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非科技低價股跟上 長榮航迎升評

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台股新春開紅盤激情演出,先由科技類股帶隊,內外資研究機構最新將觸角延伸到股價整理已久的傳產股,群益投顧升評長榮航(2618)至「買進」,非科技低價股出手,期望進一步延續台股多頭士氣。

群益投顧分析,2020~2021年時受惠於貨運供需吃緊,航空貨運價格大幅攀升,惟隨全球製造業活動放緩,加上貨櫃海運價格自高點回落,航空運價與海運運價的比價效應恐逐漸縮減,預期疫情過後,貨運對航空公司的獲利貢獻將下滑。

放眼客運市場,根據IATA統計,全球航空客運量自2020年落底後維持逐年成長,2022年11月全球客運量已恢復至2019年的75.3%。就各區域來看,亞洲區國際客運量恢復速度較為緩慢,不過,伴隨亞洲國家陸續放寬邊境管制,2022年下半年以來國際航線客運量回升速度已有加快。

展望2023年,法人預期,長榮航整體獲利結構將延續客運增長、貨運衰退的趨勢,受惠於疫情趨緩後旅客出國意願大幅提升,推估長榮航2023年每股稅後純益(EPS)3.12元,比2022年的2.02元大增超過5成。群益投顧指出,考量長榮航獲利時期的股價淨值比區間約落在1倍~2.8倍,目前股價淨值比約1.5倍、處於歷史區間中下緣,因而升評「買進」,推測合理股價預期為36元。

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