盤勢分析：
8月14日美國公債殖利率大幅下挫，30年期公債殖利率來到史上新低，2年期公債和10年期公債出現「殖利率曲線倒掛」現象，敲響經濟衰退的警鐘，美股全面大跌。事件延燒至8月15日亞股全趴，台股則以下跌100.6點作收，指數再度跌破年線。
美股公債殖利率倒掛觀察：
美國3個月期與10年期國債殖利率從5月份開始就已經出現倒掛，並持續到現在，因此市場對於長短天期殖利率倒掛的件已有一定程度的了解與消化，因此判斷8月13日美股市場大跌主要為負面情緒主導。
自1978年以來一共出現過五次2年期與10年期國債收益率倒掛，全都是經濟衰退的先兆，但經濟衰退明顯滯後於美國公債收益率倒掛出現的時間，滯後時間平均為22個月。而實際上，在殖利率倒掛現象出現後的18個月時間內，標普500指數平均得到15％的漲幅。
現今金融與貨幣環境，已較往年有所不同，對於美債利率倒掛的預測力恐需打個問號，主因過去十年來，全球推行量化寬鬆（QE）政策的附帶效應，已進一步壓低了長短期利率間的期限溢價，即出現利率倒掛的機率較過去來得高許多。
前Fed主席葉倫表示，市場可能誤將此回殖利率曲線反轉當作經濟衰退指標。從歷史上來看，這一直是經濟衰退的信號，但現今狀況下，它恐怕不是那麼直接的信號。因為除了市場對未來利率走向的預期以外，還有好幾個其他因素在拉低長期公債的殖利率。
今年6月18日Fed發表一篇標題為「不必害怕殖利率」的內部研究報告，認為市場應該重新看待殖利率倒掛曲線的意義，Fed認為，殖利率倒掛應該重新理解為市場對於未來貨幣政策的預期，Fed不支持用殖利率曲線長、短天期利差來判斷未來一年經濟前景。市場可能誤將此回殖利率曲線反轉當作經濟衰退指標。
操作策略：
近期美中兩國公佈的經濟指標仍偏疲弱，使Fed的9月降息機率攀升，人民幣貶值及美國公債殖利率倒掛，皆造成國際資金可能短期撤出亞股。殖利率倒掛主要來自於國際資金套利湧入美國十年期公債，短期成為市場資金宣洩風險情緒的結果，後續待資金風險趨避滿足，Fed降息機率提升，倒掛問題可望紓解。
明年在產業走向高頻、高速下，仍有特定產業成長趨勢明確，因此台股9月前跟隨國際股市弱勢震盪機會雖高，第三季操作回歸個股基本面。7～8月陸續公告的美股及台股財報，已部分反映景氣走緩，近期可利用財報及中美貿易戰議題作為盤面利空測試觀察指標，逢低佈局2020年展望良好的公司。
產業方面，除受惠於中美貿易戰，中國芯片取代進口的受惠供應鏈之外；新的5G應用在基站或手機趨勢股，股價基期低為首要考量。伺服器及功率半導體經歷的上半年的庫存去化，功率元件在高功率及新品推升下，營運動能略微好轉；伺服器也在第四季起Data Center帶動下營運回溫。