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記憶體解凍了 南亞科、旺宏今年先蹲後跳

記憶體示意圖。圖/freepik
記憶體示意圖。圖/freepik

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財經專家謝金河周二(1月24日)表示,美股23日再度全面大漲,電子股帶頭衝,台積電(2330)ADR大漲5.09%,市值飆升至4961億美元,超越Nvidia、特斯拉(Tesla)、Meta、Visa,成為全球第7大企業,美光(Micron)也大漲5.75%,直嘆台股放假可惜了。謝金河也在看過今年南鯤鯓代天府的抽籤結果後表示,今年的兔年可能會比較平順。而美光大漲,又該如何看待新年玉兔的記憶體行情走勢?

記憶體產業面臨去化庫存窘境恐一季,甚至兩季,也就是上半年恐持續受困調整階段,不過國際大廠減產略漸成效,法人預期記憶體價格將加速趕底,下半年價格可望逐步回穩,各廠營運也可望獲得顯著改善。

南亞科(2408)去年第四季營收79.54億元,季減少27.83%、年減62.83%,跌破百億元營收關卡。毛利率、營益率之雙率雙雙減少雙位數幅度,單季每股虧損為新台幣0.37元,轉虧持平十年新低。南亞科累計2022年之營業收入為新台幣569.52億元,年減33.47%,創下三年新低水準,營業毛利率37.5%,年減5.8個百分點,營業利益率19.3%,年減12.5個百分點。稅後淨利為新台幣146.14億元,年減36.04%,每股盈餘為新台幣4.72元(每股盈餘依加權平均流通在外股數30.98億股計算),相較前年每股盈餘7.40元大減。

南亞科料下半年反轉Switch增產加持旺宏

南亞科因應市況變化,2023年將持續縮減資本支出,規畫以約新台幣185億元為目標,其中生產設備資本支出不超過5成;人才方面採取「遇缺不補」狀態。

南亞科表示,DRAM記憶體第一季恐持續低迷,第二季仍須觀察大陸疫情、供應鏈重組、通膨等變化,不過今年下半年有機會終端庫存逐步去化、通膨影響趨緩,將有利DRAM需求回溫,其中伺服器、手機、消費性電子均可望在下半年反轉態勢。

旺宏(2337)也將在2月14日下午召開線上法說會,於西洋情人節訴說2022年第四季營運成果報告,並帶來後市走勢看法。

旺宏去年12月營收25.82億元,年減36.90%、月減6.62%,創下44個月新低;去年全年營收434.87億元,年減14.01%,仍年度寫下歷史次高紀錄。雖然Switch銷量的預期正在減退,不過分析師認為,任天堂(Nintendo)擬在4月起的新年度提高Switch遊戲機產量,市場評估該需求多年來仍不減。法人預期,此舉可望提振旺宏股價、營運帶來提振。

揮別疫情3年高峰華邦電將恢復正常曲線

華邦電(2344)去年12月營收64.77億元,年減24.74%、月減僅0.64%;去年全年營收945.29億元,年減5.06%,與旺宏同樣創下歷史次高紀錄。華邦電、旺宏亦持續將主力產線轉移至車用及工業等非消費性領域,營運上更能抵禦景氣循環波動。

華邦電子董事長兼執行長焦佑鈞認為,因為疫情哄抬,電機電子產業經歷「不正常的3年」高峰,成長曲線不正常的突起,然電機電子產業經過3年好光景,今年會恢復到正常曲線。

DRAM價格,去年下半年跌幅已深,去年第三季、第四季約各跌2成水準,今年第一季價格估持續下跌,但跌幅可望逐漸縮小。根據研調機構TrendForce表示,預估2023年第一季DRAM均價跌幅收斂至13~18%,持續下探。而為避免DRAM產品再大幅跌價,諸如美光(Micron)等多家供應商已開始積極減產,預估2023年第一季DRAM價格跌幅因此收斂至13~18%。

NAND Flash價格方面,TrendForce也預估第一季季跌幅將收斂至10~15%,削價競爭也在原廠啟動減產後獲控制。整體而言,NAND Flash歷經2022下半年劇烈跌價,促使供應商積極減產,加上相較DRAM具有較高的價格彈性,預期NAND Flash價格下行周期會較DRAM提前終止。

(旺得富理財網 葉時安)

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