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阻升公債殖利率 歐央擬加快購債腳步

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歐洲央行(ECB)11日發布最新貨幣決策,基準利率及資產收購計劃維持原狀,但準備在未來幾個月內加快購債腳步,以免公債殖利率走揚,加重歐元區國家的借貸成本。

歐洲央行總裁拉加德在政策會議後的記者會上警告,若放任債市殖利率走升不加遏止,恐會導致經濟各部門面臨財務狀況過早緊縮的麻煩,那是ECB所不樂見。

拉加德指出,疫苗接種運動應可帶動今年經濟穩定復甦,通膨料在未來幾個月升溫。但她也提到近來指標數據顯示經濟仍舊疲弱,歐元區第1季GDP恐還是難逃萎縮命運。

根據ECB周四政策會議後發布的聲明,「緊急疫情資產收購計畫」(PEPP)1.85兆歐元的購債規模維持不變,但未來3個月的購債步調,會明顯比今年第1季還快。

ECB決定讓存款利率保持在負0.5%,此基準利率自2019年9月降到該水位後便延續至今,再融資利率也繼續停留在零水位。

ECB官員曾對歐元區長期公債殖利率上揚表達憂心,歐債殖利率攀高,被視為是受到美債殖利率走揚的外溢效應所累。美國經濟可望加速復甦引發通膨隱憂,致使近來美債殖利率竄高。

歐元區長期公債殖利率,今年以來已上升0.3%,升幅不算大且保持低檔。但ECB未雨綢繆,在歐洲企業仍因防疫封鎖措施陷入困境之際,希望避免過早發生信貸緊縮。

歐央擴大購債可發揮壓低債券殖利率的作用,公債殖利率多拿來作為衡量借貸成本的基準。因此歐央加快購債速度,理論上有助須靠投資或融資度過疫情難關的企業,繼續取得便宜信貸。  ECB同時上修歐元區今年經濟成長率預測,由原估的3.9%調高到4%。但將歐元區明年GDP成長率,從前估值4.2%下調至4.1%,2023年歐元區經濟則預估擴張2.1%。

ECB將明年歐元區通膨率預估,由1.1%上修到1.2%,預期2023年通膨率達1.4%。

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