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錢潮湧進 日股領先成熟股市

4月以來外資大幅流入日股,市場擔心是否已近高點。圖/本報資料照片
4月以來外資大幅流入日股,市場擔心是否已近高點。圖/本報資料照片

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股神巴菲特登高一呼,日股近期漲勢明顯。據資金流向顯示,4月以來外資大幅流入日股,市場擔心是否已近高點,但法人認為,如果日本內資持續投入股市,之後漲勢仍可期,相較其他成熟股市,日股仍看好。

貝萊德表示,日本企業採取對股東更加友善的方式,加上日本央行並未迅速反轉先前的寬鬆貨幣政策,讓外資近期對日股的興趣升溫。許多日本公司在過去10年來累積大量現金,日本東京證券交易所也特別呼籲企業加強管理資產負債表。目前日本正處於一個關鍵時刻,經濟成長前景有所改善且通膨走勢已下滑,企業可能會使用這些現金來做投資規畫或回購股票。

根據Refinitiv的數據顯示,約一半的日本公司股票交易價格低於帳面價值,且大約一半的公司資產負債表,扣除負債後仍持有不少現金。

瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出,政策指引日本企業推動財務性重整不良債務並提升資金效率,當前股價淨值比(P/B)小於1的企業,必須揭露詳細財務規劃以提高ROE,這也將會吸引更多海外投資人挹注。整體來看,日股現在正在擺脫低迷情緒,朝向新的里程碑邁進,提供進場的時機。

貝萊德強調,日本企業進入年度股東大會期,這些企業可望釋出逐步調整營運方式來符合規範的訊號,自明年1月開始,日本稅收優惠政策將鼓勵儲戶將資金轉至投資使用,日本投資人可望成為日股下一個主要推手。因此,儘管整體已開發市場保持謹慎態度,但日本央行可能緩慢結束超寬鬆貨幣政策,加上企業發動改革,將使日股優於其他已開發市場。

「基金教母」暨前投信投顧公會秘書長蕭碧燕在她的臉書上說,她將各投資標的列一軍至三軍,不是只看1年,而是看10年、20年績效,日本基金近期表現優於其他二軍,但看長期還是比一軍略差一點,日本基金暫列二軍前段班,也許可說是「1.5軍」,如陸股基金因績效太差,已掉入二軍的末段班。

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