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日盛投信:均值回歸可望帶動亞股表現

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日盛投信1日表示,美國股市在預期接近升息尾聲,出現元月效應,今年以來歐美股市表現偏多,亞股表現也不遑多讓,中、港及越南股市1月皆交出逾10%的亮眼成績,而觀察至1/25之資金流向,根據EPFR統計已有98億美元資金淨流入亞洲地區,從均值回歸角度觀察,今年亞洲區中,中、港、韓國及越南股市深具修復空間潛力。

日盛亞洲機會基金研究團隊表示,展望2023年,預期歐美步入衰退可能性上升,亞洲國家出口壓力相對較大,因此經濟支撐力道在於消費。後續可觀察中國解封後居民消費力道復甦的強度、以及受惠中國居民消費復甦的產業與國家;其次則是觀察Fed升息逐步消退帶來的估值修復行情,2022年因市場資金緊縮導致估值壓縮較嚴重的國家,今年表現空間預計也會相對較大;預計2023年大消費板塊、中港股市、泰國、韓國、越南等亞洲國家表現皆可期待。

日盛亞洲機會基金研究團隊指出,估值乖離越大,拉回到均值的力量越強,故長期來講股市估值會有均值回歸現象。香港、中國、南韓三地股市去年表現不佳,P/B的乖離已較大;若2023年中國順利解除封控、半導體庫存修正結束,以過往經驗來看,估值修復的空間也會比較大,另目前海外資金仍然低配中國,未來有回補空間與利多契機。

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