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升息尾聲 法人喊進目標到期投資級債基金

國泰投信「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金上市記者會」 左起副總鄭立誠、協理吳(豊色)琴、總經理張雍川、董事長張錫、資深副總吳惠君、副總趙志中,圖/魏喬怡
國泰投信「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金上市記者會」 左起副總鄭立誠、協理吳(豊色)琴、總經理張雍川、董事長張錫、資深副總吳惠君、副總趙志中,圖/魏喬怡

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美國升息放緩有利債市發展,法人看好金兔年債市表現。國泰投信總經理張雍川1日指出,2023年因全球景氣在去年快速升息下恐有衰退疑慮、大陸在防疫鬆綁後經濟恢復力道尚存隱憂、不少科技業還處在庫存調整期等,預估上半年全球股市會在一個波動較大的盤整階段,相形之下,升息速度趨緩甚至有望降息,金融環境有利債市,金兔年預料「債」現巔峰,短中期資產配置以「債優於股」為投資上策,尤其看好短天期、高信評的優質投資等級債券。

張雍川指出,美國升息近尾聲,回顧過去聯準會放緩或停止升息時都有利全球債市落底回升,因此今年看好債券這類利差型產品,且信用違約風險相對低的優質債,例如成熟市場債券、投資等級公司債等,在不確定性高的環境下較受青睞,雖然近期債券收益率較先前高點有所回落,但依舊位在相對高檔區,致使近期市場資金持續流入投資級債市。

看好債市新契機,國泰投信於2月6日至2月17推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」,透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日,持有較短天期,及具有高信評的優質投資等級債券。

國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金基金經理人吳(豊色)琴表示,現在是進場好時機。根據聯準會FOMC利率點陣圖、聯邦基金利率2022年底升至4.375%、2023年升至5.125%見頂、2024年將迎來降息,目前已近升息循環尾聲。

觀察歷史經驗,投資級債券在近兩次升息循環接近尾聲時,包括2005年10月31日至2007年9月17日及2018年6月12日至2019年7月30日,這兩段期間,皆因提前反映未來降息利多而呈現漲勢,以ICE美銀美國投資級債券指數來說,分別上漲8.4%及11.2%。

國泰投信分析,投資目標到期債券基金有3大優勢,第一,基金持債多檔可分散投資風險,也享有基金經理人與海外顧問的雙重專業管理。

第二,持有至到期,可鎖定債券殖利率,截至去年底ICE美銀美國投資級債券指數到期殖利率達5.5%,來到2008年以來的高點,將吸引重視收益性與資產品質的投資人布局。

第三,有明確的投資期間及目標收益,以國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金為例,這檔基金投資期間約4年,其布局逾50檔債券都近乎持有至到期,當越接近到期日,持債的存續期間將隨之縮短,這有利降低利率風險,因此,想用債息獲取穩健現金流、有中期理財規劃的投資人,可多加留意。

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