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駿利亨德森科技產業觀點:下一波的科技顛覆

  • 工商時報 謝奇璋

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有鑑於在下一波的科技破壞式創新浪潮下拔得頭籌的企業,將成為下一波科技浪潮的推手。駿利亨德森平衡基金共同投資組合經理人Jeremiah Buckley與駿利亨德森美國40基金共同投資組合經理人Doug Rao帶投資人一窺下一波的科技顛覆及其投資啟示。

顛覆 造就贏家與輸家

正如我們過去所說,全球正經歷全面性的科技顛覆,經濟不斷擁抱新科技、汰除舊時代的技術。然而,伴隨顛覆而來的究竟是威脅或是契機,取決於企業選擇站在這波數位浪潮的哪一邊。破壞式創新在「有」與「沒有」的企業間勾勒出明確的界限。「有」的企業運用智慧財產或是投資企業轉型,藉此適應顛覆的環境;「沒有」的企業則被舊時代的資產包袱所拖累。面對科技顛覆的浪潮,我們認為許多企業選錯邊站,未來不是遭到淘汰,就是得付出更高、更沈重的投資成本才能趕上顛覆的浪潮。

下一波的科技顛覆

我們認為機器學習與人工智慧科技將成為未來經濟成長的基石。現在,大型數位平台服務商運用規模經濟與手中巨量資料,持續投入人工智慧與機器學習科技的研發。儘管政府干預可能會成為科技革新的阻礙,但是新一波的顛覆浪潮反而會開啟科技的民主化,讓企業不分規模大小都能擁抱先進的科技,進而造就公平的競爭環境-這也是為什麼我們認為科技革命不會只是曇花一現的原因之一。

為了維持企業有機式的自我成長動能,我們認為企業必須運用科技與客戶建立直接互動的關係,並打造強而有力的回饋循環。故此,那些有能力以數位科技與客戶直接建立互動關係之企業,將受惠於科技顛覆的浪潮。此外,雲端運算服務相關之基礎建設與軟體即服務(SaaS)技術有助於加快科技創新的週期,改善企業的適應能力與彈性,協助企業卸除原本耗資不斐的內部網路,更即時地跨部門共享資訊,更有效率地完成軟體佈建。故此,我們認為以此作為重點營運策略之企業亦具備投資機會。

另一方面,傳統產業以創新的方式運用新科技,亦可望開啟意想不到的成長潛力。舉例來說,在交通運輸業,有些公司在車輛安裝感測器並收集數據,藉由資料分析結果掌握車輛所在地並提供更有效率、更好的客戶服務。此外,大型農業機具製造商亦開始在農業機具上加裝感測器與系統,收集並分析資料以根據土壤狀況更有效地整地、改善播種的方式與間距、提高施肥的效率、並增加農作物收成。換言之,精準農業已成為大型機具製造商的發展重點。這一類的科技創新有助於提升農民的產值,並推動產業升級循環與農業發展。

消費者投入線上購物的懷抱,對實體零售產業帶來顯著的衝擊,但是目前部分零售業者亦開始擁抱科技並改善競爭力。現在,企業可以運用人工智慧分析客戶的線上消費偏好,藉此提供消費者更好的交易並可能提高營收。

我們認為擁抱新科技有助於企業持續成長,同時那些跟不上科技創新腳步的企業則可能面臨風險。

投資啟示

過去這段時間,儘管科技產業快速成長,但是我們仍可持續從當中看到投資機會-尤其在我們關注的美國大型科技業。許多全球科技業龍頭皆立足於美國,並且持續扮演著全球成長與創新的推手。從創新的角度而言,我們認為即便總經環境與地緣政治局勢面臨挑戰,但是個別企業仍具備成長的契機。

科技創新正在顛覆每一個產業,大至萬眾矚目的科技應用,小至我們的日常生活,人類對於科技的潛在需求量極大。新科技顛覆全球企業,也促使投資人以顛覆的角度評估企業體質的好壞。投資人必須瞭解企業如何因應科技帶來的劇烈改變,因為數位科技帶來的破壞式創新是影響企業基本面的最大變數。全球最大的私募股權公司-黑石集團-創辦人暨執行長Steve Schwarzman最近也發表相同的看法:

對於當今投資人而言,科技在投資領域中具最深遠力量。科技帶來的顛覆力量之大,沒有幾家非科技產業的公司在維持其商業運作模式時,能抵擋的了科技變革。身為投資人,可以全心鑽研科技產業,因為科技產業充滿魅力且擁有極高的成長率。然而,也別忽略其他產業,要不時問自己:「面對科技帶來的巨變,這家企業究竟會是贏家或輸家?」由此可知,科技確確實實地改變每個人看待投資的角度。

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