今年初迄今,歐洲洲際交易所(ICE EU)掛牌上市的布蘭特原油期貨已由每桶51.34美元回升至每桶80美元之上,在台灣證券交易所掛牌上市的期街口布蘭特原油正2(00715L)ETF,更是累積漲幅達147%,今年可謂原油市場大豐收的一年。
由於國際油價衝高後,因美EIA公布原油庫存超出預期,再加上美國表示考慮動用石油儲備,造成國際油價漲多拉回,今(7)日期街口布蘭特原油正2也隨勢壓回,約下跌5%多。去年底該檔ETF收在4.57元,昨日最高衝上11.38元,今日壓回約在10.8元附近。
街口投信表示,最主要的原因在於全球已開發國家已自去年Covid-19的陰霾走出,各國的經濟活動亦是呈現加速復甦,以致原油需求得以自谷底回升,像是國際貨幣基金組織(IMF)對於美國今年的經濟成長率(GDP)增長預測即高達7%,是過去近40年來增速最快的一年。
除此之外,曾一度陷入債務危機的美國頁岩油企業,在這波油價反彈之際,股東們紛紛要求優先削減債務與回饋股東,而不是積極擴大資本支出,在資本投資明顯不足下,原油增產的速度遠遠不及需求的飆升。
街口投信分析另一主要的原油供給來源-石油輸出國家組織(OPEC)與其盟友(OPEC+),更是堅持以每月增產40萬桶/日的緩慢步調,來逐步退出先前的減產協議,儘管近期的布蘭特原油價格已漲破每桶80美元,OPEC+亦不為所動,以致全球原油供給相對受限。
展望第四季,街口投信強調,冬季是傳統的用油旺季,基於美國國內的原油供給恐嚴重不足,美國能源部長Jennifer Granholm已率先表示,不排除動用國家戰略石油儲備的可能性,甚至可能實施原油出口禁令,以確保國內的原油供給充足,但這反倒將使得非美國家的原油供需失衡問題進一步惡化,知名國際投資銀行高盛更是看好布蘭特原油價格於第四季挑戰每桶90美元,今年的原油市場可望一路暢旺到年底。