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台股只花13天救回萬點 下一步怎麼走?

上市櫃股票持續百花齊放輪動示意圖。圖/本報資料照片
上市櫃股票持續百花齊放輪動示意圖。圖/本報資料照片

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今年新冠肺炎爆發全球公衛危機,導致全球重要股市跌幅均超過2成,其中美股在短短10天內熔斷4次,美股至今也不過才5次熔斷的紀錄,足見市場恐慌氛圍。但行情往往都在絕望中產生。台股自3月19日見到8523低點後,開始一步步反彈上攻,才13個交易日就重新站回萬點關卡,成交量也漸漸回溫,維持在1500億以上,融資也開始從低檔900億逐步攀升至930億。台股是否有機會持續回升,甚至走出V型反轉的態勢呢?

新冠肺炎疫情衝擊全球,小從個人的生活圈各自隔離、居家工作,大至各國的斷航、邊境檢疫,以及物流阻絕。各個企業在這樣的疫情中,業績應該會在人流、物流、金流的影響下走向衰退,但大立光公布3月營收54.44億元月增48%年增39%,2020年Q1業績更是歷年來最佳,表現遠比市場預期來的更好。

台灣是少數幾個仍維持社會經濟運作的國家,因此企業營收還能維持在相對水位,也為台股反攻帶來支撐。

在各國央行為了救市、挽救中小型企業防資金斷鏈下,紛紛祭出降息和寬鬆貨幣政策,以刺激、維持經濟體的運作於不墜,但台灣目前央行僅調降1碼,基準利率1.125%,且台股很多企業殖利率超過4%以上(如:環球晶、鈊象、群聯、精華、聖暉、華碩、漢唐等)相對於許多歐美國家接近零利率甚至負利率的狀況,台股受益於高殖利率,對國際資金有一定程度的吸引力。

從今年以來的台幣走勢就可看出端倪,在近期股災前,台幣跌破30元兌換1美元關卡,但遇上股災,在基金贖回,以及國際資本調整全球資金分配比重的壓力下,台幣一度重貶至30.5元,不過隨即又往30元靠攏,足見台股對全球資本市場的吸引力。

由於全球救市導致資金氾濫,台股憑藉高殖利率以及實質業績加持下,有機會重返萬一關卡之上,但短線先挑戰中值10360點,也是跳空缺口10359-10171的上緣,這邊壓力會較大。

另外,對內關注台灣在清明連假14天後是否有大規模社區傳染;對外則關注歐美疫情是否趨緩、OPEC+減產協議是否有共識等。

由於台灣為下游供應鏈擔心缺料提前拉庫存,部分廠商業績仍持續高檔不墜,但若疫情久久未仍有轉圜跡象,對於實體經濟面的破壞將更嚴重,操作上仍宜謹慎小心。

(本文作者為中華財經台分析師曾英杰)

※免責聲明:本文為作者觀點,不代表本網站立場,也非任何投資建議與參考,請自行審慎判斷評估風險。

(中時電子報 吳美觀)

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