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布局陸高收債 好時機

疫情防控和經濟發展成效顯現,工業和出口較快增長,且投資和消費恢復,加上就業和物價穩定,支撐大陸高收益債投資價值。圖/新華社
疫情防控和經濟發展成效顯現,工業和出口較快增長,且投資和消費恢復,加上就業和物價穩定,支撐大陸高收益債投資價值。圖/新華社

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觀察大陸統計局公布最新數據,疫情防控和經濟發展成效顯現,工業和出口較快增長,且投資和消費恢復,加上就業和物價穩定,就年成長來看,因基數低等因素影響,主要指標增幅高及增勢平穩,宏觀指標處於合理區間,支撐大陸高收益債投資價值,提供布局大陸高收益債基金有利時機。

日盛中國高收益債券基金經理人林邦傑表示,前二個月大陸大型工業增加值、全國服務業生產指數、社會消費品零售總額及全國固定資產投資(不含農戶)年成長分別為16.9%、14.1%、6.4%、3.5%,經濟運行保持恢復性增長。

預期大陸持續落實中央經濟工作會議精神,扎實做好六穩、全面落實六保,鞏固經濟穩定復甦基礎,有助高收債後市表現。

群益中國高收益債券基金經理人李運婷分析,大陸今年第一季經濟反彈高峰後,將逐步回降至疫情前軌道,信用市場隨貨幣政策及財政正常化,信用分化趨於明顯。但境內外發債企業差異較大,隨地產業財務指標有望進一步好轉,相較海外高收益較有評價優勢吸引力,預計陸資美元高收益債今年總回報可望優於其他高收益債。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢指出,大陸監管機構推三條紅線新規控制整體地產行風險,債務無法持續擴大,將轉變為精耕衝產品力、開發力,有利地產業向好,整體行業信用風險下降。配合中央進一步監控債務狀況,地產信用風險將逐漸有效降低,投資價值增加。

林邦傑認為,經濟持續復甦令大陸財政與貨幣刺激逐步退場,人行重申貨幣政策將維持穩健,緩和流動性與房地產市場影響,擬改革住宅用地標售有利大型房企,房市2月銷售續漲,信評公司惠譽提到,新房銷售將可從疫情衝擊中復甦,隨殖利率波動趨緩,資金將回流深具投資價值的大陸高收益債市。

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