大陸能耗雙控,帶動純鹼、EG強漲表態,而特化、風電、碳纖、航運利基發揮,增添出貨動能,搭配漲價策略,化工族群東鹼(1708)、東聯(1710)、長興(1717)、永光(1711)、上緯(3708)、南寶(4766)及三福化(4755)營運蓄勢推進。
大陸9月能耗雙控力道加大,而下游光伏產線投產對需求的剛性增加,帶動鹼價強勢攀揚,創新高紀錄。無獨有偶,油、煤維持高價預期,大陸聚酯、EG成本推動力不減,漲勢發酵,供應端持續緊縮,強化多頭推漲氛圍。
分析師指出,大陸EG開工水平仍然不高,節後煤製EG開工負荷不足五成,且當前因碼頭卸貨不暢,主港EG庫存仍處偏低水平,預計EG價格維持偏強堅挺態勢。南亞(1303)、東聯、中纖(1718)營運添利。
此外,伴隨原物料一波攀揚態勢,包括長興、永光、德淵(4720)、誠泰科(4767)、南寶及上緯,紛紛啟動漲價策略,搭配特化、碳纖等利基出貨動能加持,下半年營運蓄勢更上層樓。
大陸風電政策利多結束,加上疫情干擾、原料環氧樹脂價格持續高漲,上緯上半年獲利受阻下滑,為此上緯除積極切入國際客戶,目前國際客戶營收占比已34%;也持續開發風電葉片樹脂新產品,有望在年底開始導入客戶。
長興配合能耗雙控政策,大陸昆山合成樹脂廠從9月26日停工至9月30日,因有庫存等營運彈性策略,9月出貨沒有受到太大影響,10月走入長假本將偏淡,後續電子化學品下游客戶PCB廠商需求狀況則須持續觀察。
江蘇地區目前多數以限電為主,永光蘇州廠整體運轉仍屬正常;上緯材料廠雖配合政府限電政策,但產能沒有受到限制,仍能如常出貨;德淵江蘇廠未達限電標準,目前也正常運作。伴隨色料、特化等訂單助力,營運持穩推進。
三福化半導體應用營收占比從2017年4%提高至9%;顯影劑回收月處理量600噸,顯影劑(TMAH)回收廠新擴建計畫預計最快2022年投產,月產提高至1,200噸。