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全球正值財報發布旺季 美企業獲利踩油門

  • 摩根資產管理

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全球正值財報發布旺季,市場聚焦最新企業獲利狀況,摩根投信指出,美國景氣能見度高於全球無庸置疑,連動企業獲利也跟著踩油門,法人預估,美國企業第三季獲利年增率將逾23%,目前近八成財報優於預期,看好風險性資產仍有表現機會,惟外圍雜音頻傳,為解決投資人現階段最擔心的波動問題,投資人若只有一筆資金尋求穩健投資,參考過去十年經驗,建議透過多重收益型基金,來輕鬆做好資產配置,並為資產增添穩定度。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示,美中貿易關係撲朔迷離,加上期中選舉不確定性,令美股走勢呈現劇烈上下震盪。但從基本面來看,標普500指數成分企業第三季獲利動能持續穩健,儘管就營收來看,第三季稍稍落後前幾季表現,惟整體EPS年增率高達23.2%,遠優於年初預估的13.3%;財報符合預期企業近一成,優於預期比例甚至逼近八成,顯示美國企業獲利引擎依舊強勁。

以產業類別來看,陳若梅分析,受惠於油價回溫,能源產業成長甚至翻一倍,與景氣循環高度連動的金融、科技、工業等產業,也分別繳出44%、26%和18%的EPS成長率。由於獲利向來是支撐股市上漲的主要原動力,有助於風險性資產後市,預期股票資產表現將優於債券資產。

不過,陳若梅提醒,美股估值在股價步步高升堆砌後已偏貴,上漲空間恐受限,此外,美國總統川普對外言論在政治面的考量下,趨於激進且反覆無常,短線不確定性因子高,一旦市場出現風吹草動,恐為金融市場增添波動,也因此,在投資布局上應該盡量多元分散,才能靈活因應市場多空變化。

陳若梅認為,隨著美國期中選舉落幕後,美國政策方向將更趨於明確,在川普以股票市場表現與美國優先等作為政績下,預料政策仍將以支持美國經濟成長動能為目標,但各類資產所受影響分歧,建議投資人可透過資產類型、區域、風格更為分散且主動靈活管理的多重收益型基金進行投資,為資產撐起投資保護傘,穩健地累積收益。

陳若梅強調,金融市場永遠有波動,關鍵在於能否於波動中掌握住機會,回顧過去十年各類資產報酬表現,多元化資產配置往往都能繳出水準之上的成績單,顯見該策略能有效以相對較低的波動度,創造出相對較高的報酬率,除了能於市場波動時發揮資產保護傘之效,又可掌握資產資本增值的機會,是風險和機會並存環境下的投資首選。

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