9月份美國公債殖利率大幅走升，使得主要特別股指數與ETF皆呈現下跌。柏瑞投信9月「洞悉特別股」報告指出，美國聯準會（Fed）9月升息一碼、美國經濟數據表現強勁、加上投資級企業新發債的排擠效應，推升美國10年期公債殖利率明顯走揚至3%以上，而特別股指數*殖利率跟著走升，令特別股與10年債利差收窄至2.61%（截至9月30日），此利差雖在近年偏低水準，但仍屬合理水位。
柏瑞投信表示，美國經濟維持溫和擴張，金融業體質維持健康狀態。根據Bloomberg預估，第三季整體美國金融業的股東權益占總資產比重為12.3%，仍然維持在高檔水位。而金融股企業獲利維持良好增長，預期第三、四季每股盈餘年成長率可分別達47%及29%。
在特別股信評情況和發行量方面，9月份總計有8件特別股信評調升、15件調降，雖然調降件數有所增加，不過今年前三季的調降件數總計還不到2016年前三季的一半，且升評件數明顯高於降評，顯示整體特別股發行企業的信用體質仍佳。此外，9月份共有17檔特別股發行，金額約44億美元，較8月份大幅上升，並創下2016年以來最高水準。
柏瑞特別股息收益基金（基金之配息來源可能為本金）經理人馬治雲表示，每年底與年初時皆是初級市場發行較為淡靜的時候，今年第二季以來的發行量已顯著增加。目前特別股殖利率水準以絕對數字來看仍具有良好的投資價值，在地緣政治風險事件紛擾不斷的背景下，未來幾個月殖利率走低（價格走升）的機會仍高，使得投資人有獲得額外資本利得的機會。
此外，9月份美國10年期公債殖利率大幅走揚20.1個基點，特別股殖利率則上揚11.9個基點，令特別股與美國公債10年期債利利差收窄至2.61%。同時與信評同為BBB級公司債的利差微幅收窄至1.22%，與今年低位仍有段距離。
在基金操作方面，馬治雲指出，維持降低存續期間及提升投組收益率為主要策略方向，以降低整體投組的波動度並達到追求收益的目標。在選股策略上，以基本面及現金淨流入穩定的特別股發行人為主，再以低存續期間且價格接近面額或具吸引力的標的為主，並持續留意市場波動風險。
柏瑞投信於2017年率先在台灣推出首檔以特別股為訴求的基金－柏瑞特別股息收益基金（本基金配息來源可能為本金），該基金在境內特別股基金市場上具領先地位，自成立後規模迅速擴張為目前境內最大的股票型基金，規模達274.6億元**。柏瑞投信為使市場投資人能深入了解特別股市況，自2018年4月開始，每月底發布「洞悉特別股」報告，從經濟成長、貨幣政策、財務體質、信評狀況、新股發行、評價面、資金面共七個面向回顧上月特別股整體市況，並提出分析與建議。
*本文所指特別股價格與指數，皆以美銀美林固定利率優先證券指數為例。
**資料來源：投信投顧公會，截至2018／09。