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台積代工費調漲成真 大摩:主要客戶全接受

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晶圓代工龍頭台積電(2330)新春報喜,開紅盤日成功帶領大盤完成金兔年首度跳躍,摩根士丹利證券指出,包含蘋果在內的眾多台積電主力客戶,經最新談判已全接受台積電調漲晶圓代工報價、最高幅度達7%,給予台積電「優於大盤」投資評等,推測合理股價上看700元。

因半導體產業2023年處在修正循環中,各大國際機構法人對台積電能否順利調漲晶圓代工價格,過去一段時間以來的爭論不曾停歇。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻定調,產業調查結果顯示,台積電主要客戶如:聯發科、超微(AMD)、高通等均已接受晶圓代工服務費5%~7%不等漲幅,就連下單量最大、最具資格享受折扣優惠的蘋果,都接受自年中起的3%漲價幅度,有鑑於此,大摩研判,台積電53%的毛利率目標看來更加穩固。

若加上2022年晶圓代工漲價約1成,晶圓代工服務費本波迄今累計上漲14%~15%,意味高達百億美元晶圓代工營收轉進台積電口袋。然詹家鴻強調,台積電可提供客戶更高能源效率與市占擴張機會,替客戶創造的價值遠超過要求的漲價幅度,同時,預料台積電美國新廠營運成本雖更高,但能幫助客戶化解地緣政治擔憂,研判能從新廠獲取合理報酬。

台積電30日終場大漲7.95%、收543元,市值收復14兆元大關,成功扮演台股火車頭。摩根士丹利證券重申,在短期的毛利率風險中,建議旗下客戶持續聚焦基本面優質股,畢竟從英特爾、德州儀器對營運前景看法,目前尚未見到邏輯半導體、類比半導體任何基本面復甦跡象,產業回溫仍較可能於下半年發生。

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