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新保證金制度 上路

  • 工商時報 涂憶君
圖:本報資料照片
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期交所實施新保證金制度,將商品保證金涵蓋風險天數由1天調整為2天,及納入景氣循環因素後,公告調整東證期貨、元大寶滬深等7檔陸股ETF期貨及7檔陸股ETF選擇權、中環期貨等45檔股票期貨、大同選擇權等3檔股票選擇權在內共63項商品保證金。

期交所提醒交易人,新的保證金將自1日一般交易時段結束後起實施,請交易人注意其帳戶所需原始保證金及對風險指標之影響。

期交所表示,期貨市場風險控管,包括客戶徵信、保證金收取、洗價追繳、執行砍倉、保全債權等環節,環環相扣,缺一不可,調整保證金訂定方式,可強化各商品保證金風險涵蓋程度,有助提升交易人對價格波動的風險承受力。

惟交易人須認知繳交保證金為涵蓋大多數市況變化的最低要求金額,並非可涵蓋所有風險變化,遇價格大幅波動,不利其持有部位時,仍須透過增加保證金數額或自行平倉部位,才能承受價格變化及避免達期貨商代為沖銷標準。

為使台灣期貨市場保證金訂定原則符合國際趨勢,並強化各商品保證金風險承受度,經參考國際監理機構對保證金訂定準則規範及多數國外主要交易所作法,期交所自上周五(3月29日)起,將各商品保證金風險涵蓋天數由1日調整為2日並納入景氣循環因素,調整後保證金訂定方式由涵蓋1日價格變動幅度99%信賴區間的風險值,變更為涵蓋2日價格變動幅度99%信賴區間之風險值。

以股價指數類期貨為例,結算保證金計算方式為期貨指數乘上指數每點價值再乘上風險價格係數,除每點價值為定值,保證金水位受期貨指數及風險價格係數2因子影響,期交所保證金制度調整後,各契約保證金金額依其風險性訂定,調整幅度未必相同。

因近期部分個股股價波動較大,期交所最新公告調整保證金的商品,以股票期貨居多,多數保證金由級距1(即原始保證金、維持保證金、結算保證金各為13.5%、10.35%、10%)調整為級距2(16.2%、12.42%、12%),如大立光期貨;也有自級距1調升為級距3(20.25%、15.53%、15%)者,如環球晶期貨。各商品保證金調整情形,可上期交所網站查詢。

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