前往主要內容
工商時報LOGO

《盤前》貿易戰緩解 台股趨堅架構

  • 工商時報 梅中和

已將目前網頁的網址複製到您的剪貼簿!

美中貿易戰即將展開新一輪談判,在雙方協商前夕,傳來美方欲把即將對大陸施行的2000億美元關稅商品,從25%大幅降低至10%,而大陸也把談判官方次予提升,顯示雙方貿易戰確有緩解現象;對台股波段朝趨堅架構行進具正向。

雖然美總統川普迄目前仍未鬆口,不排除談判或沒有結果,但源自美方全球大企業異口同聲反對提高關稅,與即將來臨的期中大選的壓力,已排山倒海而來;一般預期,川普只要在國會大選,輸了眾院的主導權,那麼他將成跛腳總統。因此,即便在期中大選前,美中貿易戰的協商,或不被看好,但選後貿易戰予降溫,已成美企業眾望所歸,與大勢所趨。

除美中貿易戰趨向緩解外,台灣八月的外銷狀況初估仍靚,且金融機構預期新台幣兌美元買匯價,有機會在今年底之前,持穩在30.5~31區間,對上市、櫃公司穩定業外收益,具正面效益。加上政策面不偏空,使盤勢可望再向前波高點11000點挑戰。

不過,在美中貿易戰發展,還未明確塵埃落定之前,逢高或暫宜低調或減量經營,但前波已呈超跌,或波段價值投資已浮上檯面相關股票,逢低布局的投資報酬率仍可期,值持續追蹤。業內評估,短期盤勢,或再步入個股依題材領先盤勢發展格局。

據業內整理,今可能影響台股多、空動向市場消息如下,僅供參考:

(A)利多因子:

1.美股續揚以及蘋果三王重回主流,矽晶圓以及被動元件兩漲價題材股帶量反彈,激勵14日指數強攻收高10,868.14點、站上年線及季線兩道關卡,跌深的櫃買指數強彈2.03%。專家看本周起季底作帳買盤,將有利於盤勢延續反彈格局,指數續攻月線以及上看11,000點。

2.美商超微(AMD)今年以來受惠於Ryzen平台熱銷,帶動處理器及主機板同步出貨暢旺,由於Ryzen已經支援USB 3.1 Gen2、NVMe等高速傳輸介面標準,因此對於靜電保護(ESD)需求也同步提升。

法人表示,ESD元件供應商晶焱(6411)透過系統場打進AMD供應鏈當中,隨著下半年AMD第二代桌上型處理器Zen+上市,晶焱下半年營收將可望逐季成長。

3.半導體龍頭英特爾為解決中央處理器(CPU)供不應求問題,近期已拉高14奈米投片量並大動作包下日本ABF基板產能,導致繪圖晶片、人工智慧及高效能運算(AI/HPC)特殊應用晶片(ASIC)面臨ABF封裝基板供不應求壓力。

業界預估9月供給缺口已達2成,且由於設備交期拉長導致產能在未來1年內難以擴充,第四季供給缺口恐擴大至3成,價格已確定調漲10~15%。

4.油價、大陸每年第4季限制高污染行業產能行動提前啟動,塑化報價醞釀築底彈升走勢;其中,PVC、PP、EG、PTA、SM因庫存低檔、需求穩健,相對勝出。台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)、榮化(1704)、國喬(1312)及東聯(1710)成為法人推薦追蹤標的。

5.威盛在人工智慧(AI)市場布局新斬獲,自家獨立開發的智慧語音助理OLAMI(歐拉蜜)未來將融入智慧電子看板、電視牆等物聯網(IoT)應用,將AI結合物聯網,全面邁向智慧物聯網世代。

6.美中貿易短期難解,留意塑化、電機、生技。富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸指出,美股三大指數齊漲帶動上周五台股氣勢如虹,加權指數收盤大漲140點,收10,868點且重回年線,近期表現疲弱的櫃買指數彈升近2%。

在蘋果漲勢帶動下,台灣科技股重掌多頭兵符,除光學指標股、蘋概股挾題材優勢上攻,先前跌深的矽晶圓、被動元件等漲價概念股亦同步反彈,終場周線翻紅上漲,暫時化解破底危機。

7.縫製機械族群伸興(1558)、高林股(1531)及強信-KY(4560),因為產業景氣回溫,客戶回補庫存,絲毫未受中美貿易戰開打影響,8月營收全面成長。伸興上半年EPS回升至6.07元,法人預估,只要新台幣兌美元匯率續貶,伸興今年EPS有機會回升至10元以上。

8.台股上周五(14日)出現報復性反彈,反轉頹勢周漲0.19%,遠東新(1402)、臻鼎-KY(4958)、南亞(1303)等外資9月以來買超、上周續買且價量齊揚股,表現較大盤更為強勁,又有8月營收優異護體,可望持續上攻。

據法人建議,篩選外資9月以來買超、上周續買、8月營收月增、年增「雙增」的價量齊揚股,共有12檔傳產股,分別為紡織股遠東新、福懋、力鵬,塑化股南亞、台塑、台化、台塑化,營建股潤泰新,生技股旭富,航運股台灣高鐵、陽明,食品股統一,電子股則為臻鼎-KY、南電、台表科、大毅等4檔。

9.瓦城(2729)、六角(2732)與雅茗-KY(2726)等連鎖餐飲集團受惠展店效應,加上旺季加持,8月營收均創歷史新高,興櫃餐飲集團乾杯(1269),亦受惠於海內外新開店貢獻,8月營收來到2.7億元,寫下單月歷史次高紀錄。其中六角、雅茗-KY與乾杯今年前8月累計營收更成長兩位數,展現強大營運動能。

10.中美貿易戰讓今年航空貨運旺季提早開始,貨櫃船運旺季往後延長,華航(2610)、長榮航(2618)、陽明(2609)、長榮海(2603)等都受惠,但另一方面節節升高的油價,讓第三季表現很好的空運市場,因油價獲利減半,貨櫃船運市場也因高漲的油價削減獲利空間。

11.全球最大窗簾廠億豐(8464)啟動產品漲價潮,花旗環球證券非科技產業分析師陳建光表示,億豐產品漲價將成為今年第4季~明年第1季股價催化劑(catalyst),給予「買進」投資評等,推測合理股價達322元,上檔空間將近4成,並開啟「短期股價表現觀察(30-day Catalyst Watch)」。

12.陸資被動元件廠風華高科參加台灣投資機構的電話會議,透露明年第四季將完成每月56億顆MLCC擴產計畫,全球市占率將不到3%;台灣的禾伸堂(3026)絕大多數新產能已在第二季開出,下半年產能二線的被動元件廠除達方之外,已無新增產能。

在一線大廠方面,根據外資券商的報告,村田、太陽誘電今年分別增產10%,三星電機增產約20%,不過這三大廠主要鎖定車電產品,三星電機更有高達三分之一的產能自用,由於車電尺寸相對較大,消耗的產能幾乎是常規用料的10倍,各大廠公布的產能目標需視生產尺寸而定,甚至會出現產能提升、產出顆數減少的矛盾情況。

13.華碩(2357)在改組重整營運步調1年後,近期陸續檢視成果,近日屢傳人力裁減消息。

華碩上周已定調電競事業將更聚焦電競PC經營,將陸續釋出電競事業下平板電腦及電信手機專案之資源與人力,同時在手機事業部分,除聚焦ZenFone系列,作為重要策略的ROG Phone也將朝系列產品規劃。

14.上周五(14日)因中美貿易戰趨緩,雙方將展開新一輪協商的消息面激勵,台股大漲140.91點至10,868點,收復年線,台股中蘋果供應鏈的機殼大廠可成(2474)及iPhone組裝廠和碩(4938)股價呈現跌深反彈,投資人可順勢布局相關權證。

15.談退休準備,理財專家多半建議本金1千萬元才夠,對於領月薪的職場打工族,幾乎遙不可及。但真的做不到嗎?第一金投信指出,透過「佛系理財」策略,將現金投入可長期增值或持續創造收益的工具,讓錢滾錢,打造生生不息的資產池,小資族也能擁有無憂慮的「晚美人生」。

16.台股上周五(14日)反彈大漲站回年線,跌深的電子股同步反彈;CCL台燿(6274)上周五上漲5元,漲幅4.95%,收在106元;網通廠智邦(2345)上漲5.9元,漲幅6.45%收在97.4元,三大法人持續回補台燿、智邦,投資人可留意相關權證。

17.櫃買上周先跌後漲,雖周指數仍下跌,但13、14日連兩天日K線收紅,外資上周主要加碼的合晶(6182)、中美晶(5483)、漢磊(3707)、頎邦(6147)以及宏捷科(8086)等,本周走勢持續受到關注。

18.外資口徑一致的好台積電直攻「3」字頭!巴黎證券將推測未來12個月合理股價,從257元一口氣拉高到300元,麥格理證券更一口氣喊上315元,也是繼里昂證券的300元、德意志證券的302元後,目前外資圈第三、四家喊台積電「3」字頭的研究機構。

19.櫃買市場本周添三家生力軍,包含達邦蛋白公司(6578)將在18日新上櫃,安特羅(6564)及進能服(6692)兩家公司分別在18日及21日掛興櫃。

20.新興市場債今年飽受貿易戰之苦,價格回落,殖利率一舉攀升至6%以上。但是,施羅德投信表示,新興市場整體基本面穩健,且新興市場債配息水準領先主要債券,仍是中長期投資利器。

21.林口世大運選手村活化轉型國際創業聚落的「林口新創園」本周二(18日)揭幕,北部「新創廊帶」正式成形。經濟部祭租金「一年二減半」(首年免租金),加速器補助最高3年3,000萬元,且提供住宿等誘因,吸引國際加速器來台落地,在台打造亞洲最大新創基地,首波台灣微軟等32家企業獲補助核准進駐。

22.電子股為上周五(14日)台股的反彈主力族群,PCB暨IC載板大廠欣興(3037)、代工廠英業達(2356)全面反彈,法人積極回補欣興、英業達等個股,相關權證可布局。

23.迎向高值化、國際化,台塑化透過國際策略合資,切入利基產品。由台塑化與美商科騰(Kraton)合作斥資2億美元成立的高階橡膠─氫化苯乙烯嵌段共聚物(HSBC)廠,去年底完工投產,並由科騰負責銷售,目前每月營運均為盈餘狀態,有望順利達成運作1年即達獲利目標。

此外,台塑化與日本出光合資年產4.38萬噸的HHCR(五碳氫化石油樹脂)案,正進行建廠工程,預計2019年試車完成。

24.中央銀行第三季理監事會將在27日登場,根據本報針對金控、銀行、保險、投信投顧業者的調查結果,受訪業者100%認為政策利率將連續九季不調整,重貼現率維持在1.375%。

25.國際油價看回不回,搭配石化原料延續高檔態勢,台塑化獲利有望連2季突破200億元。據悉,原預估受制煉油、石化產能歲修干擾,加上油價恐拉回整理,增添庫存、在途損失,壓抑台塑化獲利推進力道,不過,第3季油價看回不回,不僅沒有在途損失問題,9月或有在途利益加持,支撐台塑化第3季再賺200億元入袋。

26.國際美元續強,讓新台幣第三季持續偏弱走勢,統計至9月14日止,第三季以來的兩個半月,新台幣合計對美元貶值幅度為0.85%,遠低於第二季對美元重挫4.52%的水準,顯現匯價走勢相對穩定。本報對金融業調查結果顯示,逾八成受訪金融業認為第四季新台幣將在30.5~31元間波動,但有近兩成受訪者認為新台幣會貶破31元。

27.華爾街日報引述知情人士透露,美國總統川普最快將在今(17)日宣布針對新一波2,000億美元中國商品加徵關稅的決定。報導稱,由於美國企業憂心貿易戰損及自身的反彈聲浪漸大,因此2,000億美元的關稅稅率或為10%,低於先前川普所稱的25%。

28.受到中美互徵關稅的影響,許多外資車廠在中國遇到經營危機。但在中國發展快速的BMW選擇逆風之下繼續前進,BMW大中華區總裁高樂(Jochen Goller)昨(16)日表示,要繼續在中國進行系統性擴張。

29.隨著大陸經濟增速逐年下滑,民營企業的力量也欲加被重視。大陸中央財經委辦公室前副主任楊偉民昨(16)日表示,應完善民營企業的產權保護制度。亦有學者表示,還要避免國企經營思維影響民營企業的經營活力。

30.韓聯社報導,韓國總統文在寅將於18至20日赴平壤與北韓領導人金正恩舉行第三次峰會,再度成為全球焦點。韓國青瓦台(總統府)宣布,文在寅此行率領代表團規模逾200人,其中三星電子副會長李在鎔等韓國四大企業代表一同赴會,格外引人關注。

31.遊戲廠商橘子(6180)旗下專精資安領域的子公司果核數位近期營運動能強勁,其主要三大業務包括IDC服務、企業資安防護與一條龍手機App資安方案,近期屢獲遊戲娛樂產業、各大金融機構以及政府單位青睞,果核總經理丁瑋明表示,今年開始果核積極往海外走,首先以東南亞、香港等市場為入口,期望今年整體果核營收強勁呈現翻倍成長。

32.永豐餘集團布局生技產業逐步收成,繼太景開發的太捷信抗生素順利在兩岸開賣外,轉投資的益安生醫創新醫材也授權國際大廠Terumo,而主導投資的上準微流體,則被視為是大黑馬,有機會成為最賺錢的公司。

33.為節省成本、提升整體利潤率、縮減供應鏈生產周期進程,全球服飾品牌廠紛推動採購集中化,Nike宣稱將在3-5年把供應商從1千家減少到2百家;GAP、ADIDAS等廠也將逐年縮小供應鏈業者家數,在此趨勢下,全球紡纖供應鏈「大者恆大、強者恆強」態勢漸成型,台灣紡纖供應鏈正面臨新一波革命潮。

34.搶攻中秋連假親子遊商機,三大主題樂園爭相祭出優惠價或促銷案搶客!其中,麗寶樂園推「玩麗寶送花博票」;劍湖山世界祭出「夯肉速速叫」活動,針對5縣市民眾與學生憑證購票299元,午後1點入園加碼送烤肉券;六福村推出「我愛犀牛520」優惠活動,全民均可享520元入園遊玩。

(B)利空消息:

1.《華爾街日報》報導,紐約市「世貿中心一號大樓」(One World Trade Center)商辦空間租賃速度不如同址其他大樓。世貿中心一號大樓重建後對外開張至今已有4年,但仍有約2成商辦空間找不到企業承租。

2.國際油價漲勢未歇,國內油價連4揚,再創波段高價。中油、台塑化宣布,17日凌晨零時起調漲各式汽、柴油價格每公升各0.2元;合計國內油價近4周調升,汽油每公升共漲價1元、柴油上漲1.1元。

3.穆迪最新研究揭密全球外匯存底幣別比重,其中美元仍占有不能撼動的地位,及至2017年底,美元占比達62.7%,大幅超越排名第二、占比20.1%的歐元,其餘依序為日圓、英鎊、加元,至於人民幣雖已加入SDR,在全球外匯存底占比僅約1.2%。

4.中秋節連假即將展開,以往秋節前訂房大多客滿的墾丁飯店業和民宿,近2年受到陸客銳減、年改等因素衝擊,訂房嚴重萎縮,即使今年有連假,目前飯店平均訂房也只達70%~80%左右,民宿更慘,簡直像「烏雲遮月」一樣,業者普遍期待「明月早日來臨」。

5.近一、二年,受到整體大環境欠佳影響,墾丁民宿住客率節節下滑,市場驚傳出售潮。業者透露,許多民宿平常來客數銳減超過5成外,今年中秋節假期訂房更「慘兮兮」,有不少民宿訂房率低於5成,甚至有些只剩下2~3成,業者只好勉強苦撐,估計待價而沽的民宿,接近5成左右。

您可能感興趣的話題

返回頁首
LOADING

本網頁已閒置超過3分鐘。請點撃框外背景,或右側關閉按鈕(X),即可回到網頁。