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外資讚聲響 環球晶喊上千元

矽晶圓供需吃緊、報價續漲,美銀給出環球晶最高目標價1,050元。圖/王中一
矽晶圓供需吃緊、報價續漲,美銀給出環球晶最高目標價1,050元。圖/王中一

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環球晶(6488)法說會落幕,花旗環球、瑞銀、美銀、摩根士丹利證券與投顧大行同讚聲,看好收購案順利進行中,搭配矽晶圓供需趨緊,矽晶圓產業賣方市場到來,有助獲利連年維持高水準,美銀給出最高目標價達1,050元。

美銀證券指出,放眼2021年,根據環球晶經營管理階層看法,有三大引擎動能齊到位:一、隨5G滲透率持續提升,智慧機需求反彈。二、車用市場已自2020年第四季開始復甦,且將延續。三、記憶體庫存自2020年下半年去化之後,產業景氣正在改善中。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出,基於環球晶法說會釋出的正向觀點,環球晶2021年營收與晶圓出貨將呈年增,且受惠南韓廠的挹注,12吋晶圓全年的貢獻度將會提高。同時,環球晶也提及最近正與客戶再簽訂長約(LTA),LTA對營運貢獻度將與2020年水準相近。

此外,環球晶購併德國矽晶圓同業Siltronic進度順暢,符合環球晶計畫,花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志認為,隨Siltronic業務模式更著重LTA,料將減少現貨市場的可用產能,有助穩定矽晶圓價格。環球晶於整合收購公司方面紀錄良好,亦能滿足市場的期待感。

詹家鴻預期,鑒於產業持續整合,以及記憶體與車用半導體需求增溫,矽晶圓價格不論2021、抑或是2022年都會繼續上漲。

瑞銀證券也觀察到,矽晶圓產業歷經過去三年的資本支出擴張期,2021~2022年擴張動作將會縮窄,12吋晶圓供應相較於2018~2020年的年增6~11%,2021年產能只會增加4%。

投顧大行進一步說明,矽晶圓供需今年開始趨緊,其中12吋晶圓最為緊俏,8吋應用需求亦開始反彈,第二季現貨價漲幅估約季增5%。由於矽晶圓廠產能2019年循環頂峰至今,可去瓶頸部分已經有限,而新建廠房、拉爐管、認證至量產,最快需耗時三年,意味供給端將在未來三年相對平穩。市場預估,每年晶圓需要片數增加約5~7%,隨第二季起開始漲價,矽晶圓產業維持健康、報價續漲可期,另一方面,由管理層透露已開始簽訂久違的LTA,意味產業逐漸轉往賣方市場。

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