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提高防禦力 看好美國平衡、科技、基建、新興亞洲小型股

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面對通膨、升息利空,投顧業者建議以產業多元布局的美國平衡型基金為核心,提高投資組合防禦力,兼顧收益及類股輪動機會,股票採分批進場或大額定期定額策略介入,看好具備長線數位轉型趨勢商機的科技產業,抗通膨及受惠全球減碳政策發展的基礎建設產業,及內需和創新成長為導向的新興亞洲小型股基金。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克認為,預期2022年全球經濟仍將以高於均值的速度增長,疫苗與政策進展將影響各國家與區域的發展分歧,雖然通膨不確定性升高、政策隨著復甦步調調整,預期整體立場仍偏寬鬆,持續支持經濟。面對通膨與升息環境,成長、通膨、利率與評價面為四大評估指標,現階段可採三大投資策略。

一是高股利策略,尋求配發高股利且股利有機會持續增加的公司;二是混合型資產,即兼具債券與股票資產特性的標的,例如可轉換證券、特別股與股權連結商品等;三是債券審慎挑選短存續期的高收益債,同時保有現金與短天期公債部位,以發揮投資組合資產分散與防禦功能。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯表示,利率上升表明經濟環境的改善,企業對前景看法樂觀,資本支出、投資將上升,科技業有數位化轉型的結構趨勢支持,企業隨經濟狀況好轉,料將提高科技投資,尋求改善其科技基礎設施和生態系統,在全球市場中維持競爭力,科技支出前景可望維持強勁。

美盛基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利指出,面臨經濟成長放緩及高通膨環境,基礎建設產業不僅防禦,且防禦中更帶有成長利基,觸媒,包括低碳經濟轉型趨勢帶動更多基建投資、美國基礎建設法案將加速電力傳輸網路發展,基礎建設股票評價面具吸引力,後市還有表現空間。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾分析,大陸官方戰略目標在適應新政策監管框架,新的一年寬鬆貨幣政策,可望強化股市與整體新興股市的投資機會,預期高品質陸企將在整個市場週期中實現成長,特別是受惠政策利多企業的投資機會。新興市場不論硬體、軟體、服務或平台均飽藏機會,可在這些細分的市場中,挖掘到多元發展且體質強健的公司。

富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人莫海迪.柯弗強調,石油需求已回到疫情前水準,全球經濟重啟更提供油價支撐,結構性因素導致石油投資減少,將引發未來供給短缺,使油價具續漲空間,進一步改善波灣債市基本面,基金目前維持高現金水位,建議風險性資產拉回或有新債券發行時進場投資,看好高殖利率公司債及新興主權債,投資價值高於投資級企業債。

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