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特別股基金近一月全數正報酬

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近期金融市場走勢回穩,特別股表現同樣自6月波段低點反彈,連帶特別股基金跟著水漲船高,統計近一個月績效全數正報酬,主要因利率風險預料減輕,及特別股產業基本面穩健。

投信法人表示,儘管美國CPI年率連續兩個月創波段新高且超乎市場預期,一度影響股債市表現,不過聯準會(Fed)積極升息的舉措,也令通膨預期明顯回落,搭配經濟數據表現優於市場預期,部分舒緩市場對景氣衰退的擔憂。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹指出,觀察特別股次產業表現,近一個月來看幾乎全數上漲,顯見市場情緒開始好轉,其中財務體質較佳的金融及不動產特別股,及屬防禦族群的通訊漲幅居前。

整體來看,雖然經濟前景仍需持續關注,然仍未陷入衰退,但觀察供應鏈瓶頸正持續改善中,供應商交貨時間也明顯縮短,加上通膨預期滑落,令Fed鷹派立場有鬆動可能,利率風險已有逐漸減輕的跡象,未來只要實際公布的通膨數據不再創新高,具股權性質的特別股有望延續反彈力道。

邱郁茹認為,從特別股的產業基本面來看,美國銀行業業績穩健,貸款與淨利息收入等主要業務維持增長,且逾放比仍處在金融海嘯後低位,Fed公布壓力測試結果顯示,美國各銀行的普通股一級資本,皆高於巴賽爾協定III的要求,顯示銀行有足夠的資本抵禦經濟面臨壓力的環境。

此外從收益角度來看,特別股收益率近6%,發行商多為投資級,在資產品質與收益兼具的優勢下,可望吸引資金目光,表現仍不看淡。

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