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《盤前》川普黑天鵝變數 台股看內資動向

  • 工商時報 梅中和

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美總統川普陸續在全球掀起貿易保護壁壘,使美中、美歐與美加等地區的貿易戰風雨欲來,加上美FED(聯準會)在調息動作上偏鷹派,使短期的國際美元強勢地位,似無法有效改善,使外資(或說國際熱錢)或愈趨加速撤離包括亞股與台股在內的新興市場,該局面對台股波段發展具負向。

不過,政策面持續做多,且公營法人逢低護盤意願仍濃厚,使台股後市不必過分悲觀。業內人士指出,受制川普黑天鵝個性的變數風險升溫,使市場持股信心相對脆弱,激發不抱股過夜的當日冲銷愈趨盛行。由於當日冲銷一向具漲時助漲,跌時助跌特性,使盤勢近期或不排除再探季線、半年線與年線之低檔支撐。

但川普的個人行事風格,畢竟係非經濟因素,在國家利益與執政利得為首選的考量下,市場仍對美中兩強真正爆發貿易戰的機率,予相對淡定因應。因此,具題材相關股票,逢低仍係大股東、法人 與主力群等市場大戶,默默布局目標,後市值持續追蹤。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.華爾街日報報導,石油輸出國家組織(OPEC)維持1年半減產共識後,目前內部對是否增產又回到過去互不相讓局面。專家認為主導OPEC的沙烏地阿拉伯和非OPEC成員國俄羅斯都傾向增產,石油供應勢必增加而不利油價後市。

2.過去6個交易日,八大官股券商買超上市股票近72億元,台股昨(19)日重挫183點,官股券商單日買超擴大至43.4億元,為26股災之後最大買超,鎖定台積電(2330)等大型權值股敲進,光是台積電買超就超過10億元。連7日買超共115億餘元,力抗同期間外資賣超523億元。

3.在鋼品價量齊揚帶動下,中鋼(2002)5月份業績傳捷報,自結單月合併稅前盈餘為26.96億元、月增20%、年增91.34%,創今年來單月新高。

累計前五個月合併稅前盈餘大賺逾百億元,達到106.80億元、年增25%,每股稅前盈餘約0.67元,優於預期,且隨著鋼價走高,後市營運有逐漸升溫的趨勢。

4.台股高檔回檔修正嚴重,技術面跌破月線,即將來到季線支撐區,技術面的趨勢轉壞,外資賣超手上持股,然而資金轉向與台股連動性低的生技股布局,昨日麗豐-KY(4137)、精華(1565)等表現強勢。

5.竹科X計畫落腳台肥(1722)新竹土地,對此,台肥新竹D7整體街廓開發案正式啟動,聯詠科技(3034)更已相中台肥新竹7千多坪土地;法人估,若順利出售,預估台肥獲利可望大賺超過20億元。

6.散熱大廠雙鴻(3324)今年首季雖有挖礦熱潮加持,但因台幣升值干擾、每股吃掉了0.5元的獲利,拖累毛利率表現,單季毛利率以11.14%,創下2015年第一季以來的新低,為提振毛利率表現,雙鴻積極改善體質,除增加高毛利產品出貨占比外,也增加自動化比例,並就產線微調,期望今年毛利率可以自首季起觸底反彈。

7.南亞昨(19)日召開股東會,董事長吳嘉昭表示,今年營運狀況較去年好很多,若油價、經貿等未有太大變化,營運仍正向推進。美中貿易爭端對塑化產業影響較小,但對電子業衝擊較大,南亞電子材料屬周邊零組件,影響不如IC設計等高科技業,伺機因應調整。

8.超眾(6230)因伺服器訂單回流,5月合併營收6.31億元,創下今年單月新高,再加上第二季台幣走貶,業外及本業均美,不僅第二季獲利可望優於首季,下半年還可望因旺季加持,表現更勝上半年,超眾總經理郭大祺坦言,今年原物料漲價的考驗仍然嚴苛,拚AI和5G轉型,以拉高毛利率,勢所必然。

9.受惠需求活絡加溫,加上大陸地區逾百萬噸產能歲修,且大陸對日、美、台祭反傾銷稅,影響進口量大減,烘托第二季SM現貨行情延續高檔活絡態勢;法人推估,5月SM利差更達200美元以上,創波段高點。

搭配ABS、PS行情穩健走堅,台化(1326)、國喬(1312)、台苯(1310)及台達化(1309)第二季營運連動看俏。

10.IC設計廠威盛(2388)昨(19)日應主管機關要求公布5月自結獲利數字。威盛5月合併營收約4.20億元,較去年同期成長20.1%,稅後淨利2,195萬元,與去年同期相較減少28.0%,每股淨利0.04元。法人預期威盛第二季獲利有機會優於第一季。

11.CMOS影像感測器廠晶相光(3530)昨(19)日舉行上市前業績發表會,董事長何新平表示,晶相光鎖定大陸安防監控及行車紀錄器等市場,今年更成功推出基因定序檢測晶片,在精準醫療檢測市場站穩腳步。另外,晶相光已成功打進安控大廠海康威視供應鏈,樂觀看待下半年成長動能。晶相光預計7月上旬掛牌上市。

12.瀧澤科(6609)昨日股東會通過每股合計配發1.2元股利,配股配息率61.54%。瀧澤科總經理戴雲錦指出,第三季訂單滿載。去年在大陸浙江姚莊購買1萬坪土地,規畫分2年2期建廠,第1期訂明年4月完工,第2期2020年10月完工。

13.磐儀(3594)啟動私募計畫,董事長李明認為「IPC低谷已過」,本業及旗下磐旭今年雙引擎並進,工業物聯網、車載系統、醫療為主要成長領域,下半年營運動能優於上半年,將引進能提升價值、市場及國際化的異業結盟夥伴。

14.大億交通(1521)與日本小糸集團在大陸市場的合作,更上層樓,雙方繼合資福州小糸大億後,大億將於今年內入股湖北小糸,台、日車燈雙雄連手擴張大陸車廠的車燈市場版圖。

15.光洋科(1785)15日召開股東會,超過650名股東親自蒞臨,出席股東總權數占資本額78.5%,盛況空前。外資Gerald Metals SA以獲得出席股東近57%股權數支持,超過陳李舊團隊所提名陸龍生所獲得40.75%得票權數,當選補選董事席次,凸顯馬黃新經營團隊獲取多數股東支持,將有利光洋科未來經營。

16.特力集團(2908)零售大聯盟作戰,特力在大陸中國和樂為此廣發英雄帖,尋找新策略夥伴,甫成功搶進中國大陸最大家電實體巨頭蘇寧家電,自2月開店以來已達8-9家,目前雙方還在試水溫。

特力昨股東會受惠貿易事業高成長,2017年度稅後純益達8.23億元,年逾2成,EPS1.61元,通過配利1.2元。其中貿易事業成長近3成,而處於虧損的中國和樂則因關掉多家虧損,降損達2成。

17.本月重頭戲台北國際電腦展(COMPUTEX TAIPEI)雖落幕,但其中主角人工智慧(AI)發展方興未艾,使包括創意(3443)、世芯-KY(3661)等指標股持續受矚目,創意昨(19)日逆勢收紅,上漲3.85%,世芯-KY雖下跌但股價在月線有撐。隨AI大行其道,兩檔後市行情不看淡。

18.被動元件大廠國巨昨日股價收1,035元重挫8.81%,盤後公布訂定7月9日除權息,目前仍有1,432張融券空單必須在7月3日前回補,初估融券空單金額約14.8億元,是否帶動小軋空行情,受到矚目。

19.國內胎壓偵測器(TPMS)大廠橙的電子(4554)昨(19)日召開股東常會,改選7席董事(含獨董3席),結果,包括董事長許欽堯等7位原任董事(含獨董)均順利連任。

不過,因橙的去年EPS-1.62元,會中決議不配發股利。

20.端午連假結束,宣告夏天正式來臨,暑假的腳步也近了,也代表電競產業即將迎來旺季,其中,概念股如微星(2377)先「股」動,昨(19)日逆勢上漲6.51%,而近兩年全力進攻電競市場的宏碁(2353)昨日股價雖下跌,但K棒收紅,也為未來表現留伏筆。

21.瞄準物聯網、車載以及5G,國巨集團孫公司凱美以溢價14.47%合併帛漢,帛漢正式加入國巨家族,凱美強調,併購對象不限於被動元件產業,集團預計在2年之內坐穩百億營收,與奇力新並列為國巨集團旗下的兩大百億次集團。

22.美中貿易大戰殃及亞股大跌,台股賣壓重,加權指數終場下跌183點,類股多收黑,惟被動元件隨售價調漲波波襲來,外傳次族群鋁質電解電容6~7月調漲售價,立敦(6175)、金山電(8042)等個股雙雙帶量上揚,股價漲幅分別為4.23%、3.43%。

23.隨著下半年傳統旺季即將到來,不僅金氧半場效電晶體(MOSFET)供給吃緊,二極體市場也同樣出現全面供不應求盛況。

包括靜電防護(ESD)、瞬態電壓抑制(TVS)、橋式整流(Bridge Rectifier)、蕭特基(Schottky)、齊納(Zener)、小訊號等二極體均傳出缺貨消息,除了交期普遍拉長,第三季價格將調漲約10%幅度。

24.大陸證監會在6月6日深夜一連串發出《存托憑證發行與交易管理辦法(試行)》等九項新規定,正式揭開了大陸證券市場新一輪石破天驚體制改革的序幕。

可以簡稱歸納為CDR與獨角獸新股上市的體制改革,將對現有證券市場體制帶來全面性的衝擊,除了維持強勢的政策指導之外,海外龍頭科技股的回歸、以及大型新創獨角獸企業的上市,將會徹底改變滬深股市的結構,最終目的則是將上海與深圳兩個證券交易所,打造成真正名實相符的「經濟櫥窗」。

25.智慧城市(Smart City)是新世代城市基礎建設,不再侷限於傳統的造橋鋪路,而是利用各種資訊科技整合城市的組成系統和服務,其中衍生的投資商機,是不可忽視的長線趨勢。法人指出,智慧城市建設題材趁勢起,投資人布局與產業基本面關聯度高的智慧城市建設基金才能嚐甜頭。

26.正瀚生技斥資20億元興建的全球研發中心暨營運總部,昨(19)日在南投正式落成啟用,董事長吳正邦表示,該中心將打造為台灣精準農業重鎮接軌國際,未來10年會年年投資台灣。目前已規劃興建中的還有彰濱工程菌株廠,和在台南設立主題樂園形式的生技園區。

27.大陸個人所得稅法將迎來大修。根據大陸財政部提出的「個人所得稅法修正案草案」(下稱草案),大陸的個所稅起徵點(相當於台灣的免稅額)將由目前每月3,500元人民幣(下同)上調至5,000元,草案並首次增加子女教育支出、繼續教育支出等可扣除項目。

28.隨著中國大陸官方逐步對外開放債券市場,以及愈來愈多的全球指數將中國政府債券納入其中,也更增添中國債券的投資魅力。據統計,今年前5個月,外國投資者持有的中國政府債券已較去年增長1倍,外國投資者已成中國債券的最大買家。

29.代工大廠鴻海在美國的投資計劃進一步披露,除了在美國威斯康辛州斥資100億美元建造的面板廠外,還將在該地設立北美總部,扶持新創企業和進行產學合作,該面板廠將會在2020年正式投產。

30.大陸電商瘋狂的年中盛典618正式落幕,「618之父」京東成為大贏家,在18天累計下單金額達到1,592億元人民幣(下同)。此外搭上世足節慶,各大電商小龍蝦熱賣,也使生鮮電商成關注焦點。

31.國際知名獨立地產顧問公司萊坊(Knight Frank)昨(19)日公布「全球住宅房價指數」,台灣房價近1年(2017年3月~2018年3月)上漲4.1%,在全球57個被調查的國家中排名第33,重返中段班行列。

32.汽車業龍頭和泰汽車積極響應政府推廣綠電政策,斥資在楊梅物流中心建置萬坪的太陽能案場,年發電量可達320萬度,並可減碳1,700噸、相當於4座大安森林公園的碳吸收量,成為豐田(Toyota)汽車亞太地區第一家建置太陽能電廠的總代理。

33.全球經濟好轉,帶旺台灣工具機接單火熱,訂單能見度看到第四季或明年第一季,不過業者出貨卻飽受線性滑軌、滾珠螺桿、鈑金加工件及鑄件等缺料所苦,出現找零件廠高層協商出貨量或價格,調整銷售策略或生產排程,也找其他替代廠商供貨,以縮短交期,工具機業者全面展開搶料大作戰。

34.據了解,財政部《所得稅法》修正案送行政院審議決延至7月中旬,針對金管會建議在綜所稅增列長照費用扣除額項目,財政部擬納入修法,以配合高齡化社會趨勢,未來不論請外籍或本勞看護,或住宿長照養護機構,可適用一定長照扣除額,且傾向不排富。

(B)利空消息:

1.中美貿易戰加劇,全球股市哀嚎。針對中國上周末宣布的關稅報復措施,美國總統川普不甘示弱再加碼,揚言對2,000億美元中國輸美商品加徵10%關稅,中美貿易摩擦瀕臨全面開戰失控邊緣,全球股市周二在陸港股領跌下全面重挫,日圓、瑞郎與黃金等避險資產上漲,美元指數升破95點大關,創11個月新高。

2.美國聯準會會議正面看待經濟前景,堅定貨幣政策正常化方向,促使國際資金明顯自海外市場回流美股,上周美股基金不僅連續第六周吸金,吸金金額達103.37億美元,為近十周以來單周最高資金淨流入金額,其它市場清一色為資金淨流出。

3.針對美國總統川普再闢戰場,要求擬訂新的課稅清單,中國商務部發言人昨(19)日也立刻重話回擊此乃「訛詐」,並稱一旦美方公布清單,中方將會採取「數量型和質量型」的綜合措施,做出有力反制。市場分析,這意味著中方除了對美國商品加徵報復性關稅,或許在市場開放上也會對美國企業祭出更多限制。

4.美國總統川普昨(19)日表示,為反制中國對美國產品實施關稅報復,他要求美國貿易代表署(USTR)制訂一份對2,000億美元中國進口商品加徵10%關稅的清單。川普並警告中國,如果對美國第二波關稅又實施報復,美國將再對另外2,000億美元中國商品加徵關稅。

5.中美貿易戰延燒、口水橫飛,國際資金大抽亞股銀根,昨(19)日賣超台股214.34億元,調節猛烈程度僅次於2月6日的26股災,累計今年以來賣超2,028億元,突破2,000億元大關。

6.中美貿易爭端讓外資心態轉為保守,自亞洲市場撤軍先求落袋為安,讓亞幣有如保齡球「全倒」,新台幣19日也因外資單日匯出近15億美元,對美元帶量狂洩1.84角,收在30.186元的近七月低點,單日貶幅創16個月最大,成交量26億美元更是34個月來的單日最大量。

7.美國總統川普18日下令,將額外對價值2,000億美元的中國進口商品制訂加稅清單,中美貿易摩擦急速加溫,導致昨(19)日中港股匯期市紛紛重挫,上證綜指收跌3.78%,跌破3,000點大關,創兩年新低,並再現千股跌停。深證成指也重跌5.31%,香港恒生則跌破3萬大關,跌幅2.78%。

8.據美國財經媒體CNBC周二報導,在全球貿易衝突加劇之際,大陸和日本等政府大舉出脫美國公債,其中尤以俄羅斯拋售美債動作最為積極,4月大砍約半數的美債部位。

9.財經媒體CNBC報導,世界衛生組織(WHO)周一在最新發表的第11版國際疾病分類標準(ICD)中正式將「電玩成癮」列為精神疾病之一,呼籲大家開始正視此問題。

10.《華爾街日報》報導,迪士尼旗下各大主題樂園在過去5年已將票價調漲20%以上,而最新落成的皮克斯主題遊樂區Pixar Pier更在開幕前夕推出299美元(約合台幣9,000元)的6小時搶先體驗票,不斷挑戰粉絲荷包底限。

11.美國最高法院周一表示,法院將針對消費者控告蘋果App Store壟斷市場一案聽取蘋果主張,再斟酌消費者是否有權控告蘋果,日後判決結果將影響亞馬遜、eBay等眾多電子商務平台的商業模式。

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