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《盤前》美財長訪中融冰 台股按讚

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美國與中國大陸近期貿易磨擦,在北美時間周日,美財長Steven Mnuchin(穆欽)遞出橄欖枝,表達願赴陸就經貿問題進行磋商,並且對中美貿易達成共識持「謹慎樂觀」態度下,使雙方貿易戰融冰可期,該局面無論對美股或台股,皆具正向。

不過,台股短期有自己的困擾,因為台積電保守看Q2營運,使蘋果供應鏈概念股,因市場聯想蘋果新品銷售或遇阻,也間接受累;由於蘋果供應鏈三劍客,包括台積電、鴻海與股王大立光等短多動能受限,勢將拉長中期整理時間下,使盤勢短期在高檔的橫向整理時間,也將拉長。

業內人士指出,目前看起來,政策面持續作多,仍是台股在萬點之上有力後盾,包括公營與壽險法人等逢低布局興趣仍濃厚,加上集團大股東並未偏空,使台股仍有機會在個股依題材領先盤勢展下,碎步向上尋求突圍,後市不必過分看淡。

唯台股在上週五帶量重挫,並跌破半年線後,短期底部區不排除再向前波低檔年線尋求支撐與認同,因此,盤勢逢高或仍暫宜低調,或減量經營,先求持盈保泰,再視消息面變化伺機而動。

而個股具題材者,包括AI物聯網與機器人、矽晶圓、被動元件、利基型DRAM、生醫、電動車供應鏈(含汽車電子)、塑化中間原料、水泥及政策面戮力推動的風電概念等,波段值持續追蹤。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.中美貿易摩擦出現轉圜跡象。美國財長穆欽(Steven Mnuchin)昨(22)日表示,願意前往中國大陸就經貿問題進行磋商,並對中美貿易達成共識持「謹慎樂觀」態度。對此,中國商務部在第一時間表示歡迎。若穆欽訪中成行,雙方日益升溫的貿易緊張關係或有望得到緩解。

2.IC設計廠神盾(6462)受惠於指紋辨識方案獲三星Galaxy S9採用,第一季合併營收16.34億元創下歷史新高。

神盾今年除了持續拿下三星智慧型手機指紋辨識方案訂單,也自行開發3D感測技術及演算法,開拓人臉辨識新產品線,獲得Android陣營各手機大廠青睞。法人看好神盾的光學指紋辨識及3D感測人臉辨識等兩大應用,將大啖智慧手機生物辨識市場大餅。

3.台美國際照明展分別於4月25日及5月8日召開,其中智能照明、車燈、Mini LED及Micro LED將是四大重點。法人指出,Micro LED市場規模上看300~400億美元,龍頭晶電(2448)第3季將小幅量產mini LED,並逐步跨入Micro LED,聚積(3527)趨動IC,及LED相關業者億光(2393)、隆達(3698)等有望受惠。

4.台積電展望保守,上周五(20日)電子權值股殺聲隆隆,拖累台股大跌近2百點,但仍有燿華(2367)、潤泰新(9945)、宏盛(2534)等個股多方穩住陣腳,尾盤拉升收紅K棒,搭配第1季業績優質,可望成為台股動盪之際多頭指標。

5.台股上周五(20日)在台積電法說展望不如預期,衝擊指數摜破月線、季線及半年線,本周面臨回測年線壓力,但投資專家看歐美國際股市回穩,台股年線可望有守,短線指數將在半年線到年線間築底,有機會回升到10,900點,本周科技法說會中,較看好聯發科、友達及聯電等。

6.微影設備大廠艾司摩爾(ASML)第一季營收達22.9億歐元優於預期,受惠於極紫外光(EUV)設備出貨強勁,第二季營收預期將達25~26億歐元。

隨著國際半導體廠如台積電、英特爾、三星等均看好EUV將成未來主流,台積電及三星亦將在明年量產支援EUV技術7奈米製程,法人看好家登(3680)的極紫外光光罩盒(EUV Pod)接單滿載,營運看旺到明年。

7.520行情來臨,被視為政策指標的生技類股,再成「吸金股」,新藥族群題材豐富最受惠,中裕(4147)挾著愛滋病新藥TMB-355,將於4月底前開賣利多,扮演多頭總司令。

另外,浩鼎(4174)、生華科(6492)、高端(6547)臨床報佳音,智擎(4152)胰臟癌新藥安能得可望獲台灣健保核價,寶齡(1760)、太景-KY(4157)、藥華藥(6446)則有藥證利多,可望掀比價行情。

8.大陸供給側改革、環保嚴稽二項政策激勵當地水泥價格易漲難跌;景氣回溫,環保、航運等轉投資事業收益增加;新投資事業綠能也被市場期待,水泥雙雄台泥(1101)、亞泥(1102)今年首季已繳出漂亮成績,隨著產業旺季來臨,全年營運逐季成長可期。

台泥今年首季合併營收241.79億元,年成長率達14.16%;亞泥165.73億元,年增率更高達32.37%。

9.受原材料價格上漲及企業開工率不高等影響,大陸化肥市場價格9月來回穩、走高。當前正值農業用肥的旺季,華北地區春季小麥追肥結束,南方迎來水稻用肥期,東北地區也將進入春耕用肥高峰,預計後期化肥的零售價將季節性的小幅上漲,東鹼(1708)、惠光(6508)業績可望加分。

10.伴隨國際鎳原料價格高漲,每公噸最新報價為1.5萬美元附近,創近3年來新高,在原料成本激漲下,上游不銹鋼大廠燁聯(9957)、唐榮(2035)購料壓力沈重,大喊吃不消,將於27日陸續開出的5月份內銷盤價喊漲。

只要燁聯和唐榮能夠順勢調漲各項不銹鋼板捲材料,則下游包括大成鋼(2027)、彰源(2030)、新光鋼(2031)、新鋼(2032)、允強(2034)、運錩(2069)、東明─KY(5538)等相關不銹鋼廠,可望順勢調漲價格,將有利後市接單而受惠。

11.日商村田1周之內分別祭出停產0603以上規格產品,以及宣布在新一輪會計年度斥資1,000億日圓,擴產電動車所需的MLCC,加上2016年以來日商TDK、京瓷相繼退出一般型產品的趨勢來看,龍頭大廠的動作確立日商加速轉進車電、小型化的趨勢,台商在中階市場的地位更形鞏固。

上周華新科因單周漲幅逼近30%,應主管機關要求公布3月獲利自結數,單月每股稅後純益1.39元,已經超過去年第1季一整季的獲利。

12.智慧手機市場將於今年第二季逐步進入拉貨旺季,並由非蘋陣營帶領這波備貨需求,加上記憶體搭載量相較過去雙倍成長,除了記憶體原廠受惠之外,另一大受惠者莫屬三星在大中華區的主要通路商至上(8112),法人看好,至上今年第二季營收可望雙位數成長。

13.電子檢測驗證廠宜特(3289)公告第一季合併營收7.41億元優於市場預期,但因擴產成本費用先行,單季歸屬母公司稅後淨利2,127萬元,每股淨利0.33元。宜特對第二季營運樂觀,隨著擴產產能逐步開出,營收有望呈現階梯式逐月向上。

14.強茂(2481)近期加強車用及工業產品布局,法人預估,今年業績將有機會較去年成長,上周五(20日)逆勢收紅,股價以50元作收。電線電纜大亞(1609)受惠能源轉型帶動,上周股價活潑,近月漲幅逾8%。隨股價動能浮現,2檔權證後市有看頭。

15.根據中央銀行統計資料顯示,台灣存款每年以約當3%速度成長,其中約39%是現金或活存,然而若只是將錢以現金形式擺放,並不會有收益,因此投資人不妨考慮運用貨幣市場基金。

根據投信投顧公會資料顯示,貨幣市場基金整體平均年化收益率約0.3~0.4%,是提供現金管理與增益的最佳工具,不論是現金、活存或是證券戶活儲,皆有積少成多、聚沙成塔效益。

16.二極體屬電器必備電子元件,在各項應用近年強勁成長下,二極體廠行情看漲,如台半(5425)去年獲利8.68億元,年增12.3%,隨需求升溫,後市持續看好;宜鼎(5289)營運同樣亮眼,去年營收、獲利同創新高,今年表現也可望再寫新猷,投資人可善用權證等工具,進行布局。

17.今年來全球股災連連,但股票型基金累計淨申購金額仍有57億元,並以大陸、機器人、台股等基金,最受青睞。法人表示,儘管陸美貿易戰煙硝未散,大陸、台灣等新興市場,以及趨勢明確、成長潛力大的機器人產業,中長期投資價值不受影響,適合投資人定期定額分批布局。

18.大同(2371)預計籌資70億元,投入太陽光電產業,上周股價連4紅,逆勢大盤發光,權證同步交投熱絡,上周五(20)日躍居交易金額排名第二;生技族群成近期盤面主流,法人建議,新藥股可為擇股選項之一,可留意如智擎(4162)等,生醫股價位階高,可藉權證布局。

19.櫃買中心為提升國內證券商競爭力,鬆綁證券商發行衍生性商品業務,櫃買中心表示,上周五(20日)已正式公告證券商衍生性商品業務鬆綁,並自即日起實施。

另外一方面,此次鬆綁政策寬中帶緊,亦搭配部分強化監理措施,提高衍生性商品的穩定性。

20.行政院長賴清德明(24)日啟動第2場產業之旅,將與廣達、仁寶、和碩等電子五哥,及工業電腦大廠研華、Acer等高層會面。據悉,業者普遍關注未來留才、攬才政策再精進,人工智慧(AI)浪潮下如何進行軟硬體串接等議題。

21.櫃買中心持續推動創櫃板業務,偉喬生醫(7548)將於近期透過創櫃板辦理登錄前之籌資。

22.近年來台灣企業掀起「共好」的營運思維,但在做生意這門議題上,要真正與合作夥伴共好、分權分利恐怕不容易,但LifeStyle來思達創辦人謝貞德顯然做到了!

五十歲時在台經營DD堡失敗破產黯然赴美,選擇從零出發,他以10年時間打好Lifestyle品牌與供應鏈基礎,再以10年打造全球23家分公司,如今年營收達77億元,他強調,這套經營方程式可以「百年不敗」,在迎向第三個10年階段,他計劃全球擴展至50家分公司、年營收上看300億規模。

23.說到國人愛用的社群軟體,Facebook可說是近十年來在台灣人心中最屹立不搖的選擇。台灣Facebook新任總經理余怡慧指出,2018年Facebook將擴大在台灣的投資,並聚焦社群領袖、在地企業、新創人才三大主軸,要讓世界看見台灣。

24.LINE將在台灣再投震撼彈,今(23)日將宣布,與遠傳電信攜手合作、在台推出LINE MOBILE,正式跨足台灣電信市場。

25.大陸電信設備製造巨頭中興通訊遭美方下達銷售禁令後,便積極尋求解決之方。中興昨(22)晚發布公告「認錯」,表示將吸取教訓並遵守美國的禁令,提高出口管制合規架構與流程,同時也將繼續與相關方溝通以尋求解決方案。

26.相較去年股市的平順走升,今年金融市場波動回歸常態,第1季就如同坐雲霄飛車般,投資人也感受到今年投資難度增加。

儘管美中貿易摩擦尚持續干擾市場,而成熟國家央行貨幣政策逐步正常化也為資金面帶來壓力,然而以過去經驗來看,美國聯準會升息代表經濟好轉,只要升息步伐不躁進,受惠美國成長動能的新興市場通常表現優於成熟市場。

27.力晶(5346)103~105年3年稅後純益高達289.73億元,表現相當亮麗,但卻出現董事會決議「自肥」亂象!力晶上市自救會召集人林緯程指出,根據力晶公開財報顯示,105年董事酬勞高達1億329.1萬元,比起104年1068萬元、103年816.3萬元,分別成長8.67倍、11.65倍,增幅嚇人!

林緯程重批,這就是缺乏股東強力監督的後遺症,自肥跡象明顯,如小股東可進入董事會,這些亂象應該就會減少,呼籲小股東應大團結拿下更多董事席次,除要在董事會決議重新上市外,更要爭取更多權益。

28.《華爾街日報》報導,大陸上周宣布放寬對外國汽車製造商實施的嚴格合資規定,電動車大廠特斯拉可望成為最大受惠者。

29.根據最新申報資料,網路零售龍頭亞馬遜(Amazon)去年員工薪資接近3萬美元,遠高於零售巨擘沃爾瑪(Wal-Mart)員工薪資中間值為1萬9,177美元。除此之外,沃爾瑪執行長年薪是員工薪水的逾1,188倍水準,亞馬遜執行長則只有59倍。

30.美國政府對大陸通信設備廠商中興通訊祭出長達7年的禁售令,除重擊大陸通訊業和5G布局之外,連帶致使大陸半導體產業也拉警報。為避免重蹈中興覆轍,降低對國外晶片產品依賴,大陸電商龍頭阿里巴巴等陸企正加速研發AI晶片。

31.高科技是中美貿易爭端的關鍵之一,半導體業及其前瞻技術尤是。法國外貿銀行環球市場研究部門指出,中國大陸對半導體產業的「好胃口」早已不是秘密,近期動用國營事業投入2,000億元人民幣(下同)用作積體電路大基金第二期。

同時調降相關企業稅至11%,創造相關資金成本極低的2.2%水位,加速邁向2025年達到75%半導體產量境內生產的野心目標,估計中方會祭出更多對策,包括從歐洲取得技術支援、避免與美商往來等。

32.金管會期盼壽險「錢留台灣」,壽險業者提建議,若公司治理100指數、高薪100指數及台灣永續指數的成份股係數打5折,則壽險業可再加碼台股1.5兆元,且不影響資本適足率。

33.外商銀行台灣子行搭上全球景氣復甦列車,企業金融、財富管理成為獲利雙引擎,繼2017年全年獲利全面展現,氣勢延伸至今年前2月的累計稅前盈餘,外銀獲利王花旗保有與本國銀行的競爭力道,僅留企金業務的澳盛(台灣)亦不吝展現功力,重現近5年以來少見的佳績。

34.喬山企業第二代接班布局,已大致底定!喬山董事長羅崑泉透露,上月剛由其次女、喬山業務副總羅雅芳,接下公司發言人職務,因羅雅芳夫婿卓志成擔任喬山台灣廠總經理,負責統籌製造,讓羅雅芳的產銷資訊,可第一手掌握,以利法人與投資人充分了解。

35.今年新推出的6.1吋LCD螢幕iPhone備受矚目,雖然仍採用LTPS面板,但是改採外掛式觸控模組。觸控模組包括有保護玻璃、觸控感應器和金屬機購件,單價較壓力感測器倍增到20美元,以目前出貨預估7,000~8,000萬支計算,出貨規模高達新台幣460~480億元,讓TPK-KY(3673)和GIS-KY(6456)吃大補丸。

36.電競產品單價高、毛利好,早已成為資訊品牌業者的必爭之地。看好新一代CPU及GPU處理器平台接續上市帶來的電競換機及升級潮,國內品牌廠紛紛動起來。甫推出3款電影《復仇者聯盟》聯名限量筆電的宏碁(2353),將以電競次品牌Predator舉辦電競種子訓練營,華碩(2357)及微星(2377)也不約而同舉辦電競玩家體驗活動、搶人氣。

37.內政部都市計畫委員會再審定會議通過「桃園航空城計畫」,鄰近房市也重燃希望,台灣房屋智庫經理江怡慧認為,台灣高速鐵路桃園站所在的青埔地區將明顯受惠,中壢區海華、蘆竹區南崁等商圈也跟著沾光。

(B)利空消息:

1.主計總處預估,今年的消費者物價指數年增率將達1.21%,且尚未包含本月起電價調漲因素,而以臺灣銀行定期儲蓄存款一年期固定利率現在1.07%來看,今年將落入實質負利率0.14個百分點,也可能將創2013年以來,第二次落入實質負利率的一年,對庶民經濟來說,等於是「錢會愈存愈薄」!

2.美股再度出現修正,對台股就有一定壓力,而太陽能電池廠茂迪(6244)的大股東台積電(2330)選在此時申報將處分9,700張持股,對茂迪今(23)日股價而言,難免有雪上加霜的壓力。

3.英國下議院圖書館(House of Commons Library)本月發布一份驚人報告預測,2030年全球最富裕的1%人口可望掌控全球三分之二財富。樂施會(Oxfam)稍早的研究亦指出,8名頂尖富豪的財產相當於全球36億貧窮人口。這些報告顯示,富者更富、貧者更貧的不平等趨勢將益趨嚴重,中產階級將逐漸消失。

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