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經濟衰退貴金屬漲 金價逼近歷史高點

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全球經濟衰退烏雲密布,市場避險情緒增溫,帶動貴金屬等價格大漲,近來黃金、白銀閃亮亮,目前黃金價格已逼近歷史新高,帶動近期相關連動的期信ETF-包括期元大S&P黃金(00635U)、期元大S&P黃金正2(00708L)及期元大道瓊白銀(00738U)大漲。

清明連假期間,美國公布一連串經濟數據不如預期,包括ISM製造業指數下滑至2020年6月以來新低、工廠訂單下滑、JOLTS職位空缺陡降至近二年低點、以及素有「小非農」之稱的ADP民間就業人口增幅遠低於市場預期等,甚至J.P. Morgan首席執行官警告銀行危機只是剛開始,經濟衰退疑慮升溫,帶動貴金屬價格上漲,黃金現貨價格再度站上2,000美元大關。

事實上,自從一周內美國三家區域性銀行接連出包,歐洲的瑞士信貸也傳財務危機,避險情緒推升貴金屬價格往上。黃金、白銀價格早就悄悄上漲1個月,黃金只要再漲2%多,即可突破歷史高點2063.54美元。

投信法人表示,OPEC+意外宣布減產,油價跳升,可能打亂通膨下滑的步調,不過,經濟數據的疲弱則讓投資人認為聯準會不僅不會再升息、甚至可望提前降息,如此則實質利率將加速下行,可望帶動黃金趨勢性上漲。

根據FOMC利率點陣圖,5月份會議將再升1碼並結束升息循環,不過CME FedWatchTool則是顯示市場預期5月升息機率不足五成。

至於降息時點更是莫衷一是,美國聯準會主席鮑爾表示,今年降息不在聯準會基本情境內,眾多投行認為年底前可望降息,但是FedWatchTool卻顯示投資人期待7月或9月開始降息循環。

雖然降息時點尚未有共識,但只是時間早晚問題,例如花旗集團及J.P.Morgan均認為啟動降息後,金價將再創歷史新高,英國盈豐財資(CMC Markets)更是預測金價可能飆升至2,600美元之譜。

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