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資本集團:四大面向挖掘 後疫情時代的投資契機

  • 工商時報 謝奇璋

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回顧2020年,在疫情衝擊下,科技及數位產業從中受惠較多,成為目前市場的贏家企業,而受衝擊較嚴重的如旅遊、餐飲、零售,表現則相對落後。中租投顧總代理之資本集團認為,如何辨別具長線優勢,且能持續增長的行業,是現階段主動式投資的首要任務。資本集團從「積壓需求」、「增長加速」、「行業顛覆時機」及「滿足工作與生活平衡」等四大面向,找出能持續締造強健成長的公司,以追求長期報酬的機會為目標,發掘潛在的長線贏家企業。

積壓需求

疫情促使消費行為轉變,但未消除消費者的需求,資本集團認為,消費者的需求僅是推遲出現,在疫情過後,可能因積壓已久而導致需求程度高漲。以旅遊業為例,旅遊體驗無法數位化,當疫苗接種計劃出現成效時,旅遊需求可望回升,尤其是休閒相關領域。

另一個需求有望回溫的是奢侈品消費。疫情影響下,雖然不少精品公司透過提升數位服務以應對實體店門市停業,但旅客的缺乏已造成銷售影響。當生活逐漸恢復後,過去積壓的需求將可望被大力驅動。其中驅動的因素包括:消費者錯失購物體驗的補償心態或抗疫解封後預期消費。

增長加速

資本集團認為新冠肺炎疫情促使產業進行結構性的轉變,這些轉變於疫情肆虐前存在已久,疫情讓轉變的速度急遽增加,其中以電子商務最具代表性。擁有獨特商業模式且能迅速轉型的企業將有機會在這波疫情中受惠並成長。

受疫情驅使加速增長的還有科技軟體公司。居家工作和留家避疫的政策帶動下,部分企業原需兩年才能實現的數位轉型,在兩個月內就看到進展。科技軟體公司亦持續推動核心業務以滿足客戶數位轉型的需求,不僅在雲端運算服務方面有所成長,通訊軟體的用戶數也隨之激增。當使用者逐漸習慣於居家工作,仰賴科技及工具為遠距工作帶來的便利,這變化或許意味著市場行為永久轉變。

行業顛覆的時機成熟

在新冠肺炎疫情爆發前,部分經濟領域已處於長期下跌趨勢。對某些行業而言,碰上疫情更是雪上加霜。以商業房地產和傳統零售商為例,線上購物輕鬆方便,即使在疫情之前,這種模式已逐漸搶佔傳統零售商的市場份額。疫情爆發則是加快這個進程,並擴大轉變規模。這股趨勢不僅影響零售商,隨著需要接觸消費者的實體店日益減少,亦影響商店營運所在的物業。

資本集團認為,若投資團隊提前做好部署,進而把握其他領域更具吸引力的長線投資機遇,將可望抓住行業顛覆時期的最佳投資時機。

工作與生活的再平衡

面對新冠肺炎疫情,民眾已逐漸適應居家限制及生活方式轉變,這也促使消費模式出現改變。資本集團表示,隨著在家裡的時間增加,以及居家工作的比例提升,人們用於家居裝修的時間和消費越來越多,居家裝潢相關行業如油漆塗料公司,就從此轉變中受惠。

另一個具成長潛力的是會員制的零售量販店。資本集團說明,這類型零售商店的商業模式明顯與傳統零售商店不同。以會員須繳交固定年費為基礎,透過規模效應下供應會員較低價的商品,擁有較高忠誠度的顧客及較穩定的現金流量。對比傳統零售商,此類型的零售商店更能抵禦疫情的衝擊,除了受益於忠實會員群帶來的經常性會費收益,同時也受惠於抗疫封鎖限制削減消費選擇,促使消費模式轉型。

隨著全球經濟逐步復甦,從中識別長遠贏家和輸家,將是主動式投資的重要焦點。中租投顧副總經理蘇皓毅表示,資本集團新視野基金投資團隊,透過由下而上的研究,在全球捕捉強大的跨國企業,尋找可從不斷變化的全球貿易、經濟和政治情勢中獲益的企業,或是能創造和帶動未來新趨勢的公司。了解哪些轉變將延續至未來,哪些又會趨向疫前的平均水準,進而挑選出堅定看好的投資,構建靈活且具抗跌力的的投資組合,實現長線投資價值。

蘇皓毅進一步說明,今年度透過中租基金平台申購資本集團系列基金,不論單筆申購或定期定額皆享零手續費優惠,投資人不妨把握這項獨家好康。

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