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美股近關情怯 平衡基金擁優勢

圖/新華社
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2019年以來美股氣勢如虹,S&P500一度站上2,800點,統計近三個月理柏分類美國平衡型基金中,平均上漲3.7%,其中以富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金表現最佳,主要因採股債平衡配置,透過精選持股集中火力,截至1月底持有約112檔,採「由上而下」及「由下而上」,強調基本面分析,深入了解景氣循環、產業及個別股債投資優勢,並透過主動式操作因應趨勢調整投資組合曝險。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,反彈過後,對於企業基本面評估的選股能力以及順應市場趨勢,主動調整投資組合的能力更顯重要。

但隨殖利率上揚、投資級債的投資價值已然浮現,順勢加碼績優的投資級債發行企業,如工業巨擘聯合科技、金融業的花旗、高盛等,投資級債部位從2017年底的5.8%上升到2018年底的9.9%,投資級債也逆勢收紅1.55%,有效抵禦美股及美高收益債大跌。

以該基金前十大持股的摩根大通銀行為例,截至2019年1月底,持有股債共約3.34%,同時掌握穩定孳息以及績效優異下股票的漲勢機會。透過精選持股,掌握多空時期的投資機會。

展望後市,愛德華.波克提醒,儘管美國企業獲利增長可能不如去年強勁,但預計企業獲利將繼續受到美國和全球增長、穩健的消費者財務狀況及家庭收入增長所支撐。後續的投資風險仍要留意美國通膨及利率上揚的風險、中美政治角力、歐洲等地緣政治風險。

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