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兆豐投顧看台股|虎年明星產業:電動車、半導體

  • 工商時報 柯宗沅
隨車用晶片缺口最壞情形已過,車市終於迎來轉機時刻,加上各國投入電動車發展,也開啟車用領域的大門。圖/美聯社
隨車用晶片缺口最壞情形已過,車市終於迎來轉機時刻,加上各國投入電動車發展,也開啟車用領域的大門。圖/美聯社

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景氣復甦 電動車一馬當先

汽車市場2020、2021年分別受到新冠疫情及晶片缺料影響,汽車製造商被迫停止或減產,隨車用晶片缺口最壞情形已過,車市終於迎來轉機時刻,加上各國投入電動車發展,也開啟車用領域的大門。

2021年晶片短缺主因在於原本緊俏的晶圓代工產能又碰上東南亞新冠疫情擴散,使得供應鏈缺口雪上加霜,不過摩根士丹利在2021年9月對於終端設備供應商的調查,馬來西亞晶圓廠的產能利用率已從8月的51%,恢復到9月末的89%,晶片短缺危機獲得緩解。

奧地利高等研究所(HIS)預估2021年全球輕型車新車銷量年增2.9%至7,940萬輛,產量預估僅年增1.2%至7,550萬輛,2022年全球輕型車產量則將年增9%至8,230萬輛。雖然晶片供應不足的問題未能完全解決,但汽車產業2022年加速成長態勢明確。

大陸作為全球第一大汽車市場,2021年汽車產銷分別完成2,608.2萬輛和2,627.5萬輛,年增3.4%及3.8%,結束連續三年的衰退趨勢;反觀2021年美國汽車總銷量略低於1,500萬輛,雖較2020年小幅成長1.6%,仍大幅低於過去五年平均1,700萬輛的水準。IHS預估2022年中美汽車銷量將分別成長2.6%、3.3%。

此外,電動車漸成車市主流,目前全球已有超過20家車廠有電動車上市規畫,長期成長趨勢明顯。工研院預估2021年全球電動乘用車銷量可達995.9萬輛,年增89.5%,混合動力車(HEV)占電動車總銷量比重約42.3%,純電動車(BEV)占比約39.9%;2022年銷量更將達1289.7萬輛,占全球整車銷量比重提升至14.3%。

指標電動車大廠特斯拉的Model 3和Model Y在大陸的交車輛維持高檔,2021年全年共交出93.62萬輛新車,創下新高紀錄,年增87%。2022年特斯拉設在美國德州和德國柏林的全新工廠也將正式展開營運;而全新車款的「Cybertruck」也將問世,在環保意識抬頭的影響之下,特斯拉估計2022年後的平均年銷量將持續以五成的年複合成長率增長,將帶動周邊業者同步發展。

掀漲價潮 晶圓代工吃補丸

隨苗逐漸普及,各國經濟活動與生活逐漸恢復正常,因疫情所造成的遠距商機產生的PC需求明顯下滑,2022年消費性電子成長性將回歸常態,但半導體的成長動能已從單位成長(Unit growth)變成平均含量成長(Content growth),2022年在晶圓代工引領漲價潮下,產業可望維持高速成長。

資策會產業情報研究所(MIC)預估2022年5G手機出貨量將正式超越4G手機,且5G手機IC產值較4G增加50%,另外電動車對晶片需求較傳統汽車多二~四倍,加上高速運算(HPC)、物聯網(IoT)對半導體帶來的動能,國際主要研調機構普遍預估2022年半導體產值成長介於9~13%之間,且產品平均售價(ASP)也將優於2021年。

產業供需方面,先進製程僅剩台積電、三星、英特爾等前三大晶圓製造廠持續投入研發,在進入障礙及中美科技競爭態勢下,預期未來先進製程將保持寡占局面;以需求端角度,5G行動裝置應用處理器(AP)、資料中心、自動駕駛、人工智能(AI)等未來趨勢皆與先進製程相關,預料先進製程將持續優於整體產業平均成長,年複合成長率約21%。

前三大晶圓製造廠因應晶圓產能吃緊,及各國政府力邀晶圓廠設廠,開啟晶圓廠全球擴產風潮。前三大業者近年大幅拉高資本支出,建廠計畫在2021年大舉開出,預期2022~2023年將進入廠務、設備入帳高峰,半導體設備股可望直接受惠。

此外,AI應用關鍵在於演算法,經過不斷推陳出新優化性能,處理各種場景的應用效率持續升級,對於算力的要求也與日俱增,同步開創AI加速晶片的商機,預期AI加速晶片的市場將以年複合成長率25%以上的速率擴張。而AI、HPC運算晶片多採用先進製程來提供較佳的運算表現,全球能提供7奈米以下先進製程設計服務能力的ASIC公司有限,也創造出ASIC龐大商機。

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