元大S＆P黃金ETF研究團隊表示，代表紐約黃金期貨報酬變化的標普高盛黃金ER指數，當週價格相較於前周收盤價（6月13～20日），上漲3.96％，黃金期貨8月合約以每盎司1,396.9美元作收。歐美英三大央行接連釋出寬鬆論調，與黃金呈負相關的美元指數及美債殖利率大幅下滑，且伊朗擊落美國無人機，美伊軍事緊張升溫，亦提升了避險需求，激勵金價大漲創波段新高。
多國央行陸續啟動降息行動，美十年期公債殖利率應聲跌破2％，持有黃金的機會成本降低，諭示了金價未來寬廣的空間。據世界黃金協會統計，全球央行第一季淨買入黃金規模創6年來新高，與去年同期相比成長68％，顯示全球經濟不確定性上升，也推動央行投入買黃金避險的行列。
不過，元大S＆P黃金ETF研究團隊強調，自5月28～20日，黃金期貨指數漲幅高達8.92％，短線金價漲幅已高，建議投資人以回檔分批布局為宜。
對於黃金投資展望與策略，元大S＆P黃金ETF研究團隊分析，全球三大央行－美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）及英國央行接連釋出鴿派訊息。ECB總裁德拉吉在年會表示，若經濟情勢進一步惡化，將宣布更多的刺激措施，可進一步降息，調整通膨預期，且資產購買計畫（APP）仍有相當大的空間。
英國央行貨幣政策委員會亦暗示，準備加碼振興措施。美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會後聲明將貨幣政策態度從保持耐心（Patient）轉變為酌情採取行動（Act as appropriate），令市場對未來降息的預期升溫。
利率點陣圖2019年維持不變，2020年從升息1碼轉變為降息一碼，但是官員投票分歧明顯大增，17位投票官員中有八位認為年底前應該降息，其中有七位認為應該降息二碼，另外有八位官員認為2019年利率應維持不動。
此外，長期聯邦基金利率預測由2.8％調降為2.5％。雖然Fed官員對於未來利率看法分歧，但是金融市場卻是一面倒看好利率調降，根據CME交易所聯邦基金利率期貨價格推算，市場預期FOMC會議於7月31日降息1碼機率高達100％，9月18日會議二度降息的機率亦達90％。