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台美利差擴大 壽險前二月外匯成本創6年高

台美利差持續擴大,壽險外匯成本加重。圖/Freepik
台美利差持續擴大,壽險外匯成本加重。圖/Freepik

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台美利差持續擴大,壽險外匯成本加重。金管會28日公布,2月壽險業單月花在避險工具(即換匯CS、無本金遠期外匯NDF)的成本,達新台幣(以下同)256億元,從去年12月開始,已連續三個月破200億元,前二月新台幣兌美元升值近2.3角,壽險整體外匯成本飆上773億元,創近六年新高。

拆解其中成本,即前兩個月花在避險工具的成本是528億元,應是歷史新高,這部分的成本是一去不回頭;若前二個月壽險海外投資完全不避險,則是會出現匯損1,005億元,創近五年同期新高,但因為有CS跟NDF等避險工具,前二月外匯工具評價利益是550億元,同期間是收回210億元外匯準備金,因此累計前二個月匯兌總成本是773億元,上次高點是2017年前二月,新台幣由31.36元急升到30.65元,前二個月外匯總成本達1,197億元。

去年同期因為新台幣貶值,壽險前兩月是外匯利益39億元,等於今年前二個月比去年同期匯兌成本多出812億元。

加上當時債券仍未大幅跌價,壽險業含匯兌損益後的國外投資淨收益高達1,857億元,國內即可少實現一些資本利得,合計國內外投資淨收益2,352億元,國內約貢獻495億元。

今年1月新台幣匯率急升近6.5角,加上避險工具成本大增,壽險含外匯損益後的國外投資淨收益僅421億元,至少是近三年同期新低,國內外投資淨收益1,212億元,代表國內貢獻791億元。

因為避險工具成本明顯升高,壽險業已成功爭取外匯準備金可用來沖抵增加的外匯工具成本,到2月底整體壽險外匯準備金餘額回升到2,079億元,且如國泰人壽、富邦人壽及南山人壽等都已觸及提存上限,3月若沒有太大波動,即可免提存外匯準備金,還可收回沖抵外匯工具成本。

即便投資收益逾1,200億元,但壽險業前二月稅前虧損253億元,近年罕見,2月債券殖利率續揚,且美股下跌,加上虧損,單月淨值減少628億元,壽險業整體淨值降到1兆7,954億元。

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