現股當沖成功者少 違約交割者多

航運股的炒作，很大的部分是來自於當沖。我們以2021年5月4日這一天的陽明為例，成交量79.8萬張，有52.1萬張是當沖，只有27.7萬張是「正常交易」，且還不確定這些「正常交易」，會不會第2天就賣掉？

買進陽明的人，有65.29%（＝52.1萬張÷79.8萬張×100%）不願意持有陽明，這是非常詭異的情況。當大部分買進陽明的人，都是當天賣出陽明，這交易又是什麼意思呢？單純地炒作股票嗎？還是擺明了就是來賭博的呢？無本當沖術的盛行，又加劇了這種賭博的情況。

股票當沖並不是完全無本的，投資人仍然必須付出手續費與證交稅。手續費跟股票交易一樣是0.1425%，電子交易打6折，買進、賣出都收手續費；證交稅的話減半，從0.3%變成0.15%，只有賣掉股票時課稅，加起來總共是0.321%（＝0.1425%×0.6×2＋0.15%），這個就是現股當沖的成本囉！

試算一下，假設你買100元的股票1張，然後又用100元賣掉，那你的成本就是321元（＝100元×每張1,000股×0.321%）。也就是說，你只需要321元，就能炒作10萬元的股票，槓桿倍率高達311.53倍，這麼高的槓桿倍率，根本就是在賭博。年輕人愛賭，無本當沖術就讓年輕人賭到爽，股市淪為全台灣最大的賭場。

年輕人一聽到有300多倍的槓桿可以賭，紛紛衝過去股市，卯起來賭。反正年輕人原本就一無所有，也無法失去什麼，賭個機會，總比一輩子領月薪2萬5,000元，要來得好很多。無本當沖術的盛行，造就了許多每天賺十幾萬元的少年股神。他們身無分文，就靠著當沖，不斷地賭博，累積了無數的財富。但成功者畢竟是少數，我們看到更多人是違約交割，信用破產。

以2021年5月14日這天為例，陽明共有18家券商出現違約交割，金額為1億361萬元。1天之內，就有至少18個人靠著陽明破產，如果再加上長榮和中鴻（2014），散戶破產的人數又更可觀了。1個交易日就18人破產，假設1年有250個交易日，且都像2021年5月14日這麼瘋狂，那就是1年會讓4,500人（＝18人×250個交易日）破產，這數字都可以組織成一個步兵旅了。

想想這4,500人破產後，會做出什麼樣的犯罪行為？偷竊？搶劫？還是賣淫呢？無論他們做什麼，肯定會造成社會的嚴重動盪。窮人無所畏懼，貧民窟出身的本肥羊，最了解窮人被逼急時的恐怖之處。別跟窮人講仁義道德，窮人聽不懂，窮人只要飯吃而已。凡是貧民窟所在之處，都是犯罪率特別高的地方。

「倉廩實而知禮節，衣食足而知榮辱。」—《管子．牧民》

這句話的意思是，百姓家裡的糧倉充足，才能顧及到禮儀；豐衣足食，才重視榮譽和恥辱。你要一個每天沒飯吃的窮人不能犯罪，只能說你實在是沒窮過，回家啃你的雞排吧！又一個「何不食肉糜」的昏君。

我們會覺得違約交割，應該都是幾百萬元拿不出來，才有可能違約交割，再怎麼不濟，也是幾十萬元的資金周轉不靈。但實際上呢？年輕人的財力薄弱到非常驚人。

以2021年5月14日這一天為例，玉山證券的陽明違約交割金額為1萬6,900元，凱基證券復興分點的陽明違約交割金額為9萬4,800元，大昌證券新店分點的長榮違約交割金額為1萬700元。上面所說的，只是單就2021年5月14日這一天的3筆小金額違約交割而言。貧窮的年輕人，連1萬元都拿不出來，直接宣告違約交割，信用破產，年輕人的財力薄弱到令人覺得可悲。

很多當沖族都是這種財力薄弱的年輕人，你讓他們用無本當沖術不斷地去賭，成功者少，失敗者一輩子破產，連向銀行貸款買個房子都不可能，注定成為社會最下層階級的邊緣人，終生在犯罪與黑暗之間度過。

當然很多人會覺得，券商會替這些年輕人的財力把關，大金額的話，券商會把關啦。但100萬元以下的小金額，基本上，是不把關的，就連新開戶的交易金額上限都有50萬元了。券商就是讓你進股市下去玩，如果你玩到破產，它頂多提列呆帳。反正破產的人數並不多，光靠其他散戶的手續費，彌補得回來。

就算你當真無本當沖搞到破產，也沒關係啊！跟法院申請強制扣款，呆帳還是能慢慢收得回來，沒啥好擔心的。只是可憐這位破產的年輕人，別人最低工資2萬5,250元，他只能領2萬1,202元，4,048元被券商拿走了。原本炒股是想發財，結果卻愈炒愈窮。

由於社會的反彈聲浪極大，政府也開始把目光放在當沖這一塊，政府不希望在這種過於熱絡的股市裡，賭博風氣持續下去。很多當沖族認為，政府為了賺取證交稅，不可能去壓制當沖風氣。但政府做事，從來都不是著眼於利益，而是選票。

證交所、櫃買中心自2021年8月27日起正式實施「當沖占比過高有價證券警示機制」，針對近6個交易日及當日當沖占比逾6成的個股納入注意股票。如果已列為處置股票，並符合當沖警示條件，處置期間將延長至12日。第1次處置都是5分鐘撮合一次，如果股價依然漲跌幅度過大，才會再有第2次處置，就會變成20分鐘撮合一次，而且單筆1張就要預收款券。這對於當沖族而言，根本是硬傷。

當沖講究分分秒秒，20分鐘才能交易一次，這樣要怎麼當沖？當沖氣焰從此消沉下去。陽明成交量至2021年9月29日萎縮至7.11萬張，當沖剩下4.08萬張，股市成交金額也從每天5,000億元～6,000億元，瞬間萎縮到2,000億元～3,000億元。當沖族徹底被政府針對，而遭到無情打壓了。當沖族始終無法了解，自己繳了那麼多稅金，卻慘遭到政府對作。錢不是萬能，特別是對公家機構來講。

關於當沖的實際利益，陽明在2021年8月12日～8月30日，當沖均損益加總為2,065.27元，除以14個交易日，平均每天每張當沖獲利為147.52元。以陽明股價134元計算，投資人當沖1張陽明的投資報酬率為0.11%（＝147.52元÷（134元×1張×每張1,000股）×100%）。