盤勢分析
台股連續四周收黑K棒，在外資持續倒貨下，上周加權股價指數重挫430.08點，跌幅4.34％，指數最低來到9,400.69點，收盤指數則是9,489.18點。OTC指數更是重挫6.2％，來到109.93點。上週國際利空亂流頻傳，中國公布第三季GDP為6.5％，創2009年Q1以來最低，公布前夕陸股重挫，美國方面也不得安寧，川普提出美國有意擴大核武，並退出美俄之前簽署的中程飛彈協議，加上美艦駛入台灣海峽，貿易戰衍生至地緣政治風險，在財報方面，德儀及意法半導體財報不如預期，並提出晶片需求放緩警示，加上AMD在財報公布後，營收不如預期，股價重挫18.55％，影響相關供應鏈台積電股價表現，台積電一週以來重挫6.36％，且盤中跌破220元整數關卡，另，鴻海上週五復牌交易補跌7.75％。上週大盤領跌股以台積電為主，影響加權指數下挫137.25點，其次則是國泰金（-5.77％）、台化（-5.29％）、聯發科（-9.21％）及富邦金（-6.18％），資金則是避險至內需股如中華電（+2.35％）、統一超（+2.39％）、台達電（+2.53％）、台灣大（+1.38％）及統一（+1.2％）。
資金動向
上週集中市場外資大賣321.54億，投信賣超28.97億，自營商賣超19.40億，三大法人合計賣超360.49億；融資減少31.76億，融資餘額1,282.99億；融券增加40,493張，融券餘額514,253張。在上櫃市場方面，外資賣超21.32億，投信賣超13.45億，自營商賣超26.07億，三大法人合計賣超60.84億；融資減少37.82億，融資餘額445.12億；融券增加6,610張，融券餘額134,503張，融資餘額大幅減少。
本周投資策略
上週台股再破低點，外資自10月以來賣超台股源源不絕，似乎沒有止盡，累積至上週五，外資賣超上市股票金額已高達1,532億元，今年以來則是大幅賣超2,805億元，遠遠超過歐債危機當年賣超2,776億元，不過在2011年之後，外資逐年加碼台股，持有股票占大盤市值比率由2011年的31.29％遞增至目前的38.26％，顯示外資若要大幅度撤離股市，台股尚有提現空間。在基本面部分，11/14日為上市櫃公司季報公布日，以目前已公布季報來看，季報大致符合預期，然因貿易戰之故，展望保守，尤其以美國龍頭股AMD為例，其股價在9月創下高點後，股價下滑已達四成，自然影響代工廠台積電走勢，故首要觀察指標為AMD止跌後，台積電才不致再遭外資倒貨，台股才算有止跌訊號。以投資價值來看，在大盤不斷崩跌下，目前殖利率已達4.67％，不過因美國一年期定存利率已墊高至3.12％、10年期美債殖利率亦達3％之上，在資金流往安全無風險標的下，台股殖利率需要再提升才能吸引投資人回歸風險性市場，若以殖利率4.8％～5％設算，加權指數位置約為9,100點～8,750點。在操作部分，若不涉及貿易戰族群，獲利平穩且具有殖利率保護族群如銀行、生技及內需食品等個股則可逢低酌量佈局，但預期長線大盤將整理至2019年第一季，故要有持久戰心理準備，預估本週指數仍在築底階段，觀察9,400點仍否守住。
本周注意事項
10/30摩台指結算、可口可樂財報。
中國10月製造業PMI指數、臉書財報、通用財報。
11/1蘋果財報。
11/2美國公布10月非農就業人口、傳11月上旬中國將召開四中全會。
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