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壽險公司「包檔」債券ETF 顧立雄:不適切

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壽險業投資「眾所矚目」。金管會主委顧立雄13日透露,立法院又開始關切國內壽險公司大買債券ETF,甚至很多檔都是為單一壽險公司「量身訂作」,立委擔心恐流動性不足,顧立雄表示,已先進行道德勸說,畢竟單一檔債券ETF只有一家壽險公司投資,「不太適切」。

顧立雄也直言,壽險公司大量投資債券ETF,其實就是在「規避國外投資限額」,其實基金主要就是投資國外債券,涉及的匯兌風險、資產按公允價值評價造成的波動,這是金管會最關切的點,目前保險局正在規劃新的監理指標,如槓桿比(資產占淨值的倍數)及相關配套監理,方案確定後會再與保險業討論後即定案。

金管會去年限縮壽險業投資國際板債券,由原先完全不設限,改為投資金額加計國外投資不得逾已核國外投資額度的145%,有幾家大型壽險公司已超限,亦有公司是國外投資額度已用盡,因此去年開始壽險資金即大量轉入債券ETF,這是用新台幣投資,但投資標的都是美國債券等國外債,即不吃國外投資限額,又可享有國外投資的效益。

由於壽險業大量投資,國內債券ETF規模快速成長,目前可能已逼近新台幣4,000億元,大型壽險業者投資數百億到近千億元,保險局發現的確有些債券ETF,主要就只有一、二家壽險公司投資,就沒有其他投資人。

顧立雄表示,目前並不會要求這些公司釋出或不能投資債券ETF,但會勸說不要太量身定作,畢竟公募型基金,必須具有一定的流通性,一旦只有一家壽險公司投資、長期持有、不太釋出,與公募基金本質不符。

雖然壽險業者可能反應是要長期投資、且基金評等亦高,不一定需要什麼流動性等,但顧立雄說:「我們還是覺得不太適切。」

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