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陸1月狂掃美債229億美元 持倉15月新高

中國1月大幅增持美債229億美元,持倉規模升至1.0952兆美元,創15個月新高。圖/美聯社
中國1月大幅增持美債229億美元,持倉規模升至1.0952兆美元,創15個月新高。圖/美聯社

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美國財政部美東時間15日公布國際資本流動報告(TIC)顯示,1月份中國大幅增持美債229億美元,持倉規模升至1.0952兆美元,創2019年10月以來的15月新高,仍為美國第二大債主。

美國第一大債主日本,1月份則結束連續五個月減持,大幅增持美債254億美元,總持倉規模達1.2767兆美元,創2020年8月以來的五個月新高。日本是在2019年6月超越中國,為美債最大持有國。

截至2020年10月,中國曾連續五個月減持美債,總量1.054兆美元創下2017年1月以來的近四年低位。11月開始轉向增持美債,有分析認為,中國增持美債的時機很巧妙,美債的收益率在2020年11月開始上升,在此時增持,通過美債期貨等衍生品對沖利率、價格波動風險後,持有到期的收益率較過去數月增加逾20個基點。12月,中國再增持美債93億美元。

大公國際分析,2021年以來,因通膨預期與經濟復甦前景令美國10年期國債收益率繼續快速上漲,先後突破1%及1.6%。有市場認為10年期收益率有機會上升至2%。整體來說,海外1月所持美債較上月增加488億美元,至總量7.12兆美元,創歷史次高。

道明證券駐紐約的高級利率策略師Gennadiy Goldberg表示,中國和日本的大幅增持最為突出,利率的上漲令美債具有吸引力。

但全球最大對沖基金橋水基金創辦人戴利歐(Ray Dalio)15日指出,債券市場只能帶來「荒謬的」低收益,儲備貨幣主權債現在的實際收益率是負的,也是歷史最低。從經濟學看投資債券已變得「愚蠢」,尤其是美國舉債過度正促使投資者轉抱更具吸引力的中國債券。

戴利歐表示,由於中國對外國投資愈加開放,收益率比較有吸引力,加上人民幣國際化進程,讓投資出現輪動,從美國債市轉向中國債市,這種趨勢愈加強勁。

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