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9/27盤中焦點股 重點摘要

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今(9/27)日熱門焦點股如下:

(1)Q4傳統旺季 中石化躍季線

中石化(1314)近年來以「石化事業」及「土地開發」雙主軸並進,石化產業在第四季旺季支撐、以及解封後需求明顯提升下,將對報價將提供正面支撐,在土地開發上,中石化觸角也從高雄一度延伸到緬甸、越南等地,相關效益也會在長線陸續發酵,中石化今補漲行情火熱,股價開高走高,帶量大漲逾6.5%,站上季線位置。

中石化是台灣唯一CPL(己內醯胺)廠,第四季為傳統旺季,有助於CPL需求提升,展望2022年,中石化則認為,CPL大陸新產能陸續開出,須留意需求有無跟上,否則會有供過於求之虞。至於AN丙烯(月青)部分,中石化近年來AN多採全產全銷,上半年因美國寒害供給大減(當地總產能約156萬噸),加上解封後需求增加,對中石化營運也有實質貢獻,進入下半年,因大陸集中投產、下游需求減緩,行情將緩步下滑,明年儘管下游需求會去化,但整體價格應持續呈現震盪。

不僅如此,為強化營運利基,中石化啟動兩岸三投資案,苗栗頭份鎖定「精細化工」進行轉型,布局OPP下游光學衍生物、二元醇系列單體,投資額約38億元,已於2月開始動土興建。

中石化在土地開發上,除台北、高雄外,也一路延伸到越南、緬甸等新南向概念,在國內土地資產布局上,包括在高雄、頭份以及台北,高雄日前就公開標售位在高雄亞洲新灣區的兩筆土地,其中一筆經貿段土地起標價20.58億元,最後以23.8億元拍出,而台北京華城舊址,目前也均按照進度進行中。海外資產開發部分,主要瞄準緬甸、越南,緬甸在仰光市中心的合建案,投入約555萬美金;越南部分會以胡志明市周遭為主,而峴港、河內也都有納入評估。

中石化上半年營收達166.78億元,預計今年全年營收有機會達到2019年水準,當年營收為296億元。(時報資訊 王逸芯)

(2)昆山停產小亂流 研華表現疲軟

中國大陸多數蘇州及昆山製造廠商遭突擊式通知停電停產,工業電腦大廠研華(2395)昆山廠受此影響於26~30日停工,利空消息拖累今(27)日股價開低下跌1.76%至363元,早盤下跌約1%,在工業電腦(IPC)族群中表現最弱勢。

中國大陸執行「能耗雙控」政策,蘇州及昆山2地26日突擊式通知,除半導體及面板產業外的所有廠商停電停產。研華昆山廠區配合當地官方政策,於26~30日停工,造成的生產影響將由其他廠區支援製造、或日後彈性生產解決。

隨著疫情及全球經濟復甦,帶動企業資本支出成長,研華今年客戶訂單需求強勁,目前訂單能見度已達明年上半年,但受零組件缺料影響出貨動能,對第二、三季營收均造成5~10%遞延影響。公司對此於兩岸同步擴產,預計下半年整體產能可提升3成。

投顧法人指出,研華昆山產能約占整體產能50%,若以停工4~5天計算,約影響營收6~8%,但因仍有庫存因應,預計實際影響將低於此數據。預期未來公司可配合彈性加班生產解決,若此次限電停產為一次性事件,則對公司長期營運無影響性。

研華看好中美政府積極推動基礎建設,將帶動集團在交通、公用事業及新能源等應用的長期發,配合工業物聯網及半導體應用需求持續暢旺,未來幾年仍以營收繳出雙位數成長為目標。投顧法人預期今年營收及獲利均成長11%,仍可望賺逾1股本。

投顧法人認為,研華在邊緣運算發展上維持領先優勢,將持續受惠5G基礎建設、智慧製造升級及邊緣運算需求增加,使長期營收及獲利結構維持穩定成長,營運模式穩固、今明年成長確定性仍高,故維持「買進」評等、目標價435元不變。(時報資訊 林資傑)

(3)盤中熱門焦點股:

1.華紙(1905):陸造紙產業鏈喊漲,激勵早盤一度漲停,飛過月線、摸到季線。

2.榮成(1909):上周五外資大舉回補買超6379張,今早股價漲逾5%,躍過季線。

3.永豐餘(1907):旗下永豐實29日將掛牌上市,股價晨盤飛過月線,一度衝上36.5元。

4.華邦電(2344):上周五外資、自營商聯手回補買超6847張,晨盤續彈約1.6%,重回5日線上。

5.夏都(2722):今公布疫情第一波放寬措施,加上五倍券敲邊鼓,早盤上漲逾4.5%。

6.華夏(1305):報價給力,Q3營運回升,全年EPS衝5元,股價續漲逾8%,登近4個月高價。

7.泰豐(2102):油價、報價續揚,越南廠復工利多,外資連4日買超,晨盤強漲逾8%。

8.界霖(5285):蘇州廠停工,導線架缺貨情況恐加劇,早盤上攻逾3.5%,一度重返百元至101元。

9.愛普(6531):轉型展望正向,外資、自營商連2日挺,股價續漲近4%。

10.聯發科(2454):傳與AMD共同搶攻智慧機和筆電的處理器市場,晨盤走揚漲逾2.5%。

11.雷虎(8033):瓶胚廠投資有望成新動能,盤初跳空漲停、躍上長均。

12.精確(3162):順搭電動車商機,未來營運看俏,早盤勁揚8%。

13.大眾控(3701):基本面有撐,外資24日擴大買超,早盤放量漲逾7%,創1年來新高。

14.金像電(2368):大陸限電一棒打下,早盤一度重跌逾8%。

15.泰鼎-KY(4927):東南亞布局避開大陸限電地雷,今早勁揚半根漲停板。

16.榮科(4989):銅箔產線已滿載,今年營運步向高峰,股價一度震盪向上3%,突破前波反彈高點。

17.華建(2530):未來七年業績無虞,電子股限電危機吸引避險資金,開盤後急攻漲停板。

18.西柏(3541):美系大客戶訂單回溫,後市看旺,買盤增溫,創1年以上新高。

19.生華科(6492):抗新冠藥二期臨床數據達標,今聞訊急攻漲停,跳上半年線。

20.建漢(3062):買盤點火,今放量觸頂,一舉收復季線與半年線。

21.群創(3481):市場期望Q4面板價格跌幅收斂,上周五獲三大法人聯手買超3萬張,晨盤走揚2%,挺進月線。

(時報資訊 李慧蘭)

(4)陸限電停產 載板三雄臉綠

中國大陸配合「能源雙耗」政策,江蘇省的蘇州、昆山等地自26日中午停供多數產業生產用電至30日。載板三雄欣興(3037)、景碩(3189)及南電(8046)今(27)日股價聞訊走低逾2%,景碩一度跌近3.7%,南電雖一度翻紅上漲近1.5%、隨後又再度翻黑跌近1%。

中國大陸執行「能耗雙控」政策,蘇州及昆山兩地26日突擊式通知,除半導體及面板產業外的所有廠商停電停產至30日24點。南電表示,旗下昆山南電收到限定要求並降載生產,正調配其他廠區產能支援、並以庫存因應。

欣興表示,旗下蘇州群策、昆山鼎鑫、昆山欣興同泰配合停工,期間將協調集團內其他廠區生產,以滿足客戶出貨需求,並密切觀察後續發展情形,初步預期停工4.5個工作日暫未造成重大影響。景碩則設有蘇州統碩及持股51%的蘇州百碩,尚未公布影響狀況。

法人圈推估,三家載板廠商在江蘇省的產能占比,分別為南電約40%、欣興約26%、景碩約20%。由於目前為傳統旺季,各載板及PCB家產線稼動率普遍位處高檔,在空閒產能有限狀況下,限電停產無法產生明顯轉單效應。

投顧法人預期,中國大陸此次為期4~5天的限電停產措施,將使載板及PCB廠9月部分營收遞延至第四季認列,若考量第三季整體工作天數及先前應具備庫存,研判對整體營運無重大影響,但後續需密切關注是否再有限電狀況。(時報資訊 林資傑)

(5)鋼價Q4旺季趨漲 鋼鐵股回神

鋼價第四季旺季仍趨漲,鋼鐵股股價經短期修正後吸引買盤,今早由中鋼(2002)穩定上揚領軍,中鴻(2014)跟漲;不鏽鋼股也隨著國際金屬價格持續回穩向上。

中鋼表示,因疫情、航運交期不穩等因素,部分下游客戶累積一些鋼品庫存尚未出貨,因此10月及第四季鋼品盤價平均僅小漲1.32%,11、12月則預料鋼價將是穩中趨強;中鋼第四季出貨噸數目標310萬噸,與第三季差異不大。中鋼第四季營運有望繼續受惠價格上漲呈現「月來越旺」。

中鋼自結8月合併營收417.13億元,改寫歷史次高,也為同期最高;稅前淨利87.11億元,月減4.13%、年增48.77倍。隨著中鋼9月份內銷盤價恢復上漲,有望推升營收、獲利更佳。

此外,投資者對恒大集團困境可能打擊全球經濟的擔憂緩解,倫敦金屬交易所(LME)周五錫價創新高,不鏽鋼主要原料鎳價亦穩升,持穩於每公噸1.9萬美元以上;隨著鎳價止跌回穩,有助支撐不鏽鋼價格。

倫敦金屬交易所(LME)鎳價於中秋連假期間大跌,但隨著上周四、五回穩,上游廠新盤仍是以穩價為目標。

鎳價今年以來持續向上,不鏽鋼上游大廠燁聯(9957)9月不鏽鋼板材價格開平高盤,內銷部分,304產品全面平盤,中止連四個月漲價,以力挺國內客戶;外銷部分則依不同品項及地區,分別調漲每公噸80~180美元。(時報資訊 沈培華)

(6)華夏帶量猛攻 塑化股「聚」焦

塑化股今日由台聚集團領軍,啟動補漲的華夏(1305)今早盤啟動2波漲勢,帶量強攻站上40元大關、漲幅4%,為家族成員中,漲幅最為兇猛的,台聚(1304)、亞聚(1308)、台達化(1309)漲幅均逾3%。

台聚家族上一波漲幅由台聚、亞聚領軍,主要是挾大陸年底前將衝刺太陽能裝機,帶動EVA行情所致,今量能轉向PVC為為主的華夏扮演家族點火重心。

依據遠東區現貨報價計算,PVC報價跟PVC上游原料乙烯及EDC(二氯乙烷)價的利差,在8月上旬落底後,迅速擴大,從PVC、乙烯、ED 的相對價格來看,華夏第三季的PVC利差及毛利率應該是2021年單季最低水準,但隨著時序進入第四季,預計利差會有明顯改善。

大陸官方力促環保政策,大陸PVC有80%是採用電石法,電石法生產PVC,會消耗大量電力,排放大量二氧化碳和粉塵,在大陸官方積極推動「能耗雙控」政策,高耗能及高汙染的電石法PVC,產量將因限電停工而減少,有利推升PVC報價。

法人認為,目前整體產業上下游的供需結構,有利於PVC,加上大陸能耗雙控政策,壓抑PVC產量;同時,全球追求碳中和,較不環保的電石法PVC小廠將汰除。長期來看,PVC將享有良好的利差,推升華夏獲利。(時報資訊 王逸芯)

(7)Q4營運拚躍進 凌華登2個月高價

工業電腦廠凌華(6166)力拚2021年第四季營運動能跳升,帶動全年營收「逆轉勝」、達成成長5~10%目標,明年成長動能進一步增溫。今(27)日股價開高後在買盤敲進下放量勁揚5.14%,終場上漲4.52%、收於67.1元,回升至2個月高點、領漲工業電腦族群。

凌華8月自結合併營收6.81億元,雖月減達13.61%、為近3月低點,仍年增0.42%,累計前8月合併營收58.26億元、年減4.58%,為近7年同期低點。公司表示,由於零組件缺料狀況持續,預期第三季營運將與第二季相當。

不過,凌華預期整體交貨缺料狀況有望在第四季改善,加上4月為反應成本上漲而平均調漲產品報價5%,第四季起效益將逐步顯現,預期可望帶動第四季營運表現顯著跳升、下半年毛利率持續改善,帶動全年營收「逆轉勝」、達成成長5~10%目標。

展望明年,基於在手訂單需求暢旺,凌華目標營收達雙位數成長,隨著漲價及缺料狀況趨緩,毛利率有機會回升至40%,朝挑戰2025年營收達10億美元(約新台幣280億元)目標邁進。

而凌華近期持續將近年投注的研發效益落地產生貢獻,日前宣布推出全球首款搭載Arm架構80核心處理器的COM-HPC Ampere Altra邊緣運算模組電腦,提供兼具高興能及低功耗的嵌入式邊緣運算解決方案,搶攻拓展潛力可期的AI邊緣運算商機。

凌華表示,此款Server Type模組電腦瞄準邊緣平台需求,可突破以往因快取記憶體和系統記憶體限制對邊緣裝置造成的運算性能瓶頸,針對驅動自駕車、醫療儀器、工業機器人等應用,提供x86架構以外的全新選擇。

投顧法人認為,凌華第三季營運動能平淡,物料到位狀況為第四季復甦動能關鍵,保守預估第四季營收將季增30%,毛利率回升至39.5%,使稅後淨利與去年同期相當。明年營運則靜待產品多元布局轉化為業績動能,維持「中立」評等、目標價則自66元升至70元。(時報資訊 林資傑)

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