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主要股市奮起 法人謹慎看

農曆春節年假期間,漲幅前五名分別是費城半導體指數、那斯達克指數、陸股、美股及日股等。圖/美聯社
農曆春節年假期間,漲幅前五名分別是費城半導體指數、那斯達克指數、陸股、美股及日股等。圖/美聯社

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儘管微軟、英特爾等企業財報表現疲弱,但因實體經濟數據優於預期,市場淡化經濟衰退疑慮,農曆春節期間主要股市收高,不過,法人對風險性資產依然持謹慎看法。

市場預期美國聯準會(Fed)2月FOMC會議將放緩升息幅度,今年可能暫停升息條件,在國內放農曆春節年假期間,主要股市明顯收高,根據富達投信統計,漲幅前五名分別是費城半導體指數、那斯達克指數、陸股、美股及日股等。

富達投信表示,目前維持審慎看法,因為股票與信用債券市場,尚未完全反映經濟可能出現溫和衰退,令不同資產對於經濟表現出現分歧表現。現階段相對看好新興亞洲股票、投資等級債、美國政府債、日圓、新興國家貨幣等。

路博邁指出,目前經濟學家與總經分析師一致認為,今年將是經濟成長趨緩與通膨下降的一年且從歷史經驗可知,類似的環境將對股市、信用債、與大宗商品帶來挑戰。路博邁資產配置委員會對承擔股市風險意願相當低。

因此不僅設法發掘與股市呈現零相關性的潛在報酬來源,尤其青睞收益標的,面對充滿不確定性的環境,與其寄望未來的報酬成長潛力,投資人更應把握當下的收益。

富達投信認為,未來關注聯準會貨幣政策、大陸經濟重啟、企業財報等三大焦點。去年聯準會共升息17碼,將聯邦基準利率目標區間上調到4.25%~4.50%之間;此外去年12月利率會議聯準會上修今年利率中位數至5.1%、核心PCE通膨年增率至3.5%、失業率中位數至4.6%並下修經濟成長中位數預估至0.5%。

主要央行今年上半年仍將維持升息政策,升息周期即將進入尾聲,預估聯準會此波緊縮循環利率終點為5%~5.25%,市場將轉向聯準會高利率將維持多長時間,對於降息預期目前市場看法仍分歧。

另109家標普500大企業公布財報,包括蘋果、高通、超微、亞馬遜等,富達投信說明,根據FactSet統計至1月27日為止,目前標普500大企業已有29%公布財報,獲利優於預期比例為69%、低於五年均值77%,去年第四季獲利預估衰退5%,將是2020年第三季來首度獲利衰退。

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