美中貿易戰火持續延燒，中國股市再度面臨大幅下調壓力。不過，伴隨美中衝突轉強，中國官方有望祭出更大規模的減稅降費措施來因應，且第四季向來是中國傳統消費旺季，歷史經驗顯示，在內需題材助陣下，陸股第四季平均漲幅逾7%，多頭行情還能延續至隔年第一季，加上「入富」和「滬倫通」年底通車的資金面利多，有望為陸股重啟多頭動力。
美中貿易關係益發緊繃，加上美股重挫引發全球股市隨之劇烈，陸股上周出現長假後補跌，上證指數跌破2016年初融斷低點，單周跌幅達7.6%，改寫8個月之最，且滬深兩市成交額10/11達3575億人民幣，創8月以來新高。上證成份股中創下52周新低的股票比例不僅升至60.11%，也達2011年12月以來的最高水平。
回顧滬深300指數過去10年表現，曾有7年皆發生過拉回修正超過兩成的狀況，震盪波動明顯高於其他市場，然中長期而言，中國股市投資機會仍佳，外資亦持續透過滬深港通進場布局。隨著上證成份股中14天RSI（相對強弱指標）低於30的股票比例驟增至46.79%，創下6月來新高，這表示目前陸股在估值歷經劇烈修正後，風險已較其他市場釋放，短線有機會醞釀超跌反彈。
另就經濟基本面來看，儘管外圍貿易衝擊升級，中國九月貿易數據卻意外強勁，出口年增長達14.5%，大幅優於預期8.2%，進口年增達14.3%，除反應中國境內外需求仍旺盛，企業提前於關稅開徵前出貨與進貨亦是主因，但也顯示關稅大部分影響要到明年才會顯現，當前股市回檔已反應過度劇烈。
再者，中國9月製造業PMI回落至50冷熱分水嶺，未來可能滑落擴張臨界值，回顧2014~15年製造業PMI低於50之際，中國官方不但降息、降準以寬鬆貨幣政策因應，期間更祭出積極財政擴張政策來支撐經濟。儘管近期受到美債殖利率攀升影響，使得人民幣在利差效應下趨貶，也讓人行降息降準空間相對受到限制，但預期中國官方有望透過例如提供流動性、政策補貼等行政手段，仍有助於穩定市場信心。
首先，自11月起，官方將針對1585個項目工業品調降進口關稅，將關稅總水平由去年9.8%降至7.5%，市場初步估算，今年調降稅費總措施，有望減輕企業與消費者稅負近600億人民幣，另外，近期中國財長也再對外表示，正在研擬更大規模的減稅降費措施，預期促進投資、內需等政策將加快出台，透過降低企業成本與刺激民間消費需求，以和緩美中貿易戰對經濟帶來的衝擊。
展望陸股後市，除了有降稅利多，內需消費題材亦有望為陸股添助力。由於第四季不僅歐美需求升溫，同樣也是中國傳統消費旺季。繼本月打頭陣的「十一黃金周」長假，接下來還有「雙11光棍節」來接棒。隨著近年來電商業者提早於開始提供預購，在拉長銷售時間戰線和各類推陳出新的促銷活動帶動下，陸股第四季往往旺季行情明確。
也因此，觀察近15年來陸股第四季表現，無論A股、H股，甚至MSCI中國指數，在第四季平均表現均優於其他季度，漲幅自7%至一成不等，凸顯節慶引爆的內需消費題材對陸股漲升往往都有挹注，緊接著隔年第一季又有農曆新年的消費題材和兩會政策紅利可期，故歷年陸股不僅第四季漲勢鮮明，且多頭行情還能延續至隔年第一季。
更何況，陸股現階段除了有傳統消費旺季助陣，資金面也不乏利多。繼MSCI上調A股權重至20%，並將擴大納入中型與創業板股票後，富時羅素也宣布自明年6月起分三階段納入A股，初始權重約5.5%，未來5～10年有望吸引2.5兆美元，搭配新一波資本開放「滬倫通」年底可望通車，看好中國資本開放一波接一波吸引國際資金簇擁，有助於陸股中長線漲升動能。
中國企業獲利仍維持成長趨勢，加上目前估值水平已接近底部，搭配官方貨幣、財政政策齊發，在「穩增長」政策托底下，陸股仍具投資價值，惟宜採選股不選市、具備成長性的板塊介入，建議可留意質優又被錯殺的新經濟概念股。
在投資布局上，看好強勁內需將持續引領中國經濟結構調整，因此建議現階段投資中國應該選新不選舊，可聚焦持續擴張，且成長爆發力看俏的大消費相關類股，包括食品飲料、餐飲旅遊、醫藥、家電和網路服務等相關投資機會。