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車用三雄加速度 內外資好評

鴻海具顛覆性的電動車製造策略,外資預測可望在2025年帶來350億美元營收。圖/本報資料照片
鴻海具顛覆性的電動車製造策略,外資預測可望在2025年帶來350億美元營收。圖/本報資料照片

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車市復甦帶動車用題材持續加溫,內外資有志一同鎖定高純度受惠股:里昂證券初評同欣電(6271)喊買,股價估值上看265元;摩根士丹利將鴻海(2317)升至市場最高的168元;凱基投顧則升評和大(1536)「買進」,股價預期也終於擺脫二位數,升至125元。

里昂證券科技產業分析師高翊庭指出,同欣電四大利多匯聚,占據產業有利地位,將享有長期趨勢增長動能,帶動獲利三級跳,四大趨勢利多分別是:大陸半導體在地化、IDM廠委外代工、CIS感測器持續升級,以及先進駕駛輔助系統(ADAS)趨勢。尤其同欣電約有四成營收與車用領域相關,料將抓住2021、2022年車用市場復甦勢頭,同時,在太空與醫療領域的布局,也是長期營運動能的推進器。

受惠於ADAS與LED趁透率提升,同欣電大啖車用CIS封裝、陶瓷基板商機,因車用CIS封測產能緊俏,里昂認為,同欣電很可能近一步擴產以滿足主力客戶的強勁需求。隨產品組合改善與營運規模擴大,里昂判斷,同欣電的毛利率有更多揚升空間,推估2020~2022年的每股純益年複合成長率衝上30%。

外資研究機構指出,同欣電2020年已走出獲利谷底,每股純益大增七成以上、來到7.88元,2021、2022年直接達成每股賺進一股本里程碑,每股純益分別為11.92與13.35元。

摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟則指出,鴻海具顛覆性的電動車製造策略可望在2025年帶來350億美元營收,相當總營收規模的15%,伴隨而來的獲利則可望占整體獲利三成之多,因而將推測合理股價由130元升至168元,躍上外資圈最高。

凱基投顧科技產業分析師梁姿嫺針對和大說明,儘管2020年第四季獲利率不如預期,然研判年度每股純益最壞情況已過,隨電動車展望強勁,營收動能加速,法人預期,和大2021年的每股純益將從前年度的1.12元,大增逾二倍至3.44元,2022再增為4.63元。

和大維持其最大美系電動車客戶高檔車款之減速齒輪獨家供應商地位,且在平價電動車款的零組件供貨比重仍高達七成,另外,和大有五個以上新專案的電動車零組件將開始出貨。

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