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《美國那斯達克100期貨》採電子交易 委託分三種

圖/美聯社
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美國那斯達克100期貨交易方式與目前期交所其他股價指數期貨商品相同,皆採電子交易方式。其交易委託、撮合及相關交易制度介紹如下:

一、交易委託方式、撮合與資訊揭露

委託單種類依交易型態分為一般委託及組合式委託,委託種類則依申報價格分為限價委託、市價委託及一定範圍市價委託三種,美國那斯達克100期貨「一定點數」計算方式採取百分比制,即每盤以基準價固定百分比,計算加減一定範圍之點數,單式委託固定百分比為0.5%,跨月價差則為0.25%,基準價採前一日盤之最近月契約每日結算價。此外,撮合方式在開盤時係採集合競價方式,交易時間採逐筆撮合方式直至收盤。

美國那斯達克100期貨契約日盤上午8時30分起接受期貨交易買賣委託申報,開盤前15分鐘(即8時30分~8時45分),每5秒揭示各契約模擬試撮開盤價量、模擬試撮後最佳5檔買賣價量,以及總委買筆數、總委買口數、總委賣筆數、總委賣口數,惟開盤前2分鐘(即8時43分~8時45分)不得撤銷或變更買賣申報,僅得新增買賣申報。

夜盤則自下午2時50分起接受期貨交易買賣委託申報,開盤前10分鐘(即下午2時50分~3時)開始模擬試撮相關揭示,同樣於開盤前2分鐘(即下午2時58分~3時)不得撤銷或變更買賣申報,僅得新增買賣申報。

各交易時段開盤後,揭示資訊則包括:各交割月份契約當日買賣價、成交價、成交量、筆數及買、賣委託價、委託量及最高與最低價、總成交量資訊、委託買賣各五檔價量資訊及由跨月價差委託所衍生單式委託最佳一檔委買委賣價量。

二、三階段漲跌幅度限制機制

美國那斯達克100期貨契約適用±7%、±13%、±20%三階段漲跌幅度限制機制,區分交易時段說明如下:

(一)日盤:1.開盤集合競價(上午8時45分)倘最近月契約開盤集合競價成交價,觸及前一交易日日盤每日結算價±7%,將於10分鐘冷卻期後,放寬漲跌幅至±13%。另倘已於夜盤放寬漲跌幅,則日盤開盤集合競價將延續該漲跌幅。

2.盤中逐筆撮合時段(上午8時45分~下午1時35分)倘於盤中逐筆撮合時段,觸及前一交易日日盤每日結算價±7%,將於10分鐘冷卻期後,放寬漲跌幅至±13%。如放寬漲跌幅至±13%後,最近月契約成交價又觸及前一交易日日盤每日結算價±13%,則10分鐘後,放寬漲跌幅至±20%,直到日盤收盤。

3.收盤前10分鐘(下午1時35分~1時45分)最近月到期契約如觸及標準(±7%或±13%)時,因距離收盤不足10分鐘,故不放寬漲跌幅。

(二)夜盤:1.開盤集合競價(下午3時)倘最近月契約開盤集合競價成交價,觸及日盤每日結算價±7%,將於10分鐘冷卻期後,放寬漲跌幅至±13%。

2.盤中逐筆撮合時段(下午3時~次日4時50分)倘最近月契約成交價,於盤中逐筆撮合時段,觸及日盤每日結算價±7%,將於10分鐘冷卻期後,放寬漲跌幅至±13%。如放寬漲跌幅至±13%後,那斯達克100期貨最近月契約成交價又觸及日盤每日結算價±13%,則10分鐘後,放寬漲跌幅至±20%,直到夜盤收盤。

3.收盤前10分鐘(次日4時50分~5時)最近月到期契約如觸及標準(±7%或±13%)時,因距離收盤不足10分鐘,不放寬漲跌幅。

三、部位限制、鉅額交易、造市者制度及動態價格穩定措施

(一)部位限制:部位限制數自然人為1,000個契約、法人機構3,000個契約,期貨自營商/造市者則為9,000個契約,且無論是日盤或夜盤,均應符合規定。法人機構基於避險需求得向期交所申請放寬部位限制。

(二)鉅額交易:鉅額交易門檻同期交所現行道瓊及標普500期貨商品均為200口。

(三)造市者制度:為維持上市初期市場流動性,進而提升市場交易量,期交所亦規劃實施造市制度。申請擔任造市者的期貨自營商在檢具相關書件後,向期交所提出資格申請,經期交所審核同意後即可從事造市業務。

(四)動態價格穩定措施:適用動態價格穩定措施,相關參數及動態退單百分比與道瓊及標普500期貨相同。另動態價格穩定措施於集合競價、鉅額交易或跨月價差衍生委託不適用。

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