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瑞昱:PC市場最慢第二季觸底回升

  • 涂志豪

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網通晶片大廠瑞昱(2379)19日召開法人說明會,去年下半年雖然受到半導體生產鏈庫存調整影響,導致第四季營收及獲利明顯下滑,但去年全年營收1,117.90億元創下新高,歸屬母公司稅後純益162.04億元為歷史次高,每股純益31.62元,年度獲利賺逾三個股本。瑞昱副總經理黃依瑋表示,預期PC市場最慢第二季觸底回升。

瑞昱去年第四季受到消費性電子需求疲弱、生產鏈進行庫存去化等影響,季度合併營收季減26.9%達271.62億元,較前年同期減少20.5%,平均毛利率季減4.4個百分點達43.7%,較前年同期減少9.2個百分點,單季淨利季減49.3%達21.34億元,與前年同期相較減少53.7%,每股純益4.16元。

黃依瑋表示,瑞昱去年第四季毛利率下滑,主要是受到產品組合變動、成本增加、認列呆滯庫存等影響,但瑞昱看好庫存品有機會在今年售出,長期毛利率會優於疫情之前水準。至於瑞昱去年第四季庫存周轉天數達204天,較第三季137天大幅增加,黃依瑋指出,經評估庫存均為有效庫存,計畫庫存去化在上半年會回復到正常水準。

瑞昱公告去年合併營收1,117.90億元創下新高,較前年成長6.0%,全年毛利率年減1.5個百分點達48.9%,營業利益率年減2.3個百分點達14.1%,全年淨利162.04億元,較前年減少3.8%,為年度獲利歷史次高,每股純益31.62元。

對於今年第一季展望,黃依瑋表示,由於全球通膨等總體經濟變動,導致終端市場需求疲弱,生產鏈庫存調整持續進行,至於大陸雖然已解除疫情封控但仍有變數,加上第一季工作天數較少,所以對季度營運謹慎保守看待。

黃依瑋表示,預估第一季營收將會是本波周期修正的低點,有些需求會在農曆年後回升,第二季預期會比第一季好,下半年預期會比上半年好,且下半年有機會看到需求端出現報復性反轉,營運將回到正常季節性表現。總體來看,雖然近期營運面臨短期逆風,瑞昱仍力拚2023年營收不比2022年差。

對於PC市況展望,黃依瑋表示,去年整體PC市場出貨量約達2.92億台,較前年衰退16.5%,特別是去年第四季衰退最明顯,季度出貨量年減率高達29%。今年第一季PC出貨量預期會進一步下滑,但根據客戶端反饋指出,2023年PC市場出貨量將呈現溫和減少約5%幅度,代表PC市場下半年將優於上半年,最慢有機會在第二季看到觸底反彈。

黃依瑋表示,今年瑞昱主要成長動能和去年相去不遠,仍力拚營收成長,主要動能來自WiFi、乙太網路、PON的規格升級,同時看好車用乙太網路、交換器的成長將明顯大於整體平均。至於消費性產品方面,看好藍牙電視等擴增新應用。

有關WiFi無線網路部份,黃依瑋表示,去年第四季WiFi市場出現明顯下滑,第一季仍面臨過高庫存及工作天數減少問題,但預估第一季底或第二季初可望看到反彈。瑞昱去年WiFi 6占整體WiFi營收20%,預估今年占比將出現倍增,WiFi 7預計在等到2024年才會加入產品陣容,至於WiFi 6E應該會屬於過渡產品。若觀察WiFi 6在各產品線滲透率,去年PC應用約達50~60%、路由器應用約達40~50%,今年來看兩大應用領域滲透率都會再上升10%。

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