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泡沫狂吹!借殼上市太夯 12投行狂撈5.5兆

圖/美聯社
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全球金融市場在去年下半年興起以特殊目的收購公司(SPAC,又稱空白支票公司)為名義的借殼上市投資熱潮,這使得擔任承銷商的投行賺飽飽,全年營收較前一年大增28%,創下史上新高紀錄,來到1,940億美元(約5.5兆元新台幣)。

從香港首富李嘉誠掌管維港投資所投資德的房地產科技初創公司Doma,已經與Capitol Investment達成最終合併協議,預估Doma估值來到30億美元,李嘉誠兒子李澤楷與美國企業家Peter Thiel的SPAC「Bridgetown Holdings」,計畫併購有東南亞小阿里之稱的印尼電商公司Tokopedia,也引發市場關注。

實際上,美股去年底就有SPAC投資熱潮跡象,先前高盛研究團隊就提到,這可能是美股泡沫的跡象,但目前對於市場沒有重大風險。高盛指出,若這些機構持續以約併購目標企業價值5倍比率的速度進行併購,將創造4,000億美元的併購資金流動。

據《路透社》報導,研究公司Coalition Greenwich的2020年數據來看,全球12大投行的累計營收達1,940億美元,創下10年前開始追蹤該數據以來最高紀錄。除了新冠疫情爆發,導致各國無上限寬鬆政策的資金行情,導致各類資產價格推升,投資人尋找資金避風港,讓華爾街與金融市場大幅度受惠。

這些承銷商負責為SPAC尋找買家,並從市場上收購這些股票,讓價格波動性降低,而這些承銷商會向這些買家收取募資額2%手續費,完成併購後再收取3.5%手續費。

從Dealogic數據來看,2020年美股SPAC募資額達820億美元,較去年同期增加6倍,成為這些大型投行在疫情期間的營收來源之一。Coalition Greenwich所統計的這12家投行,包括美國銀行、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗、瑞信、德意志銀行、高盛、匯豐、摩根大通、摩根士丹利、法國興業銀行以及瑞銀。

(中時新聞網 呂承哲)

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