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高評級債價回穩 納投組抗波動

資金從債券市場流出的狀況已減緩,顯見美國聯準會大舉買債吸引投資人跟進,高評級投資債的利差已縮窄。圖/美聯社
資金從債券市場流出的狀況已減緩,顯見美國聯準會大舉買債吸引投資人跟進,高評級投資債的利差已縮窄。圖/美聯社

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受到新冠肺炎疫情影響,市場波動加劇,不少投資人拋售債券來補股票的虧損,或加緊進行債券獲利了結變現,皆導致債券市場賣壓湧現,造成3月債市與風險性資產齊跌。法人指出,高評級債券價格已獲得穩健支撐,建議投資人將美國長天期公債與高評級投資債納入投組,達到資產減震的功效。

中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,根據美銀美林最新發布的資金流向顯示,資金從債券市場流出的狀況已減緩,顯見美國聯準會(Fed)大舉買債吸引投資人跟進,高評級投資債的利差已縮窄。

張勝原表示,由於疫情尚未獲得有效控制,使得經濟前景未卜,聯準會因而祭出無上限QE,購入美國公債、MBS,同時購買投資等級公司債及ETF,期望對經濟有所支撐。根據美銀美林統計至3月31日,資金從債市流出的狀況已經減緩,顯見在聯準會挹注下,高評級以上的債券價格回穩,也讓投資人回流。目前利差也大幅縮窄,將有助於價格相對持穩。

聯準會購債為債券市場注入流動性,目前信貸市場的流動性明顯變好,買賣價差縮窄,對於市場有正面挹注。此外,觀察近期發債狀況,發現以高評級(信用評等A以上)的發行者較多,除了看準市場需求上升之外,高評級債波動度相對較低的特色,也促使企業相對積極發債。

展望後市,張勝原表示,美國10年期公債殖利率目前在0.5~1%區間波動,代表市場預期,短期內疫情尚未獲得有效控制,風險性資產仍有回檔壓力,對於經濟的衝擊也難以評估。建議投資人將美國長天期公債與高評級投資債納入投組,達到資產減震的功效。

在景氣循環逐步下降的環境中,投資人對於收益的需求並未消退。將配息來源不來自於本金的債券ETF納入核心資產,除了有感降低整體資產波動外,台灣首二檔月配息的債券ETF─中信高評級公司債(00772B)、中信優先金融債(00773B),追蹤指數鎖定高評級投資等級債,在本次聯準會擴大購債規模中相對受益,同時提供每月配息的規劃,納入投資組合可為資產多添一層防護,又可享受每月穩定現金流,達到「月配月開心」投資目標。

中國信託投信表示,中信高評級公司債(00772B)及中信優先金融債(00773B),自今年3月開始月月配息,可平穩投資人的現金流。同時,配息入帳時間從T+45日縮短為T+30日,可提升資金運用效益,更便利投資人現金流管理。

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