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美債拍賣!殖利率走低 抗通膨債7年新高

圖/新華社
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美國財政部於3月10日周三美東下午1點拍賣380億美元10年期基準美國國債。由於這事關美債殖利率走勢甚至是股市的動向,投資者對此非常關注。

有分析稱,本次拍賣結果「不慍不火」,知名金融部落客Zerohedge則認為本次拍賣屬於「非常出色」,他表示:

得標利率為1.523%,高於2月的1.155%,也是2020年2月以來最高。衡量需求的投標倍數為2.38,略高於上個月的2.37,過去六次拍賣均值也是2.37。

包括外國央行在內的間接購買人(indirect buyers)獲配了總售出規模的56.8%,遜於此前的60.6%,但明顯好於上個月七年期美債拍賣時創2014年來最低的獲配比例。

包括聯準會和其他美國聯邦政府實體在內的直接購買人(direct buyers)獲配了總售出規模的17.8%,略低於此前的18.9%。

不過,也應注意到,本次拍賣顯示對10年期美債殖利率的需求不算強勁:

得標利率比美東下午1點拍賣截止時的預發行殖利率(when-issued yield)1.513%高出1個基點。通常,若截標殖利率大於拍賣截止時的同期限美債殖利率,代表美國財政部不得不將債券出售給出價低的投標人,這是拍賣時需求端疲軟的表現。

同時,具有購買所有未能拍出國債以防止拍賣流產義務的一級交易商(primary dealers)獲配比例升至25.4%,創去年11月以來最高。

拍賣結果出爐後,市場風險情緒短線得到提振,10年期美債殖利率走低。

那指一度短線轉跌,隨後轉漲0.2%,道指維持逾400點漲幅,標普漲幅擴大至0.7%。但40分鐘後那指重新轉跌,標普和道指維持漲勢。

10年期美債殖利率短線下行逾1個基點,日內整體跌幅擴大至3個基點,下逼1.51%,交投3月3日以來最低。40分鐘內日內跌幅擴大至近4個基點,並跌破1.51%。

兩年期美債殖利率短線上揚0.6個基點,最高觸及0.1568%,脫離標售結果出爐前錄得的日低0.1508%,隨後迅速跌回日低,日內跌超1個基點。

而在拍賣前的一個小時裡,衡量市場通膨預期的指標:美國10年期通膨保值國債(TIPS)損益平衡通脹率上行4個基點,升至2.26%,創2014年中旬以來的近七年新高。

稍早公佈的消費者物價指數CPI名目數據較上月增0.4%,符合預期,較去年同期增1.7%創13個月新高,但排除食品和能源後的核心CPI同比增1.3%,遜於預期的1.4%,較上月漲0.1%,僅為預期的一半。

這本來令美債殖利率短線下行,美股午盤時、重要拍賣發生前,10年期美債殖利率日內下行2個基點,交投1.52%一線,30年期美債殖利率下行近一個基點,並跌落2.26%。

分析指出,自1月以來,較高的通膨預期是美債殖利率飆升的驅動力之一,投資者正在尋求線索,即經濟增長前景改善帶來的潛在物價壓力會否促使聯準會加息。

除了今日的380億美元10年期美債標售之外,當地時間週四還將公佈240億美元的30年期美債債拍賣結果,屆時是否會有意外,依然需要高度關注,或對未來幾周的市場情緒產生重大影響。

文章來源:華爾街見聞

( 中時新聞網 趙永紝)

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