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油價、石化行情 震盪築底

圖/本報資料照片
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通膨、升息、俄烏戰爭及大陸防疫影響,2022年下半年油價、石化行情震盪重挫,石化廠營運虧損壓力攀升,台塑四寶第四季全數虧損,侵蝕四寶2022全年獲利僅剩900.39億元。專業廠營運也悉數陷落衰退狀態,華夏、聯成、國喬、台苯、東聯、中纖面臨虧損考驗。

伴隨產油國、石化廠減產救市,油價、石化行情築底震盪;目前多數石化產品價格已修正至低於疫情前行情,醞釀反彈走堅力道。有鑑農曆年工作天數減少,加上大陸正值疫情全面開放初期,以台塑四寶來說,台塑預估第一季營收與2022年第四季持平或微幅衰退,南亞、台化則認為第一季營收會比2022年第四季減少。油價部分,台塑化預計,上半年油品需求難以成長,庫存持續增加,上半年油價偏弱。

廠商認為,時序邁入農曆年節需求淡季,且大陸防疫管控鬆綁,引爆一波確診攀升壓力,加上通澎持續壓抑全球景氣能量,市場預期,隨著2023年第二季進入亞洲輕油裂解廠密集歲修期,農曆春節後買氣或可增溫,支撐行情回穩。

不過,俄烏戰爭未見停戰曙光,全球經濟成長仍將受拖累,石化新產大舉開出壓力未歇,2023年營運挑戰仍顯艱鉅;若俄烏戰爭緩和或大陸解封,經濟或可望提前復甦。尤其,大陸動態清零政策逐步鬆綁、並推出穩房市配套措施,可望刺激石化需求,呈現L型復甦。搭配高價庫存陸續消化,2023年營運有望好轉。

歐美經濟數據顯示,通膨已觸頂降溫,加上影響通膨的能源、大宗原物料、糧食價格及海運費均走跌,市場預期聯準會及歐洲央行升息力道放緩,也有利消費者恢復購買信心,帶動終端需求增加。

大陸為世界第二大經濟體,為與全球經濟接軌,正逐步放寬防疫限制,這將成為2023年全球經濟最大成長動能來源。在大陸國務院「快封快解、應解盡解」要求下,多地放寬防疫限制,並取消常態化核酸檢測;為落實穩經濟政策,推出「金融16條措施」等解決房地產危機,宣布全面降準1碼,將有助大陸經濟復甦及全球經濟成長。

南亞電子材料因長期趨勢不變,成為營運支撐重要關鍵。其中,網通、伺服器及車用電子等市場相對穩定,加上電動車穩定成長及車輛電子化程度提高,推升鋰電池用銅箔及車用電路板需求。南電因應ABF載板需求暢旺,持續擴建應用5G通訊、網通產品。台化複材中心開發電動車與5G所需的應用材料,布局高值化塑料市場。

大陸為全球EVA最大市場,需求占比4成,其中太陽能級占總體EVA比重由2018年3成提高至4成。台塑大陸寧波及EVA年產2.8萬噸去瓶頸工程投產,年產提高為10萬噸;兩岸EVA產能達34萬噸,有助支援2023年擴大搶市。台聚、亞聚LDPE/EVA年產均為15萬噸,而大陸古雷30萬噸EVA裝置已完成中交,主攻大陸,享免關稅優勢,預計2023年營運貢獻。

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