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永豐周報|短線反彈 靜觀其變

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圖/Unsplash
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盤勢分析

上周美股連續重挫,道瓊指數於10月9日~10月10日重挫1,377點,跌幅5.21%,引發國際資金大潰逃,全球股市除巴西、印度跌幅較輕外,其餘市場皆重挫。

引燃多頭潰敗原因還是基於10年期美債殖利率持續攀升,顯示投資資金並未錢往安全資產的債市,投資行為反常,加上川普威脅將擴大2,670億美元中國商品加徵關稅及將中國列入操縱匯率名單,加上近期間諜晶片門事件,將中國與美國由貿易摩擦層面推升至政治層面,終於成為壓垮多頭市場的最後一根稻草。

上周四台股跌破萬點,最低來到9,740.76點,在大立光法說後,周五大立光成為多頭指標以漲停做收,連帶拉抬台積電收復周四黑K棒,多頭信心稍有恢復,終場加權指數得以重歸萬點,來到10,045.81點,累積上周大盤下挫471.31點,跌幅4.48%。在OTC方面,則是下挫7.91%,國內投信及自營商持續大幅賣超,資金抽離尚無止血跡象。

以加權指數來看,上周領跌股為台積電(-5.2%)、鴻海(-4.89%)、台塑石化(-4.15%)、南亞(-5.12%)及台塑(4.5%)等過去撐盤要角,領漲股則是過去跌深的大立光(+3.34%)、國巨(+2.98%),金融股為兆豐金(+0.75%),散裝航運裕民(+6.12%)、新興(+15.36%)逆勢上漲,值得留意。

資金動向

上週集中市場外資賣超511.89億,投信賣超1.96億,自營商買超22.88億,三大法人合計賣超490.57億元;融資大減175.94億,融資餘額1,366.14億,再創新低;融券減少12,758張,融券餘額412,651張,法人大賣、資券同減。

本周投資策略

外資一反7~9月買超台股,10月開始變臉賣超台股805億元,僅次於今年2月份賣超金額994億元,當時外資大幅賣超台股亦因美國10年期債券殖利率首次飆破3%,然2月份台股在劇烈震盪過後,指數仍舊爬升至11,000點水準,主要原因為上半年企業財報表現良好,H1企業獲利成長高達21.61%,但以目前Bloomberg預估企業獲利來看,Q3獲利衰退幅度為11.11%,Q4則為衰退2.59%,在企業展望保守下,指數難以維繫於高檔,另一方面,美國對中國貿易衝突隨期中選舉推進而愈演愈烈,甚至已由貿易衝突升級至政治層面,預計資金觀望將至少延續至2019年第一季,俟中國貿易受創程度較為清晰且籌碼沈潛一段時日後,資金始敢進入風險性市場。

近期而言,美國進入超級財報周,根據Bloomberg預估,Q3、Q4尚有23.49%及27.77%的高成長幅度,故美股在進入財報周後,隨業績揭露符合預期,美股短線或許有反彈進而帶動台股反彈契機,然,在國際前景不明以及個股尚有融資斷頭疑慮下,建議暫且觀望。不受貿易戰影響而具備殖利率族群如金融、水泥、生技等個股則可擇低少量布局。本周市場等待周四台積電法說揭露營運前景展望,預期上半周市場觀望,周五過後,多空方向才會明確,故指數於萬點附近整理,預估指數空間10,100~9,800點。

本周注意事項

經濟指標:10月15日美國零售銷售、10月16日中國9月CPI、PPI、10月19日中國Q3 GDP、零售銷售、工業生產。

美國超級財報揭露:10月15日美國銀行、10月16日高盛、摩根士丹利、10月18日美國運通、10月19日寶僑。

10月18日台積電法說、鴻海停止買賣。

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