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聯邦投信:景氣復甦有利股市 留意內需產業

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聯邦投信18日表示,近期因市場預期經濟復甦、通膨上升導致科技股以及成長型類股下挫,美國銀行3/16發布的一份報告更指出,通膨已被列為3月以來的頭號擔憂。

聯邦投信指出,根據芝加哥期交所的利率預估工具顯示,截至今年底FED升息機率不高,近期美國政府通過1.9兆美元的刺激案,以及之後的基礎建設案,通膨僅是貨幣增加的正常現象,不需過於擔心,反而能藉此機會布局受惠產業,如營建、金融、原物料等抗通膨之內需產業,以及具復甦題材的航空、旅遊等族群。

聯邦全球高息策略基金經理人陳昶宇指出,美國財政部長葉倫表示,隨著通過1.9兆美元紓困案,恢復充分就業可期,通膨風險低且可控。但在市場的預期心理下,去年表現優異的族群今年可能會整理,建議可轉向投資航空、旅遊等有經濟復甦題材的相關族群。

陳昶宇表示,物價通常伴隨著景氣上升走高,而股市又與景氣正相關,因此股市與物價的正向關係,將有利於資金流向股市。投資人可透過觀察CPI來判斷是否面臨通膨風險,而核心CPI因為會扣除波動較大的食品、能源等項目,更具有參考價值。目前FED今年的重點目標將放在恢復疫情前的就業水準與穩定物價,因此當CPI往2%靠近,或是站上2%一定時間後,才需評估現行利率是否合理。

陳昶宇指出,通膨上升有利於營建、金融、原物料以及內需等產業,主因在於原物料等上游業者通常備有庫存,可利用庫存價格較低的物料來對抗通膨;金融業則具有利差的優勢,也是潛在受惠的族群之一,投資人可多加留意。

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