台積電砍到580 這大咖終於認錯!專家發現1件事:很奇怪
美系外資摩根士丹利「大摩」去年一度唱衰台積電,並稱買進台積電會變成「死錢(Dead Money)」,將目標價大砍至580元,但虎年開春第一天發表最新報告認錯,改口大翻多,並上看780元。對此,知名半導體分析師陸行之點出6大關鍵,直指半導體行業已有些結構性的改變;他嘲諷說「終於有人撐不住upgrade,要客戶重新買入,奇怪的是603要投資人保守,636建議要買回來,但總比到700改變主意來得好」。
大摩去年對台積電開出降評第一槍,但隨著台積電法說端出令外界驚豔營運展望,1月中旬股價直奔688元新天價。大摩在最新報告從四大角度重新評價台積電,足夠讓市場跳脫2022年電子產業下行風險疑慮。
一、台積電正在替晶圓代工業的附加價值重新定價。
二、台積電近期在進階版的3奈米製程(N3e)取得突破,並持續發展2奈米環繞式閘極(GAA)製程。
三、台積電從蘋果、英特爾與Sony獲得的委外代工機會比原先預期得要大很多。
四、2022、2023年資本支出達高峰後,台積電高資本支出的干擾至2024年可望減輕,進而回饋巨大的現金流。
基於上述理由,大摩看好台積電長期後市,升評「優於大盤」,目標價調高為780元。陸行之在臉書發文表示,終於有人撐不住upgrade,603要客戶保守,目標價訂580,636要客戶買人,目標價改成780,正確的是相對股價表現確實是死錢6個月,但他也嘲笑,「奇怪的是603要投資人保守,636建議要買回來,但還是比到700再改變主意來得好。」
陸行之進一步解析,據他觀察,半導體行業已有些結構性的改變,卻常被外界忽略,包括一、摩爾定律趨緩;二、設備昂貴;三、買不到8吋舊設備、找不到8吋舊廠;四、12吋先進製程仍以台積電說了算,市場需要多少,台積電就投資多少;五、半導體需求遍地開花;六、12吋成熟製程可以買新設備,但折舊費用翻一番,客戶只能等供過於求了。
台積電1月一口氣攻上688元新天價後,近期拉回震盪整理,儘管大摩虎年開春唱旺台積電,但股價並不給力,周二(8日)台積電尾盤爆出逾萬張賣單,終場大跌7元(或1.1%),收在628元,拖累大盤漲幅收歛,只上漲 66點,收在17966點,萬八關卡得而復失。
(中時新聞網 吳美觀)