萬眾矚目的台積電法說會登場，除第一季雙率(毛利率、營益率)超標之外，公司對第二季財測、景氣看法、資本支出、庫存調整、海內外建廠布局等市場關注議題，一一作出解答，以下為台積電法說會重點詳細說明整理。
首季EPS7.98元，毛利率、營益率超越財測高標
台積電20日公佈今年第一季財報，合併營收新台幣5,086億元、季減18.7%、年增3.6%，稅後純益2,069億元，季減30%、年增2.1%，EPS為7.98元（折合美國存託憑證每單位為1.31美元）。若以美元計算，今年第一季營收為167.2億美元，年減4.8%、季減16.1%。
今年第一季毛利率為56.3%，優於財測預估的53.5-55.5%，季減5.9個百分點，年增0.7個百分點；營業利益率為45.5%，優於財測預估的41.5-43.5%，季減 6.5個百分點，年減0.1個百分點；稅後純益率則為40.7%。
台積電表示，5奈米製程出貨占公司第一季晶圓銷售金額的31%；7奈米製程出貨占全季晶圓銷售金額的20%。總體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的51%。
庫存去化Q3結束，2023全年美元營收下滑1-6%
台積電預估第二季營收152~160億美元，較第一季的167.2億美元衰退4.5~9%；若匯率以1美元對台幣30.4元計算，第二季新台幣營收預估為4,620.8億元~4,864億元，較第一季的5,086.3億元下滑4.37%~9.15%；第二季預估毛利率52%~54%，較第一季的56.3%，下滑2.3~4.3個百分點；第二季預估營業利益率39.5%~41.5%，較第一季下滑4~6個百分點；2023全年營收個位數小幅衰退。
台積電總裁魏哲家表示，營運快結束谷底，預計庫存調整到第三季，下半年會比上半年好。
台積電生產鏈庫存去化時間將較原預期拉長。魏哲家提到，由於總體經濟不佳且市場需求疲弱，庫存去化恐到今年第三季才會結束。他進一步指出，受到庫存調整持續的影響，不含記憶體的半導體產業、晶圓代工產業以及台積電本身，以美元計算營收都將衰退，但台積電表現依舊將優於產業平均值。
魏哲家表示，對今年半導體 (除記憶體外) 產業營收由原預估的下滑4%修正至下滑4-6%，晶圓代工產業由衰退3% 調整至衰退7-9%，台積電2023全年美元營收由微幅成長下修至下滑1-6%，但仍優於產業平均。
全年資本支出不變；高雄廠彈性調整為先進製程
至於外界最關心的資本支出是否下滑，台積電財務長黃仁昭在法說會上表示，每年資本支出規畫均以客戶未來數年需求及成長為考量，因應短期不確定因素，將適度緊縮資本支出規畫，但今年資本支出規模預期維持320～360億美元預期不變，並認為長期毛利率53％目標仍可望達成。
對於近期高雄廠投資計畫傳出生變，魏哲家對此表示，最初是看到28奈米需求甚高，但市場變化太快，考量日本廠及南京廠已有28奈米產能，歐洲也可能有車用28奈米產能規畫，因此決議高雄廠改為專注於更先進製程。
魏哲家說：「我們不認為高雄再做28奈米廠計畫，是一個經濟上考量最好的選擇，所以我們改成做先進製程，也就是目前我們還很缺的產能，而且高雄和台南很近，可以互補，且更有彈性。」
產能利用率及各製程進度
在產能利用率方面，魏哲家表示，台積電3奈米N3製程有很好良率，且需求大於供給，預期今年會維持全產能生產，並預期第三季開始會帶來明顯營收貢獻，全年營收占比約達中個位數百分比（4～6％）。
至於3奈米N3E製程主要客戶包括智慧型手機及HPC運算，認證已經完成並會在下半年進入量產。
魏哲家表示，台積電3奈米製程已預訂下半年放量，包括現有的N3製程及進階版的N3e製程，2奈米的N2製程仍維持2025年量產進度不變。對於對手技術追趕，魏哲家對此表示不評論，強調3奈米及2奈米量產後就會有成果，會繼續維持技術領先。
此外，台積電美國廠4奈米產能則會在2024年進入量產，日本廠主要是成熟特殊製程，同樣在2024年開始量產，中國南京廠28奈米新產能將會逐步開出，但接單生產會完全遵守相關法規限制，歐洲廠仍在與合作夥伴及當地政府洽談中，會鎖定在車用成熟特殊製程。
海外積極擴廠 全球布局持續進行
日前關於台積電海外設廠所引起的話題頗多，包括為在美投資400億美元的亞力桑那廠尋求高達150億美元的美國政府補助，同時反對美國政府為補助增加的一些條件。
台積電在法說會中強調，由於晶片法案正在申請中，細節無法透露，但表示最後在做決定時，將會以台積電的最佳利益為優先。至於美國設廠進度，魏哲家說，將依進度於2024年量產4奈米製程。
相較於美國廠，台積電在日本設廠進程頗為順利，魏哲家表示，日本廠如期進行。台積電之前攜手日本索尼（Sony）在熊本縣菊陽町蓋的半導體工廠於2022年4月動工，預計2024年12月啟用生產，將生產22/28奈米及12/16奈米製程，晶圓產量可達5.5萬片。
另外，關於歐洲設廠，魏哲家重申，歐洲廠仍在與合作夥伴及當地政府洽談中，將聚焦在車用成熟特殊製程。之前市場傳聞台積電已決定在德國德勒斯登（Dresden）投資設廠，預計2025年起生產，以因應歐洲當地對成熟特殊製程強勁需求，並可解決歐洲地緣政治壓力，並預期在5年後，海外產能將占28奈米及更先進製程的20％以上。
外資：沒有意料外的利空
晶圓代工龍頭台積電法說會落幕，與會外資分析師指出，台積電第二季營收財測約季減6.7％，並下修全年營運預期與產業衰退幅度，展望與外資圈在法說會前「預防針」大致相符，沒有意料外的利空，研判對股價影響幅度不大，國際股市氛圍的影響性反而會較高。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻指出，台積電確如法說前所料、下修全年財測，但因為下半年終端需求能見度偏低，因此，還無法把本次的下修完全視為「利空出盡」，所幸毛利率依然維持一定水準，持續給予「優於大盤」投資評等，把推測合理股價從700元小降至680元。
摩根大通證券台灣區研究部主管哈戈谷（Gokul Hariharan）判斷，台積電本次下修多在外資法人預期中，對股價不會有太大衝擊。好消息是，一旦機構法人開始將注意力放在2024年的成長性，以及本益比評價低廉兩大面向上，台積電股價就會重拾向上動能。
整體而言，台積電法說會不僅是半導體產業風向球，更肩負科技業後續景氣預告的重任，外資關注的營運焦點可分成第一季、第二季、全年營運表現，以及資本支出幾大部分。
首先，第一季財報毛利率、營業利益率、單季每股稅後純益（EPS）均超越公司財測與市場預期，為本次法說會小亮點之一。其次，第二季營收、毛利率財測，則與市場先前估計的營收季減5％～10％、毛利率介於52％～54％共識值相符，沒出乎市場意料。
2023年全年表現方面，摩根大通、高盛、野村、匯豐、凱基投顧等也都預期台積電2023年營收將呈衰退，年減幅度介於2％～8％，對照台積電下修營收預期至衰退低至中個位數百分點，同樣落在外資下修過後的預估區間之內。就此一角度看，頗符合外資圈人士在法說前提出「一旦展望沒那麼糟，外資圈預估值便可能成為市場看台積電底部」之說法。