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美元疲軟 大宗商品、亞幣吸金

外銀財富管理團隊除了再提醒客戶降低美元水位,近來進一步建議將資金布局大宗商品,其中又以石油和黃金為適。圖/美聯社
外銀財富管理團隊除了再提醒客戶降低美元水位,近來進一步建議將資金布局大宗商品,其中又以石油和黃金為適。圖/美聯社

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美元疲軟不堪,對台幣匯率近一年來貶值將近7%,等同於國內銀行財富管理高資產客群名下以新台幣計價的總資產出現縮水,外銀財富管理團隊除了再提醒客戶降低美元水位,近來進一步建議將資金布局大宗商品,其中又以石油和黃金為適,外匯則以亞洲貨幣為優先,包括人民幣、日圓和澳幣。

黃金相關在今年財富投資大勝,儘管已從8月初最高價2,064美元/盎司走跌到近期的1,890美元/盎司附近,累計今年以來的漲幅仍接近20%,滙豐財富管理指出,大環境不確定性高,加上實際利率走低,帶給黃金今年表現非常出色,第四季可能偏向窄幅波動。然而,利率「長期偏低」的環境下,依然對黃金非常利好。

滙豐、渣打和瑞銀財富管理,均認同黃金可為多元資產投資組合、提供合理的分散投資優勢,瑞銀財富管理投資總監辦公室還指出,儘管9月下旬一度下跌到1,860美元/盎司,仍認為這個價位值得布局黃金,有三大看好的理由,除了美元疲弱、美國政治變數高,全球經濟體普遍負債上升,更是關鍵,疫情後更高負債的全球經濟體會更偏好於低利率,並容忍高通脹水準,因此黃金作為一種「實物」資產,將提供對沖通脹風險的保護。

渣打銀行財富管理分析,無論是川普或者是拜登當選總統,都難以改變美元持續走弱的跌勢,加上市場避險情緒與需求仍未消退,持續為金價表現提供支撐,預期未來6到12個月金價有機會高於2,400美元/盎司。

與黃金同為大宗商品的能源、工業商品,外銀財富管理也認為現在是布局時點。瑞銀財富管理表示,石油需求在第一波疫情後強勁反彈,未來數月將持續復甦,將保持供不應求的格局,布蘭特油價在年末及明年中預期走高至45及55美元/桶,優於目前的43.3美元/桶。

瑞銀認為,油價不宜悲觀,石油需求未來數年持續上升,柴油需求將保持較強的增長,加上塑膠需求繼續上升,特別在新興亞洲地區,也都刺激石油化學產品的原料使用。OPEC+減產規模雖然將從當前的770萬桶/日,降至明年初的580萬桶/日,但除非油價在未來數周飆高、經濟復甦猛然加快及疫情迅速受控,否則OPEC+的減產過程將多延續數個月。

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