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富邦投信:財報成長可期 布局美投等債ETF正是時機

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美股超級財報周開跑,市場預期第三季財報將維持出色表現,富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益表示,隨著全球景氣的溫和增溫以及美國經濟的熱絡,公司債的信用風險仍處於低位,此時布局美國投資等級債正是適合的時機,對小額投資人來說,以相關ETF來參與是更為便利的投資管道,如富邦全球投等債(證券代號:00740B)及富邦A級公司債(證券代號:00746B)皆可作為投資首選。

儘管10月以來美股表現偏弱,然美股超級財報周也同步開跑,高盛證券預期,第三季財報將維持出色表現,其中S&P500指數整體收益表現可望增長21%,而據Thomson Reuters估計,能源和金融產業分別有機會上漲101.5%及40.8%,為營收增長最快兩大產業,另外,資訊科技則可望溫和增長20.3%。粘瑞益認為,美股獲利亮眼且優於預期的表現,突顯企業體質穩健,對於公司債券的表現亦有較佳的支持。

粘瑞益進一步指出,隨著全球景氣的溫和增溫以及美國經濟的熱絡,加上企業在穩健正面的營運與展望下,可望有較佳的獲利及充足的現金流,公司倒閉及發債的違約率則處於長期低點,顯示公司債的信用風險仍處於低位。此外,雖近期仍處於FED(美聯儲)升息循環,9 月份 FOMC 會議會後點陣圖顯示,明、後年仍分別升息 3 碼與 1 碼,本次循環基準利率最終將落於 3.25% 至 3.50%。市場預估,明年美國 10 年期公債殖利率或將落於 2.8% 至 3.2%,亦即走勢壓力高峰已過,美債殖利率顯著上升的空間不大,利率風險相對有限。

粘瑞益說,投資人對於投資等級債券基金並不陌生,然而目前市場上已出現相關ETF商品,是投資人另一個投資管道,以ETF來參與投等債ETF主要可有下列優勢:第1,可配息,透過債券息收追求穩定現金流;第2,相較直接投資債券,透過ETF可投資較小單位,相同規模下成本較低;第3,ETF為可直接向券商交易,投資便利迅速,享有股票般的高流動性;第4,基於指數化投資,交易方便免選股,基金持股組合透明且容易掌握。

粘瑞益建議,目前市場上的相關ETF包括富邦全球投等債(證券代號:00740B)及富邦A級公司債(證券代號:00746B),前者主要是追蹤彭博巴克萊10年期以上BBB美元息收公司債(中國除外)指數、逾8成以上布局於美國高評級公司債,後者則是追蹤彭博巴克萊美元公司債A等級9-35年發行人3%限制指數,主要債券標的是平均投資信評在雙A等級的美國長天期投資等級債券,除了可追求相對穩定的收益外,亦兼顧資產安全性,可說是投資人在資產配置中較佳的防禦型標的。

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