花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志指出，中美貿易戰、日韓貿易戰、兩岸關係退步三大變數橫亙台股眼前，投資信心明顯受到影響，目前最佳投資策略除了謹慎，更獻上半導體三強、內需沉穩三雄共六大好禮股，拚資金集中優質股。
台股在MSCI明晟季度調整過後，國際資金28日回頭買超台股5.1億元，終結連12賣，加碼的絕對金額雖不大，卻讓市場正視兩大議題：台股基本面不差、國際資金波段調節可能已賣過頭。
花旗環球認為，在各項不確定變數底下，尤以中美貿易戰升溫影響最大，在台股科技類股中，以半導體族群受到影響最為輕微，因而力薦台積電、日月光投控、聯發科三大指標。至於瞄準內需市場的非科技股代表，花旗環球則優先選擇統一、寶雅與日友。
中美貿易戰進入反覆互打階段，最終情況如何演變，並無定論。花旗環球大陸經濟學團隊目前的看法更趨悲觀保守，研判在2020年美國總統大選前，雙邊談判都難有實質進展，遑論達成協議與結論。倘若中美貿易戰進一步升溫，廠商生產基地由大陸移出、終端需求下滑兩大問題，將會是供應鏈大挑戰。
花旗環球指出，在科技產業一片警戒聲中，國際資金第三季以來對半導體晶圓代工、封測、IC設計族群，卻是站在增持角度，理由在於，半導體在供應鏈中，更像是零組件、而非終端產品，受到關稅侵擾問題較低，而且，美方一旦祭出禁止美國企業對大陸輸出產品或技術的限制，都使台灣的半導體大廠成為相當優秀的替代方案，因此，台積電、日月光投控、聯發科的表現，將會凌駕同業。
另一方面，隨香港針對反送中示威遊行延續，此立場與民進黨對大陸立場一致，也使得反對黨國民黨現在的聲勢更旺，加上大陸日前才限縮陸客來台自由行，將使台灣已經面臨收縮的來台旅客人次進一步承壓，這也意味著，大陸對台灣改採「偏緊」政策，造成台灣經濟下滑風險。
從抗震角度出發，內需消費族群中的統一、寶雅具備營運較為穩健特質，後者更有持續展店、同店銷售增長（SSSG）題材。至於日友則享有環保意識抬頭，廢棄物處理龐大需求商機。