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《盤前》美中貿易戰箭在弦上 台股等待時機

  • 工商時報 張欣蓉

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美中貿易戰即將於美東時間周五零時開打(約為台北時間中午12點),市場出現恐慌情緒,及國際資金多轉擁抱美元,持續撤出新興市場衝擊下,使亞洲股市普遍賣壓沉重,台股更受7月以來除權息效應影響,使大盤多次回測年線,昨日更大跌逾百點,失守年線,料待美中貿易戰消息明朗前,台股將多呈上檔承壓,量縮觀望整理的局面。

不過,近期雖全球股市飽受貿易戰雜音干擾,頻頻「嚇」挫,但業內人士指出,一旦貿易戰正式開打,不排除台股「利空出盡」,出現反彈機會,加上6月營收陸續出爐,及蘋果供應鏈啟動拉貨潮,個股依題材領先盤勢發展,仍值持續追蹤。

只是在全球貿易戰陰霾未消除前,全球股市向下修正格局仍不宜輕忽,提醒投資人宜隨時留意市場動向,短線操作上仍宜先以靜制動,等待盤勢明朗,再行動作。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.蘋果今年度將一口氣推出3款新iPhone手機,市場評估將從第三季啟動零組件的拉貨潮。而非蘋陣營則是搶在蘋果大軍來襲前卡位,因此來自大陸品牌手機的訂單,也成為6月相關供應鏈營運的成長動能。

2.中美貿易戰呼之欲出,上市櫃營收動能成為台股明燈。截至昨日為止,近200家公司已公布6月營收,其中南亞科、大江、創意等18家上月營收創歷史新高。被動元件奇力新、華新科及信昌電搶下三席新高名單,其中華新科及信昌電單月營收年增率逾一倍,表現亮眼。

3.天風國際證券科技產業分析師郭明錤指出,市場對蘋果新iPhone預期太過悲觀,現在是供應鏈最佳布局時點,並將新iPhone下半年出貨預估由7,500~8,500萬支,調升為8,000~9,000萬支,更預測6.1吋LCD版有灰、白、藍、紅、橘五色,推升出貨占整體新機比重過半。

4.無懼於6月季底盤點效應,被動元件廠6月營收持續攀高,MLCC廠華新科(2492)月營收首戰4字頭,以42.75億元連4月刷新紀錄,月增率達144.3%。電感廠奇力新(2456)也受惠於合併美磊、旺詮電阻漲價效應,6月營收改寫新高紀錄。

5.CMOS影像感測器廠原相(3227)今年第二季合併營收達13.66億元,再度跨越單季13億元的高水準表現,提前展現旺季氣勢。法人認為,任天堂備貨需求將可望在今年下半年開始啟動,加上車用產品也即將在年底前加入業績生力軍,下半年業績將明顯優於上半年表現。

6.受惠北美強固型電腦需求增長,強固型工業電腦品牌廠神基(3005)繼第一季營收獲利創歷年同期新高後,第二季延續出貨動能、表現持穩,拉抬上半年營收優於預期、年增逾1成。

預期下半年在進入強固電腦出貨旺季後,將有助營運動能再較上半年轉強,帶動今年整體營收有高個位數到兩位數的年增幅度。

7.網通晶片廠瑞昱(2379)昨(5)日公告6月合併營收為36.20億元,帶動瑞昱上季合併營收達111.51億元,衝上單季歷史新高。法人表示,下半年進入消費性電子旺季,如PC、遊戲機及網通產品都將啟動拉貨需求,帶動網通及Type-C等產品出貨力道強勁,看好瑞昱下半年業績將可望持續暢旺。

8.記憶體模組廠威剛(3260)昨(5)日公布6月合併營收為25.14億元,累計公司第二季合併營收達79.37億元,與今年第一季相當。

威剛公告6月合併營收為25.14億元,累計公司第二季合併營收達79.37億元,與今年第一季相當,較去年同期成長1.32%。從產品類別來看,單季DRAM產品營收貢獻比重為63.13%;非DRAM產品營收貢獻比重為36.87%。

9.鼎元(2426)昨日召開法說會,由於下半年感測元件新廠產能將依照計畫開出,稀釋LED相關營收比重,價格壓力減輕之下,昨日吸引滿場法人,鼎元規畫,新廠產能7月開始安裝設備,9月進行試產。

10.大陸嚴查環保發酵,紡纖上中游原料價格雖逢第2季淡季,但回檔幅度較往年小、維持高檔,加上酷熱讓瓶用聚酯需求增加;市場預期,國內主要聚酯、加工絲上中游廠遠東新(1402)、新纖(1409)、力麗(1444)、集盛(1455)、宜進(1457),第2季營運淡季不淡。

11.拜大陸東風本田汽車廠CR-V休旅車恢復銷售,加上汽車零件持續成長,江興鍛(4528)及智伸科(4551)兩汽車零件廠,6月、第2季及上半年營收傳捷報,均創同期新高。

12.台塑化(6505)因油價隨利比亞供應中斷及美伊制裁衝擊,每桶價格逼近80美元,昨(5)日吸引買盤進駐,以119元逆勢收紅,漲幅3.3%,成交張數4,390張。其中,外資買超2,244張,投信加碼39張,多空量能向上,下檔支撐104.58元。

13.PLATTS報導,受制油價波動、中美貿易摩擦擔憂,塑化買盤觀望,遠東區五大泛用樹脂最新現貨行情呈現拉回整理態勢。其中,ABS、PS高檔拉回50美元、45美元,PP也下滑20美元,報價表現相對落後的PE則小跌5~10美元,至於PVC則因大陸、印度需求相對走堅,力守平盤。

14.股王大立光(3008)營收再度報喜,6月合併營收為45.07億元,月增4.35%、年增16.82%,不只是今年以來單月新高,更超越外資圈預期。美系外資分析師說,根據大立光「7月更優」說法,確立旺季已經到來,研判今(6)日股價正面反應,且可望掀起新一輪股王波段升勢。

15.經濟部統計處昨(5)日公布最新的資通訊及家電設備零售業營業額數據,調查發現,今年因業者積極改裝整店、新開大型數位門市、引進新產品販售,再加上5月氣溫飆高,帶動涼夏家電成長,累計今年前5月營收為1,508億元,為歷年同期次高,年增9.1%。

16.智邦科技(2345)揮別首季的低迷表現,6月營收以些微差距,跑贏5月,持續保有歷史第三高的佳績,表現僅次於去年12月39.63億元及去年3月的36.64億元,連帶推升第二季營收來到歷史次高,應驗了總經理李志強在今年股東會時「首季的業績下滑,只是短暫性調整」的說法。

17.電腦品牌廠宏碁(2353)昨(5)日進行除息交易,先前股東會通過配發現金股利每股0.7元,除息參考價22.8元,除息首日股價盤中即一度衝上23.45元,填息逾9成。

18.砷化鎵龍頭穩懋(3105)6月營收15.43億元,月增0.7%、年增19.4%,累計上半年營收為90.3億元,年增27.45%。穩懋董事長陳進財指出,除了中美關稅大戰是否擴及全球經濟發展為最大不確定因素外,下半年應為穩健成長。

19.伺服器機殼廠勤誠(8210)公布6月營收5.37億元,年增23.6%,創歷史次高,受惠陸資料中心接單暢旺,第2季營收、上半年營收雙雙改寫同期新高,下半年可望在美國換機潮帶動下,帶動業績、獲利走強。

20.離岸風電5.5GW潛力場址已完成遴選及競價,業者預估融資金額上看6千億元。金管會主委鄭貞茂昨(5)日直言,觀察本土銀行業者,民營行庫積極參與離岸風電融資,公股行庫相較起來則稍微保守,不過他相信,接下來市場被帶動起來後,多數銀行都會搶進。

21.7月份電視面板價格觸底反彈,面板廠鬆一口氣,第三季虧損壓力有望舒緩。近兩個交易日外資由賣轉買,股價也回穩。昨日三大法人同步買超,群創(3481)終場小漲0.46%作收,收盤價10.95元,成交量則是放大到3.33萬張。

22.撼訊(6150)因第二季挖礦熱度降減、拖累其4月業績走滑,5月在公司積極降低庫存下回溫後,單月獲利再較去年同期翻倍漲、EPS 0.08元。法人預期撼訊6月營收、獲利仍將增長,帶動其第二季營運維持獲利,至於下半年則仍待觀望。

23.漢來美食(1268)集團旗下「漢來蔬食」全台第7家分店,7月正式插旗台中中友百貨,這也是漢來美食獲利最穩定的餐飲品牌之一。漢來美食總經理林淑婷表示,最賺錢的金雞母「漢來海港」餐廳,將與泰國正大集團採合資的方式,預計在11月正式揮軍泰國曼谷,開出漢來海港第10家分店。

24.雖然大陸鋼品流通行情正面臨小幅震盪回檔局面,再加上市場觀望氣氛濃厚,買氣轉趨保守,但中鴻(2014)不畏市場小寒流侵襲,仍要力拚7月份內外銷接單量達到超過20萬公噸的目標。

25.凱羿-KY(2939)去年營收的最大功臣Copper Chef鍋具,今年為搶攻中、台兩岸家用市場,首度祭出代言人策略,邀請綜藝天王吳宗憲與吳姍儒「父女檔」替品牌代言,藉此打響Copper Chef鍋具在亞洲知名度,有望挹注業績衝出新紀錄。

26.鑽全(1527)受惠新台幣貶值,第1季認列匯損2.7億元不但全數回沖,還有1筆為數可觀的匯兌收益,雖然上半年合併營收不如去年同期亮眼,法人預期,第2季EPS可望優於去年同期2.06元,買盤逢低敲進,昨日股價上漲0.9元、以63.2元收盤,一舉收復月線及季線反壓。

27.康友-KY(6452)去年新產能陸續通過GMP認證,帶動營收成長,6月營收4.43億元,年增27.36%,上半年營收24.2億元,年成長25.04%,雙創歷史同期新高。康友認為,下半年除傳統旺季外,今年持續擴充大輸液產能,疫苗廠也可望第4季量產,營運蓄勢推進,審慎樂觀看待。

28.近期水果如香蕉、鳳梨價格跌到低點,農民苦不堪言,由於接下來將進入風災旺季,富邦產和國泰產兩大產險公司近期將續推新型農業保險,讓農漁民可以免受風災之苦。

29.即便大宗商品價格近來飽受貿易戰和供需面疑慮打擊,高盛持續看好大宗商品後市,並把近期價格低迷視為進場良機,預估未來12個月大宗商品的報酬率可望達10%。

30.全力搶攻90億元智慧瓦斯表汰換商機,中華電信已成功串連上中下游產業鏈,全面啟動全台微電腦瓦斯表汰換作業。

政府計劃於2021年全面更換微電腦瓦斯表,市場推估,以更換一個微電腦瓦斯表約需3,000元上下計算,汰換商機達90億元。

(B)利空消息:

1.華爾街日報報導,中美從周五開始第一波對彼此340億美元貨品課徵25%關稅,但種種跡象顯示中美貿易戰尚未開打之前,全球貿易量已經下降。外界認為,全球經濟今年恐難再現同步成長盛況,如今若再爆發貿易戰,全球貿易前景恐雪上加霜。

2.今(6)日,美國針對中國340億美元規模產品加徵25%關稅的措施即將生效,中美貿易戰進入對決狀態。昨(5)日傳出,中國海關近日已開始刁難進口的美國商品,提高對美國產品的抽查比率,讓美國業者因此遭受損失。

3.外資大逃殺!金管會5日公布6月外資全月淨匯出18.84億美元(約新台幣575億元),且外資從4月開始已連續三個月淨匯出共65.38億美元,即約有新台幣2千億元撤離台灣市場,是繼2016年10到12月淨匯出71.49億美元後,外資另一次的連三月大撤離。

4.中美貿易戰讓外資從台灣大撤離,中央銀行5日公布,6月底外匯存底月減1.53億美元至4,571.23億美元,來到近四個月低點,其中外資占外匯存底比重更降至83%、是13個月新低。金融業者指出,由於外資持有股票、債券和新台幣存款合計占外匯存底的八成以上,若外資持續出走,恐「動搖國本」,讓外匯存底餘額直線下降。

5.中美貿易戰開打前夕,外資戒慎恐懼,期現貨同步調節,期貨市場台指期淨多單連3減,昨(5)日減近6千口至2.1萬口,創下2年半來新低,十大特定法人一舉轉為淨空單,主力籌碼偏空力道逐步加大。

6.面臨貿易戰開打、外資持續賣超,以及營收公布近尾聲三大利空夾擊,號稱「亞股最強」的台股昨(5)日湧現補跌效應,影響本土資金信心,上市及櫃買指數同步失守年線,投資人今年來白玩一場,同步轉為負報酬。

7.外資賣不停,獲利績優生台達電(2308)昨日股價跌破百元大關,創下2012年10月以來最低點。法人表示,台達電基本面無虞,雖然第一季在被動元件供應趕不上急單湧入的腳步,導致首季獲利不佳,不過隨著旺季來臨、高毛利的IA穩定成長,預期今年獲利仍有機會達到去年每股約賺7元的水準。

8.最近建商價格變硬,自住型買家愈來愈買不下手,甚至不想浪費時間出門看房子,使得人氣、買氣「雙降」,房市復甦路出現烏雲,昨(5)日最新出爐的住展房市風向球,已連閃4顆黃藍燈。

9.新台幣對美元5、6月持續貶值,連帶影響美元保單買氣,5月美元保單新契約保費僅約新台幣410億元,比今年2月有農曆新年假期時的保費還低,也是今年以來美元保單最低成績。

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